Platts

Platts — это международное ценовое агентство, входящее в состав информационной группы S&P Global, специализирующееся на сборе, анализе и публикации ценовых индексов на сырьевые товары, включая нефть, нефтепродукты, природный газ, уголь, металлы, сельскохозяйственную продукцию и электроэнергию. Platts является одним из наиболее авторитетных и широко используемых источников ценовых ориентиров в мировой торговле энергоносителями и сырьём.

История

Компания была основана в 1909 году в США журналистом Уорреном Платтом (Warren Platt) как информационный бюллетень для нефтяной отрасли. Первоначально издание называлось Platt’s Oilgram и специализировалось на рыночных новостях и ценах на нефть. В 1953 году компания была приобретена издательским конгломератом McGraw-Hill. В 2013 году McGraw-Hill Financial (ныне S&P Global) реструктуризировала свои активы, и Platts стал частью подразделения S&P Global Commodity Insights.

В 2019 году Platts объединился с другим ценовым агентством — S&P Global Platts, после чего бренд был переименован в S&P Global Commodity Insights, хотя название Platts продолжает использоваться для обозначения ценовых индексов и методик оценки.

Методология ценообразования

Platts использует несколько методов для определения ценовых котировок, которые публикуются ежедневно. Основным инструментом является рыночная оценка на основе сделок (Market on Close, MOC). Процесс MOC проходит в определённый временной интервал (обычно 15–30 минут) в конце торговой сессии на основных биржах или внебиржевых рынках. В течение этого периода аналитики Platts собирают данные о фактических сделках, заявках на покупку и продажу, а также о котировках брокеров.

Основные принципы оценки

• Фактические сделки — приоритет отдаётся ценам реально заключённых контрактов.
• Заявки и предложения — используются, если сделок недостаточно для формирования репрезентативной выборки.
• Экспертное суждение — в случае отсутствия рыночных данных аналитики могут применять корректировки на основе транспортных расходов, качества продукта и рыночной конъюнктуры.

Все оценки публикуются с указанием временного окна и объёмов торгов. Методология Platts является прозрачной: компания регулярно публикует руководства по оценке для каждого рынка и проводит консультации с участниками рынка при внесении изменений.

Ключевые ценовые индексы

Platts рассчитывает и публикует сотни ценовых индексов, наиболее известные из которых:

• Brent Crude — эталонная марка нефти, добываемая в Северном море. Platts оценивает физические партии нефти сорта Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll (BFOET). Цена Brent, публикуемая Platts, используется в качестве базиса для ценообразования на большинство сортов нефти в Европе, Африке и Азии.
• Dubai Crude — эталон для нефти, экспортируемой из стран Персидского залива. Platts оценивает физические партии нефти сорта Dubai и Oman.
• West Texas Intermediate (WTI) — эталонная марка для американского рынка. Platts оценивает физические поставки WTI в Кушинге (Оклахома).
• Platts JKM (Japan Korea Marker) — индекс цен на сжиженный природный газ (СПГ) для поставок в Японию и Южную Корею. Используется в долгосрочных контрактах и спотовых сделках.
• Platts Henry Hub — индекс цен на природный газ на хабе Henry Hub в Луизиане (США). Является основным ориентиром для североамериканского газового рынка.
• Platts US Gulf Coast — индексы на нефтепродукты (бензин, дизельное топливо, мазут), уголь, металлы и электроэнергию.

Влияние на мировую экономику

Ценовые индексы Platts играют ключевую роль в формировании контрактных цен на сырьё. По оценкам отраслевых экспертов, на основе котировок Platts заключается до 80–90% всех международных контрактов на поставку нефти и нефтепродуктов. Это связано с тем, что большинство долгосрочных соглашений между производителями и потребителями содержат формулу цены, привязанную к публикуемым Platts индексам (например, Brent минус/плюс определённый дифференциал).

Использование в России

Российские нефтяные компании, включая «Роснефть», «Лукойл» и «Газпром нефть», используют котировки Platts для ценообразования на экспортные поставки нефти сортов Urals, ESPO и Sokol. Цена на российскую нефть Urals традиционно рассчитывается как дисконт к Brent по данным Platts. В 2022–2023 годах, в связи с введением санкций и потолка цен на российскую нефть, роль Platts в определении дисконта Urals к Brent значительно возросла.

Критика и споры

Деятельность Platts неоднократно подвергалась критике со стороны участников рынка и регуляторов. Основные претензии:

• Непрозрачность методологии — хотя Platts публикует руководства, некоторые участники рынка утверждают, что процесс оценки недостаточно прозрачен, особенно в периоды низкой ликвидности, когда аналитики вынуждены применять экспертные суждения.
• Конфликт интересов — Platts одновременно собирает данные, публикует котировки и предоставляет консультационные услуги участникам рынка. Это порождает опасения, что компания может оказывать влияние на цены в интересах своих клиентов.
• Манипуляции рынком — в 2013–2014 годах ряд европейских и американских регуляторов (включая Европейскую комиссию и Комиссию по торговле товарными фьючерсами США) проводили расследования в отношении Platts и других ценовых агентств на предмет возможных манипуляций. В 2019 году Platts был оштрафован на 1,3 миллиона долларов за нарушение правил раскрытия информации.
• Роль в формировании потолка цен — в 2022 году, после введения странами G7 и Евросоюзом потолка цен на российскую нефть, Platts стал одним из ключевых источников данных для расчёта этого лимита. Это вызвало критику со стороны России, которая заявила, что использование котировок Platts в политических целях подрывает доверие к агентству.

Конкуренты

Основными конкурентами Platts на рынке ценовых индексов являются:

• Argus Media — британское ценовое агентство, публикующее котировки на нефть, нефтепродукты, природный газ, уголь и биотопливо. Argus является прямым конкурентом Platts на рынке нефтяных и газовых индексов.
• ICIS (Independent Commodity Intelligence Services) — британская компания, специализирующаяся на химической продукции, полимерах и энергоносителях.
• OPIS (Oil Price Information Service) — американское агентство, входящее в состав Dow Jones, фокусирующееся на рынке нефтепродуктов в США.
• S&P Global Commodity Insights — собственный продукт S&P Global, который после объединения с Platts стал основным брендом для ценовых данных.

Регулирование

Деятельность Platts регулируется национальными и международными органами. В США компания поднадзорна Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая устанавливает правила для ценовых агентств в рамках Закона о товарных биржах. В Европейском союзе Platts действует в соответствии с Регламентом о бенчмарках (EU BMR), который требует от администраторов индексов проходить процедуру авторизации и соблюдать стандарты прозрачности и управления конфликтами интересов.

Platts также является членом Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и следует её принципам для ценовых агентств, опубликованным в 2012 году.

Источники

• S&P Global Commodity Insights. «Platts Methodology Guide». 2023.
• European Commission. «Investigation into price reporting agencies in the oil sector». 2014.
• CFTC. «Order against Platts for violations of the Commodity Exchange Act». 2019.
• Argus Media. «Comparison of price reporting agencies». 2022.
• Международное энергетическое агентство. «Oil Market Report». 2023.
• «Нефтяное хозяйство». «Роль ценовых агентств в формировании экспортных цен на российскую нефть». 2022.