TrustToken

TrustToken — это американская компания, основанная в 2017 году, разрабатывающая протоколы для выпуска стейблкоинов (криптовалют, обеспеченных реальными активами) и токенизации традиционных финансовых инструментов. Компания известна прежде всего созданием платформы TrueFi, работающей на блокчейне Ethereum, и выпуском серии стейблкоинов под брендом True (TrueUSD, TrueGBP, TrueHKD и другие). TrustToken позиционируется как мост между традиционными финансами и децентрализованными финансами (DeFi), предоставляя инструменты для верификации активов и обеспечения прозрачности эмиссии.

История

Компания TrustToken была основана в 2017 году в Сан-Франциско (США) предпринимателями Рафаэлем Косманом, Дэниелом Ваном и Стивеном Ху. Первоначальной целью проекта было создание инфраструктуры для токенизации реальных активов (Real-World Assets, RWA) — от недвижимости до ценных бумаг. В 2018 году TrustToken запустила первый стейблкоин — TrueUSD (TUSD), обеспеченный долларом США. В отличие от многих других стейблкоинов, TUSD изначально позиционировался как полностью обеспеченный и регулярно аудируемый актив.

В 2019 году компания расширила линейку, выпустив стейблкоины, привязанные к британскому фунту (TrueGBP), гонконгскому доллару (TrueHKD) и австралийскому доллару (TrueAUD). В 2020 году TrustToken запустила платформу TrueFi — протокол необеспеченного кредитования в DeFi, работающий на блокчейне Ethereum. TrueFi позволяет пользователям предоставлять кредиты без залога, используя репутационные модели и смарт-контракты.

В 2021 году компания привлекла $12,5 млн в раунде финансирования от венчурных фондов, включая Andreessen Horowitz (a16z), BlockTower Capital и Alameda Research. В 2022 году TrustToken объявила о партнёрстве с Archblock (ранее — TrueFi Foundation) для дальнейшего развития протокола TrueFi.

Продукты и сервисы

Стейблкоины серии True

TrustToken выпускает несколько стейблкоинов, каждый из которых обеспечен соответствующей фиатной валютой:

• TrueUSD (TUSD) — стейблкоин, привязанный к доллару США. Один из старейших и наиболее ликвидных стейблкоинов на рынке. TUSD обеспечен долларовыми резервами, хранящимися на банковских счетах, и регулярно проходит аудиты.
• TrueGBP (TGBP) — стейблкоин, привязанный к британскому фунту стерлингов.
• TrueHKD (THKD) — стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару.
• TrueAUD (TAUD) — стейблкоин, привязанный к австралийскому доллару.

Все стейблкоины TrustToken работают на блокчейне Ethereum (стандарт ERC-20) и поддерживаются на нескольких криптовалютных биржах, включая Binance, Huobi и OKX.

Платформа TrueFi

TrueFi — это децентрализованный протокол кредитования, работающий на блокчейне Ethereum. В отличие от традиционных DeFi-протоколов, требующих переобеспечения (overcollateralization), TrueFi предлагает необеспеченные кредиты, основанные на репутации заёмщика. Ключевые особенности:

• Кредитование без залога: заёмщики могут получать кредиты, не предоставляя криптовалюту в качестве обеспечения. Вместо этого используется репутационная система, где заёмщики оцениваются на основе их истории и поведения в сети.
• Управление через токен TRU: держатели токена TRU голосуют за одобрение или отклонение заявок на кредит, а также за параметры протокола.
• Пул ликвидности: кредиторы предоставляют ликвидность в пулы, получая проценты за использование средств.

TrueFi прошёл несколько аудитов безопасности от компаний CertiK и Trail of Bits.

Токен TRU

TRU — это нативный токен управления протокола TrueFi. Он используется для:

• Голосования по кредитным заявкам.
• Участия в управлении параметрами протокола (например, процентные ставки, лимиты).
• Стимулирования держателей за активное участие в управлении.

Токен TRU торгуется на нескольких криптовалютных биржах, включая Binance, Coinbase и Uniswap.

Технология и безопасность

TrustToken использует технологию смарт-контрактов на блокчейне Ethereum для выпуска и управления стейблкоинами. Эмиссия TUSD и других стейблкоинов контролируется через смарт-контракты, которые автоматически проверяют наличие резервов на банковских счетах. Компания регулярно публикует отчёты о резервах, заверенные аудиторскими фирмами (например, Moore Stephens).

Для обеспечения безопасности TrustToken использует многофакторную аутентификацию, холодное хранение ключей и регулярные аудиты смарт-контрактов. В 2021 году компания сообщила о взломе одного из своих смарт-контрактов, но ущерб был ограничен, и средства пользователей не пострадали.

Применение

Стейблкоины TrustToken используются в различных сценариях:

• Торговля и арбитраж: TUSD и другие стейблкоины используются для быстрого перевода средств между биржами и для хеджирования рисков.
• DeFi-протоколы: TUSD активно используется в протоколах децентрализованных финансов (например, в пулах ликвидности на Uniswap, Curve и Aave).
• Кросс-граничные переводы: стейблкоины TrustToken позволяют осуществлять международные переводы с низкими комиссиями и без банковских посредников.
• Сбережения: в странах с нестабильной валютой TUSD и другие стейблкоины используются как средство сохранения стоимости.

Критика и риски

TrustToken и её продукты подвергались критике по нескольким направлениям:

• Прозрачность резервов: несмотря на регулярные аудиты, некоторые критики указывали на недостаточную прозрачность в отношении точного состава и местонахождения резервов TUSD. В 2022 году компания столкнулась с вопросами о том, действительно ли все TUSD полностью обеспечены долларами.
• Регуляторные риски: стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, находятся под пристальным вниманием регуляторов в США и других странах. В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование в отношении некоторых стейблкоинов, включая TUSD.
• Конкуренция: рынок стейблкоинов доминируют такие гиганты, как USDT (Tether) и USDC (Circle). TUSD занимает значительно меньшую долю рынка, что может ограничивать его ликвидность и принятие.
• Технические риски: как и любой смарт-контракт, протоколы TrustToken подвержены рискам взлома или ошибок в коде.

Регуляторный статус в России

На момент написания статьи TrustToken, её продукты (TUSD, TRU) и платформа TrueFi не признаны экстремистскими или террористическими организациями в Российской Федерации. Деятельность компании не подпадает под прямое регулирование российского законодательства, однако использование криптовалют в России регулируется Федеральным законом «О цифровых финансовых активах» (№ 259-ФЗ) от 31 июля 2020 года. Стейблкоины, такие как TUSD, могут рассматриваться как цифровые финансовые активы, но их выпуск и обращение в России не имеют специального правового статуса.

Интересные факты

• TrueUSD (TUSD) стал одним из первых стейблкоинов, который прошёл аудит от крупной аудиторской фирмы Moore Stephens.
• В 2021 году TrustToken запустила программу «TrueFi for Real-World Assets», направленную на токенизацию традиционных финансовых инструментов, таких как кредиты малому и среднему бизнесу.
• Токен TRU используется не только для управления, но и для получения вознаграждений за стейкинг (блокировку токенов для поддержки сети).

Источники

• Официальный сайт TrustToken (trusttoken.com)
• Документация TrueFi (docs.truefi.io)
• Аудиты безопасности от CertiK и Trail of Bits
• Статья CoinDesk «TrustToken Raises $12.5M for DeFi Lending Platform» (2021)
• Публикации на портале Cointelegraph о стейблкоинах TrustToken
• Отчёты о резервах TUSD от Moore Stephens