Банк Англии

Банк Англии (англ. Bank of England, полное официальное название — Governor and Company of the Bank of England) — центральный банк Соединённого Королевства Великобритании и Северной Ирландии. Основан в 1694 году, является одним из старейших центральных банков мира. Выполняет функции денежно-кредитного регулирования, эмиссии национальной валюты (фунта стерлингов), поддержания финансовой стабильности и обеспечения бесперебойной работы платёжных систем. Расположен в Лондоне, на Треднидл-стрит (район Сити).

История

Основание и ранний период (1694—XVIII век)

Банк Англии был учреждён в 1694 году по инициативе шотландского купца Уильяма Патерсона. Основной целью создания банка стало финансирование военных расходов правительства Вильгельма III в ходе Девятилетней войны (1688—1697) против Франции. Акционеры банка предоставили государству заём в размере 1,2 миллиона фунтов стерлингов, взамен получив право на выпуск банкнот, обеспеченных государственным долгом. Первоначально банк действовал как частное акционерное общество, но обладал исключительными привилегиями: он был единственным акционерным банком в Англии до 1826 года, когда парламент разрешил создание других акционерных банков за пределами Лондона.

В XVIII веке банк постепенно расширял свои функции. Он стал основным депозитарием государственных средств, управлял государственным долгом и начал выполнять роль «банка банков», предоставляя кредиты другим финансовым учреждениям. Во время кризисов, таких как банковская паника 1745 года (связанная с восстанием якобитов), банк приостанавливал выплаты по своим обязательствам, что вызывало критику, но позволяло сохранить ликвидность.

XIX век: становление центрального банка

XIX век стал периодом формализации роли Банка Англии как центрального банка. После принятия Банковского акта 1844 года (акт Пиля) банк получил монопольное право на эмиссию банкнот в Англии и Уэльсе. Эмиссия была разделена на две части: фидуциарную (не обеспеченную золотом, но ограниченную законодательно) и обеспеченную золотом. Этот акт заложил основы золотого стандарта, который действовал в Великобритании до 1914 года.

В течение XIX века банк неоднократно выступал в роли «кредитора последней инстанции» во время финансовых кризисов, в частности во время кризиса 1825 года и кризиса 1866 года (крах банка Overend, Gurney & Co). Теоретическое обоснование этой функции было дано экономистом Уолтером Бэджетом в его книге «Ломбард-стрит» (1873).

XX век: национализация и современные функции

В 1914 году, с началом Первой мировой войны, Великобритания отказалась от золотого стандарта; банкноты Банка Англии стали законным платёжным средством, не подлежащим обязательному обмену на золото. После войны золотой стандарт был восстановлен в 1925 году (на довоенном паритете), но из-за экономических трудностей окончательно отменён в 1931 году.

В 1946 году, после прихода к власти лейбористского правительства Клемента Эттли, Банк Англии был национализирован. Акции банка были выкуплены государством, а управляющий и заместитель управляющего стали назначаться правительством. Формально банк перешёл в собственность Казначейства, но на практике сохранял значительную операционную независимость.

В 1997 году правительство Тони Блэра предоставило Банку Англии операционную независимость в проведении денежно-кредитной политики. С этого момента банк самостоятельно устанавливает ключевую процентную ставку для достижения целевого показателя инфляции, который устанавливает правительство (в настоящее время — 2% по индексу потребительских цен).

Функции и полномочия

Денежно-кредитная политика

Основной функцией Банка Англии является поддержание ценовой стабильности. Для этого Комитет по денежно-кредитной политике (Monetary Policy Committee, MPC), состоящий из девяти членов (управляющий, три заместителя управляющего, главный экономист банка и четыре внешних члена, назначаемых Казначейством), ежемесячно принимает решения об уровне ключевой процентной ставки (Bank Rate). Изменение ставки влияет на стоимость кредитов и депозитов в экономике, что, в свою очередь, воздействует на совокупный спрос и инфляцию. Банк также использует такие инструменты, как операции на открытом рынке (покупка или продажа государственных облигаций) и количественное смягчение (покупка активов для увеличения денежной массы).

Финансовая стабильность

Банк Англии отвечает за обеспечение устойчивости финансовой системы Великобритании. Комитет по финансовой политике (Financial Policy Committee, FPC) выявляет системные риски и принимает меры для их снижения, например, устанавливает контрциклические буферы капитала для банков. Комитет по пруденциальному регулированию (Prudential Regulation Authority, PRA), входящий в структуру банка, осуществляет надзор за крупнейшими банками, страховыми компаниями и инвестиционными фирмами. Банк также выполняет функцию кредитора последней инстанции, предоставляя экстренную ликвидность финансовым институтам, испытывающим временные трудности.

Эмиссия банкнот

Банк Англии является единственным эмитентом банкнот в Англии и Уэльсе. Банкноты печатаются на специальной бумаге (хлопковой или полимерной) и имеют несколько степеней защиты. В Шотландии и Северной Ирландии некоторые коммерческие банки (например, Bank of Scotland, Royal Bank of Scotland) также имеют право выпускать собственные банкноты, но они должны быть обеспечены резервами в Банке Англии. Все банкноты, выпущенные Банком Англии, являются законным платёжным средством на всей территории Соединённого Королевства.

Управление государственным долгом

Банк Англии выступает в качестве агента Казначейства по управлению государственным долгом. Он организует первичное размещение государственных облигаций (гилтов), проводит аукционы и управляет реестром держателей долга. Кроме того, банк управляет золотовалютными резервами Великобритании.

Организационная структура

Руководство

Высшим должностным лицом Банка Англии является управляющий (Governor). Назначается королевой по рекомендации премьер-министра и министра финансов сроком на восемь лет (с возможностью переназначения). С 2023 года эту должность занимает Эндрю Бейли (сменивший Марка Карни). Управляющему подчиняются четыре заместителя управляющего (Deputy Governors), ответственные за денежно-кредитную политику, финансовую стабильность, рынки и банковские операции, а также пруденциальное регулирование.

Комитеты

Ключевые решения принимаются тремя основными комитетами:

• Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) — определяет процентную ставку и меры количественного смягчения.
• Комитет по финансовой политике (FPC) — отвечает за макропруденциальное регулирование и системные риски.
• Комитет по пруденциальному регулированию (PRA) — осуществляет микропруденциальный надзор за отдельными финансовыми институтами.

Штат

По состоянию на 2023 год в Банке Англии работает около 5 000 сотрудников. Основные подразделения включают отделы денежно-кредитного анализа, финансовой стабильности, рыночных операций, информационных технологий и административного управления.

Критика и противоречия

Банк Англии неоднократно подвергался критике за свои действия в периоды экономических кризисов. В частности, во время мирового финансового кризиса 2008 года банк обвиняли в недостаточно быстром снижении процентных ставок и в неспособности предотвратить крах банка Northern Rock (2007). Критики также указывали на излишнюю зависимость от моделей экономического прогнозирования, которые не смогли предсказать кризис.

В 2010-х годах политика количественного смягчения, проводимая банком, вызвала споры о её влиянии на неравенство доходов: покупка государственных облигаций привела к росту цен на активы, что в первую очередь выгодно владельцам капитала. Кроме того, решения MPC по повышению процентных ставок в 2022—2023 годах для борьбы с инфляцией критиковались за замедление экономического роста и рост стоимости ипотечных кредитов для домохозяйств.

Интересные факты

• Банк Англии является одним из старейших центральных банков мира (старше него только Шведский риксбанк, основанный в 1668 году).
• Здание банка на Треднидл-стрит было построено в 1734 году и неоднократно перестраивалось. Современный облик (в стиле неоклассицизма) приобрёл в 1920—1930-х годах по проекту архитектора Герберта Бейкера.
• До 1946 года банк оставался частным акционерным обществом, хотя его акционеры не имели права голоса по вопросам денежно-кредитной политики.
• В подвалах банка хранится один из крупнейших золотых резервов в мире (около 5 000 тонн золота на 2023 год), принадлежащий как Великобритании, так и другим странам и центральным банкам.
• На банкнотах Банка Англии традиционно изображаются портреты монархов (в настоящее время — короля Карла III) и выдающихся исторических деятелей (например, Уинстона Черчилля, Джейн Остин, Алана Тьюринга).

Источники

• Kynaston, D. (2017). Till Time’s Last Sand: A History of the Bank of England, 1694–2013. Bloomsbury.
• Capie, F. (2010). The Bank of England: 1950s to 1979. Cambridge University Press.
• Официальный сайт Банка Англии (bankofengland.co.uk) — разделы «About the Bank», «Monetary Policy», «Financial Stability».
• Банковский акт 1844 года (Bank Charter Act 1844).
• Закон о Банке Англии 1946 года (Bank of England Act 1946).
• Закон о Банке Англии 1998 года (Bank of England Act 1998).