Sustainability Accounting Standards Board

Sustainability Accounting Standards Board (SASB) — это некоммерческая организация, разрабатывающая и поддерживающая отраслевые стандарты раскрытия информации в области устойчивого развития (ESG) для публичных компаний. Стандарты SASB предназначены для предоставления инвесторам и другим заинтересованным сторонам сопоставимых, релевантных и проверяемых данных о влиянии деятельности компаний на окружающую среду, социальную сферу и корпоративное управление. Организация была основана в 2011 году в США.

История

Основание и ранние годы

SASB была основана в 2011 году группой экспертов в области финансов, устойчивого развития и корпоративного управления, включая основателя и бывшего генерального директора организации Джин Роджерс (Jean Rogers). Первоначально организация называлась «Sustainability Accounting Standards Board» и ставила своей целью создание единой системы стандартов, аналогичной Совету по стандартам финансового учёта (FASB), но для нефинансовой информации.

Разработка стандартов

В 2012 году SASB начала процесс разработки отраслевых стандартов, который включал широкие консультации с участниками рынка, компаниями, инвесторами и экспертами. В 2013 году был опубликован первый проект стандартов для 10 отраслей. К 2018 году SASB завершила разработку стандартов для 77 отраслей, охватывающих 11 секторов экономики. В 2018 году организация также выпустила «Материальную карту» (Materiality Map), которая определяет, какие ESG-факторы являются наиболее значимыми для каждой отрасли.

Слияние с IFRS Foundation

В 2021 году SASB объявила о слиянии с Международным советом по стандартам устойчивого развития (ISSB), входящим в структуру Фонда МСФО (IFRS Foundation). Слияние было завершено в 2022 году. В результате стандарты SASB были переданы ISSB, который взял на себя их дальнейшее развитие и поддержание. В 2023 году ISSB выпустил свои первые стандарты (IFRS S1 и IFRS S2), которые включают в себя и отраслевые требования, основанные на SASB.

Структура и методология

Принцип существенности

Ключевым принципом стандартов SASB является концепция «финансовой существенности» (financial materiality). В отличие от подхода «двойной существенности» (double materiality), используемого, например, в Европейском союзе, SASB фокусируется на том, как ESG-факторы влияют на финансовое положение, результаты деятельности и перспективы компании. Стандарты определяют, какие аспекты устойчивого развития наиболее значимы для инвесторов при оценке стоимости компании и принятии инвестиционных решений.

Отраслевая специфика

Стандарты SASB разработаны для каждой отрасли отдельно, что позволяет учитывать уникальные риски и возможности, связанные с устойчивым развитием в конкретном секторе экономики. Например, для нефтегазовой отрасли ключевыми темами являются выбросы парниковых газов и управление водными ресурсами, а для технологического сектора — конфиденциальность данных и кибербезопасность.

Компоненты стандарта

Каждый отраслевой стандарт SASB включает:

• Описание отрасли (Industry Description) — краткое описание бизнес-модели и ключевых характеристик отрасли.
• Темы раскрытия (Disclosure Topics) — перечень ESG-факторов, признанных существенными для данной отрасли.
• Показатели (Metrics) — количественные и качественные показатели, которые компании должны раскрывать по каждой теме. Показатели могут включать, например, объём выбросов CO₂, долю женщин в руководстве, количество утечек данных и т.д.
• Технические протоколы (Technical Protocols) — подробные инструкции по расчёту и представлению показателей, включая определения, формулы и источники данных.

Применение

Инвесторы

Стандарты SASB широко используются инвесторами, особенно институциональными, для оценки ESG-рисков и возможностей в своих портфелях. Крупные инвестиционные фонды, такие как BlackRock, Vanguard и State Street, рекомендуют или требуют от компаний, в которые они инвестируют, раскрывать информацию в соответствии с SASB. Стандарты также используются рейтинговыми агентствами (например, MSCI, Sustainalytics) и аналитиками.

Компании

Многие публичные компании, особенно в США и Европе, добровольно раскрывают информацию по стандартам SASB. В некоторых юрисдикциях, например, в рамках требований Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по раскрытию климатических рисков, стандарты SASB могут служить основой для обязательной отчётности. В России стандарты SASB также используются некоторыми крупными компаниями, особенно в добывающих и энергетических секторах, для подготовки нефинансовой отчётности.

Регуляторы

Регуляторы в разных странах всё чаще ссылаются на SASB как на один из признанных стандартов для раскрытия ESG-информации. Например, в 2022 году SEC предложила правила, требующие от компаний раскрывать климатические риски, и указала SASB в качестве одного из возможных источников для определения существенных показателей.

Критика

Сложность и стоимость внедрения

Критики отмечают, что внедрение стандартов SASB может быть сложным и дорогостоящим для компаний, особенно для малых и средних предприятий. Требуется сбор большого объёма данных, настройка систем учёта и обучение персонала.

Ограниченная сопоставимость

Несмотря на отраслевую специфику, некоторые эксперты указывают на то, что стандарты SASB не всегда обеспечивают полную сопоставимость данных между компаниями в одной отрасли из-за различий в методологии расчёта показателей.

Фокус на финансовой существенности

Подход SASB, основанный на финансовой существенности, критикуется за то, что он не учитывает влияние компаний на общество и окружающую среду в целом, а только то, как эти факторы влияют на финансовые результаты. Это может приводить к игнорированию важных экологических и социальных проблем, которые не оказывают немедленного влияния на стоимость акций.

Интересные факты

• Название организации «Sustainability Accounting Standards Board» было выбрано по аналогии с «Financial Accounting Standards Board» (FASB), чтобы подчеркнуть её цель — создание стандартов для учёта устойчивого развития.
• В 2020 году SASB опубликовала стандарт для отрасли «Интернет-медиа и услуги» (Internet Media & Services), который включает такие темы, как управление данными пользователей и рекламная прозрачность.
• После слияния с ISSB стандарты SASB были переименованы в «ISSB Standards» и получили обозначение IFRS S1 (общие требования) и IFRS S2 (климатические требования). Однако отраслевые показатели, разработанные SASB, остаются основой для раскрытия информации по конкретным отраслям.

Источники

• Sustainability Accounting Standards Board (SASB) — официальный сайт (архивные материалы).
• IFRS Foundation — «ISSB Standards» (2023).
• «The Materiality Map» — SASB, 2018.
• «The History of SASB» — Jean Rogers, 2020.
• «ESG Reporting: A Guide to SASB Standards» — Harvard Business Review, 2021.
• «SEC Proposed Rule on Climate-Related Disclosures» — SEC, 2022.