Совет по стандартам учёта в области устойчивого развития¶

Совет по стандартам учёта в области устойчивого развития (англ. Sustainability Accounting Standards Board, SASB) — это американская некоммерческая организация, разрабатывающая и поддерживающая отраслевые стандарты раскрытия информации о факторах устойчивого развития, существенных для финансовой деятельности компаний. Основан в 2011 году в Сан-Франциско (штат Калифорния, США). С 2022 года входит в структуру Международного совета по стандартам устойчивого развития (ISSB) под эгидой Фонда МСФО (IFRS Foundation).

¶История

¶Предпосылки создания

В начале 2010-х годов в корпоративном мире и среди инвесторов рос запрос на стандартизированную, сопоставимую и финансово релевантную отчётность в области экологических, социальных и управленческих аспектов (ESG). Существовавшие инициативы, такие как Глобальная инициатива по отчётности (GRI), фокусировались на широком круге заинтересованных сторон, но не всегда учитывали потребности инвесторов в оценке материальных рисков. В ответ на это группа финансовых аналитиков и специалистов по устойчивому развитию во главе с Джин Роджерс (Jean Rogers) основала в 2011 году Совет по стандартам учёта в области устойчивого развития (SASB).

¶Развитие и ключевые этапы

• 2011 год: Основание SASB как некоммерческой организации. Начало разработки методологии, основанной на концепции «существенности» (materiality) — выделения тех факторов устойчивого развития, которые могут существенно повлиять на финансовое положение, операционные результаты или долгосрочную стоимость компании.
• 2012–2016 годы: Разработка и публикация проектов стандартов для 77 отраслей экономики. Процесс включал обширные консультации с участниками рынка, включая инвесторов, компании, аудиторов и регулирующие органы.
• 2017 год: Выпуск первой версии «Стандартов SASB» (SASB Standards) — набора из 77 отраслевых стандартов, охватывающих 26 тем устойчивого развития (например, выбросы парниковых газов, управление водными ресурсами, трудовые практики, кибербезопасность).
• 2018 год: Запуск программы сертификации для профессиональных бухгалтеров и аудиторов по применению стандартов SASB.
• 2020 год: Публикация «Руководства по существенности» (Materiality Map) — интерактивного инструмента, позволяющего компаниям и инвесторам визуализировать, какие темы устойчивого развития являются существенными для каждой отрасли.
• 2021 год: SASB объявил о слиянии с Международным советом по стандартам устойчивого развития (ISSB), созданным при Фонде МСФО (IFRS Foundation). Слияние завершилось в 2022 году. С этого момента SASB функционирует как подразделение ISSB, отвечающее за отраслевую специфику стандартов.

¶Влияние на глобальное регулирование

Стандарты SASB стали основой для разработки ряда национальных и международных требований к раскрытию информации об устойчивом развитии, включая рекомендации Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD), и требования Европейского союза в рамках Директивы о корпоративной отчётности в области устойчивого развития (CSRD). В 2023 году ISSB выпустил свои первые стандарты (IFRS S1 и IFRS S2), которые интегрировали подходы SASB, включая отраслевые требования.

¶Методология и ключевые принципы

¶Концепция существенности

Основой стандартов SASB является концепция финансовой существенности (financial materiality). В отличие от подхода GRI, который учитывает влияние компании на общество и окружающую среду (двойная существенность), SASB фокусируется на том, как факторы устойчивого развития могут повлиять на финансовое состояние, операционную деятельность, репутацию и долгосрочную стоимость компании для инвесторов. Существенность определяется для каждой отрасли отдельно.

¶Отраслевой подход

SASB разработал стандарты для 77 отраслей, сгруппированных в 11 секторов экономики:

• Потребительские товары
• Потребительские услуги
• Финансовые услуги
• Здравоохранение
• Инфраструктура
• Недвижимость
• Промышленность
• Технологии и коммуникации
• Материалы и ресурсы
• Энергетика
• Транспорт

Каждый стандарт содержит конкретные метрики (показатели) и требования к раскрытию информации по темам, признанным существенными для данной отрасли. Например, для нефтегазовой отрасли существенными темами являются выбросы парниковых газов, управление водными ресурсами и безопасность труда; для технологических компаний — кибербезопасность, управление данными и трудовые практики.

¶Структура стандартов

Каждый отраслевой стандарт SASB включает:

• Описание отрасли — определение границ и видов деятельности.
• Темы устойчивого развития — перечень существенных тем для данной отрасли.
• Метрики — количественные и качественные показатели, которые компании должны раскрывать. Метрики делятся на три категории:
• Активность (Activity metrics) — показатели, характеризующие масштаб деятельности (например, объём добычи, количество сотрудников, выручка).
• Учётные метрики (Accounting metrics) — показатели, непосредственно связанные с существенными темами (например, выбросы CO₂, текучесть кадров, количество утечек данных).
• Технические протоколы (Technical protocols) — детальные инструкции по расчёту и представлению метрик.

¶Принцип «соблюдай или объясняй»

Стандарты SASB не являются обязательными по умолчанию, но широко используются на добровольной основе. Компании, применяющие стандарты, должны либо раскрывать требуемую информацию, либо объяснять, почему они этого не делают (принцип «соблюдай или объясняй»). Это способствует прозрачности и сопоставимости отчётности.

¶Применение и значение

¶Для инвесторов

Стандарты SASB позволяют инвесторам:

• Оценивать риски и возможности, связанные с факторами устойчивого развития, в контексте конкретной отрасли.
• Сравнивать показатели устойчивого развития между компаниями одной отрасли на основе стандартизированных метрик.
• Включать ESG-факторы в модели оценки стоимости и принятия инвестиционных решений.

По состоянию на 2024 год более 2000 компаний по всему миру используют стандарты SASB в своей отчётности, включая многие крупные публичные компании из списка S&P 500.

¶Для компаний

Применение стандартов SASB помогает компаниям:

• Систематизировать сбор и раскрытие данных об устойчивом развитии.
• Повысить доверие со стороны инвесторов и других заинтересованных сторон.
• Улучшить внутреннее управление рисками, связанными с ESG-факторами.
• Соответствовать растущим требованиям регуляторов (например, в ЕС, Великобритании, Японии).

¶Влияние на регулирование в России

В России стандарты SASB не являются обязательными, но используются рядом крупных компаний, особенно в экспортно-ориентированных отраслях (нефтегазовая, горнодобывающая, металлургическая). В 2023 году Банк России рекомендовал публичным акционерным обществам при раскрытии нефинансовой информации ориентироваться на международные стандарты, включая SASB, в качестве одного из возможных ориентиров. Однако в условиях санкционного давления и переориентации на азиатские рынки роль западных стандартов, включая SASB, может снижаться.

¶Критика и ограничения

¶Критика со стороны экспертов

• Узкий фокус на финансовой существенности: Критики отмечают, что подход SASB игнорирует влияние компаний на общество и окружающую среду, если оно не отражается напрямую на финансовых показателях. Это может приводить к недооценке системных рисков (например, климатических изменений).
• Сложность и затраты: Внедрение стандартов требует значительных ресурсов, особенно для малых и средних предприятий. Необходимость сбора большого объёма данных, их верификации и аудита может быть обременительной.
• Недостаточная глобальная гармонизация: До слияния с ISSB стандарты SASB конкурировали с другими инициативами (GRI, TCFD, CDP), что создавало путаницу для компаний и инвесторов. После интеграции в ISSB эта проблема частично решена.
• Отраслевая специфика: Хотя отраслевой подход считается сильной стороной, он также может приводить к фрагментации и сложности сравнения компаний из разных отраслей.

¶Ограничения применения

• Добровольный характер: Стандарты SASB не имеют обязательной юридической силы, что снижает их влияние на компании, не заинтересованные в раскрытии информации.
• Зависимость от качества данных: Эффективность стандартов зависит от достоверности и полноты данных, предоставляемых компаниями. Отсутствие обязательного внешнего аудита может приводить к «гринвошингу» (greenwashing).
• Ограниченная применимость в условиях санкций: Для российских компаний, находящихся под санкциями, использование западных стандартов может быть затруднено из-за ограничений на доступ к зарубежным рынкам капитала и консультационным услугам.

¶Современное состояние и перспективы

¶Интеграция в ISSB

С 2022 года SASB функционирует как подразделение ISSB (Международный совет по стандартам устойчивого развития) при Фонде МСФО. Стандарты SASB стали основой для отраслевых требований в рамках стандарта IFRS S1 «Общие требования к раскрытию финансовой информации, связанной с устойчивостью». ISSB планирует постепенно обновлять и расширять отраслевые стандарты, сохраняя преемственность с методологией SASB.

¶Глобальное распространение

По данным на 2024 год, стандарты SASB используются в более чем 80 странах. Крупнейшие фондовые биржи (NYSE, NASDAQ, LSE, TSE) рекомендуют или требуют от эмитентов раскрывать информацию в соответствии с SASB. В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила правила, частично основанные на подходах SASB, для раскрытия климатической информации.

¶Перспективы для России

В условиях текущей геополитической ситуации роль стандартов SASB для российских компаний может снижаться. Однако они остаются важным ориентиром для международных инвесторов, заинтересованных в российском рынке, а также для компаний, стремящихся к выходу на зарубежные рынки капитала. Внутри России наблюдается тенденция к разработке собственных стандартов нефинансовой отчётности, ориентированных на национальные приоритеты (например, стандарты Банка России, рекомендации Минэкономразвития).

¶Интересные факты

• Название «SASB» часто произносится как «саз-би» или «эс-эй-эс-би».
• В 2020 году SASB выпустил «Руководство по существенности» (Materiality Map), которое стало одним из самых цитируемых инструментов в области ESG-анализа.
• После слияния с ISSB бренд SASB сохраняется как отдельный стандарт для отраслевой специфики, но его развитие полностью координируется с глобальной программой ISSB.
• Стандарты SASB используются не только корпорациями, но и государственными органами, например, в Великобритании и Японии, при разработке национальных требований к раскрытию ESG-информации.

¶Источники

• Sustainability Accounting Standards Board (SASB) — официальный сайт (sasb.org)
• IFRS Foundation — «ISSB Standards» (ifrs.org)
• «The SASB Guide: A Practical Guide to the Sustainability Accounting Standards Board» — Jean Rogers, 2018
• «ESG Investing: A Practitioner’s Guide» — David J. Lynn, 2021
• Банк России — «Рекомендации по раскрытию нефинансовой информации» (cbr.ru), 2023
• «Global Reporting Initiative (GRI) vs. SASB: A Comparative Analysis» — Journal of Sustainable Finance & Investment, 2022