Nasdaq-100

Nasdaq-100 — это американский фондовый индекс, в который входят 100 крупнейших по капитализации нефинансовых компаний, акции которых торгуются на бирже NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Индекс Nasdaq-100 является одним из наиболее значимых и волатильных фондовых индексов мира, наряду с Dow Jones Industrial Average и S&P 500. Он отражает состояние высокотехнологичного сектора экономики США и включает компании из таких отраслей, как информационные технологии, биотехнологии, интернет-торговля, производство полупроводников, телекоммуникации и потребительские товары длительного пользования.

История

Индекс Nasdaq-100 был впервые рассчитан 31 января 1985 года. В отличие от более широкого индекса NASDAQ Composite, который включает все акции, торгуемые на бирже NASDAQ, Nasdaq-100 был создан как узконаправленный индикатор, ориентированный на крупнейшие и наиболее ликвидные нефинансовые компании. Изначально в его состав входили 100 компаний, отобранных по рыночной капитализации и объёму торгов.

В 1990-е годы, в период бурного развития интернет-экономики (так называемого «дотком-пузыря»), Nasdaq-100 рос особенно быстро, достигнув исторического максимума в 5048,62 пункта 10 марта 2000 года. После краха пузыря индекс упал более чем на 80% к 2002 году. Восстановление заняло более 15 лет — предыдущий максимум был превзойдён только в апреле 2015 года.

В 2010-х и 2020-х годах Nasdaq-100 продолжил расти, чему способствовало доминирование «большой пятёрки» технологических гигантов (Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (организация признана экстремистской и запрещена в РФ), а также Nvidia, Tesla и других). В 2020 году, несмотря на пандемию COVID-19, индекс обновил рекорды благодаря росту спроса на цифровые услуги и облачные технологии.

Методология расчёта

Nasdaq-100 рассчитывается по методологии взвешенной по рыночной капитализации (modified market capitalization-weighted). Это означает, что вес каждой компании в индексе пропорционален её рыночной стоимости, но с поправкой на ограничения, чтобы избежать чрезмерного доминирования одной или нескольких компаний.

Основные правила:

• В индекс включаются только нефинансовые компании (банки, страховые и инвестиционные компании исключены).
• Акции должны торговаться на бирже NASDAQ не менее трёх месяцев.
• Компания должна иметь рыночную капитализацию не менее 1 миллиарда долларов и средний дневной объём торгов более 200 000 акций.
• Состав пересматривается ежегодно в декабре, а веса корректируются ежеквартально.
• Максимальный вес одной компании не может превышать 24% от общей капитализации индекса.

Состав и отраслевая структура

По состоянию на 2024 год в состав Nasdaq-100 входят преимущественно компании из сектора информационных технологий (около 55–60% веса), потребительских товаров и услуг (около 20–25%), здравоохранения (около 10–15%) и телекоммуникаций (около 5–10%). Финансовый сектор представлен минимально (менее 1%).

Крупнейшие компоненты индекса (на начало 2025 года):

• Apple Inc. — производитель электроники и программного обеспечения.
• Microsoft Corporation — разработчик операционных систем, облачных сервисов и офисного ПО.
• Nvidia Corporation — производитель графических процессоров и чипов для искусственного интеллекта.
• Amazon.com Inc. — интернет-ритейлер и поставщик облачных услуг.
• **Meta (организация признана экстремистской, деятельность запрещена в РФ) Platforms Inc.** (организация признана экстремистской и запрещена в РФ) — владелец социальных сетей Facebook (продукт Meta, признанной экстремистской и запрещённой в РФ), Instagram (продукт Meta, признанной экстремистской и запрещённой в РФ) и WhatsApp.
• Alphabet Inc. (Google) — интернет-компания, владелец поисковой системы и облачных сервисов.
• Tesla Inc. — производитель электромобилей и систем хранения энергии.
• Broadcom Inc. — производитель полупроводников и сетевого оборудования.
• Adobe Inc. — разработчик программного обеспечения для дизайна и мультимедиа.
• Netflix Inc. — стриминговый сервис.

Значение и применение

Nasdaq-100 используется как:

• Барометр состояния технологического сектора — инвесторы и аналитики следят за ним для оценки динамики высокотехнологичных компаний.
• Базовый актив для биржевых инвестиционных фондов (ETF) — крупнейший ETF, отслеживающий Nasdaq-100, — Invesco QQQ Trust (QQQ), один из самых торгуемых ETF в мире.
• Инструмент для торговли фьючерсами и опционами — на Чикагской товарной бирже (CME) торгуются фьючерсы на Nasdaq-100 (код NQ).
• Ориентир для пассивных инвестиций — многие индексные фонды и пенсионные счета используют Nasdaq-100 как эталонный индекс.

Критика и ограничения

Nasdaq-100 не лишён критики:

• Концентрация риска — из-за доминирования нескольких крупнейших компаний (Apple, Microsoft, Nvidia) индекс сильно зависит от их результатов. Падение одной из них может существенно повлиять на весь индекс.
• Отраслевая узость — индекс не отражает состояние традиционных секторов экономики (энергетика, финансы, промышленность), что делает его менее репрезентативным для общей экономики США.
• Волатильность — Nasdaq-100 исторически более волатилен, чем S&P 500, что связано с высокой долей технологических акций, чувствительных к изменениям процентных ставок, экономических циклов и регуляторной политики.
• Исключение финансового сектора — это делает индекс менее полным, так как финансовые компании играют важную роль в экономике, но не учитываются в Nasdaq-100.

Интересные факты

• В 2023 году Nasdaq-100 показал рост более чем на 50%, что стало одним из лучших результатов за всю историю, благодаря буму в сфере искусственного интеллекта.
• В 2021 году в состав индекса была включена компания Moderna, производитель вакцины от COVID-19, что отразило рост биотехнологического сектора.
• Nasdaq-100 пересчитывается в режиме реального времени каждую секунду в течение торговой сессии.
• В 2022 году Meta (организация признана экстремистской и запрещена в РФ) впервые вошла в десятку крупнейших компонентов индекса, но к 2024 году её вес снизился из-за падения стоимости акций.

Источники

• Данные официального сайта NASDAQ (nasdaq.com) — методология, состав, история.
• Отчёты и публикации компании Invesco (invesco.com) — описание ETF QQQ.
• Материалы Чикагской товарной биржи CME Group (cmegroup.com) — фьючерсы на Nasdaq-100.
• Финансовые новости и аналитика Reuters, Bloomberg, CNBC.
• Книга «The Nasdaq: A History» (автор — Mark Ingebretsen).