Big Four¶

Big Four (с англ. — «Большая четвёрка») — неформальное обозначение четырёх крупнейших международных аудиторско-консалтинговых компаний, оказывающих услуги в области аудита, налогообложения, корпоративных финансов, управления рисками и стратегического консультирования. В состав «Большой четвёрки» входят: Deloitte (Великобритания), PricewaterhouseCoopers (PwC, Великобритания), Ernst & Young (EY, Великобритания) и KPMG (Нидерланды). Эти компании доминируют на мировом рынке аудита публичных компаний, консультируют большинство крупнейших корпораций мира, входящих в рейтинг Fortune Global 500, и ежегодно отчитываются о совокупной выручке, превышающей 150 миллиардов долларов США.

¶История

¶Предшественники: «Большая восьмёрка» и «Большая пятёрка»

До середины 1980-х годов рынок аудиторских услуг был менее консолидирован. Существовало восемь крупных фирм, известных как «Большая восьмёрка» (Arthur Andersen, Arthur Young, Coopers & Lybrand, Deloitte Haskins & Sells, Ernst & Whinney, Peat Marwick Mitchell, Price Waterhouse, Touche Ross). В 1987 году произошло слияние Peat Marwick Mitchell и KMG (Klynveld Main Goerdeler), в результате чего образовалась KPMG. В 1989 году объединились Ernst & Whinney и Arthur Young (образовав Ernst & Young), а также Deloitte Haskins & Sells и Touche Ross (образовав Deloitte & Touche, позже — Deloitte). В 1998 году произошло слияние Price Waterhouse и Coopers & Lybrand, в результате чего появилась PricewaterhouseCoopers (PwC). Таким образом, к концу 1990-х годов сформировалась «Большая пятёрка».

¶Крах Arthur Andersen и формирование «Большой четвёрки»

В 2002 году, в связи с банкротством энергетической компании Enron, одна из крупнейших аудиторских фирм — Arthur Andersen — была признана виновной в воспрепятствовании правосудию и уничтожении документов, связанных с аудитом Enron. После этого компания фактически прекратила существование: её лицензии были отозваны, клиенты и персонал перешли к другим фирмам «Большой пятёрки». Этот инцидент привёл к сокращению числа доминирующих фирм до четырёх, и термин «Большая четвёрка» вошёл в широкое употребление.

¶Состав и ключевые характеристики

Все четыре компании имеют схожую структуру: каждая представляет собой глобальную сеть юридически независимых национальных фирм (членских организаций), объединённых под единым брендом и координируемых центральным офисом (обычно в Лондоне или Нью-Йорке). Основные показатели (по состоянию на 2023—2024 финансовые годы):

Данные о выручке и численности персонала варьируются в зависимости от методики подсчёта и включения/исключения ассоциированных фирм.

¶Сфера деятельности

¶Аудит и подтверждение достоверности отчётности

Это исторически основная услуга «Большой четвёрки». Компании проводят обязательный аудит финансовой отчётности крупных публичных и частных компаний, а также государственных организаций. В большинстве стран мира аудит публичных компаний может проводиться только фирмами, аккредитованными регулирующими органами (например, PCAOB в США, Минфином в России). «Большая четвёрка» доминирует в этом сегменте: по оценкам, они проверяют более 95% компаний, входящих в индекс S&P 500, и свыше 80% компаний из списка Fortune Global 500.

¶Консалтинг

Включает стратегическое консультирование, управленческий консалтинг, цифровую трансформацию, управление цепочками поставок, человеческими ресурсами, а также IT-консалтинг. В 2010-х годах консалтинговые подразделения «Большой четвёрки» стали крупнейшими в мире, обогнав по выручке специализированные консалтинговые фирмы (например, McKinsey & Company, Boston Consulting Group, Bain & Company). В 2023 году на консалтинг приходилось около 40—50% совокупной выручки каждой из фирм.

¶Налоговое консультирование

Услуги по оптимизации налогообложения, налоговому планированию, представлению интересов клиентов в налоговых органах, а также сопровождение сделок с точки зрения налоговых последствий. Этот сегмент приносит «Большой четвёрке» от 15 до 20% выручки.

¶Корпоративные финансы

Включает оценку бизнеса, сопровождение сделок слияний и поглощений (M&A), реструктуризацию, привлечение капитала, due diligence (юридическую и финансовую проверку). «Большая четвёрка» выступает в качестве финансовых консультантов при крупнейших сделках.

¶Юридические услуги

В ряде стран (например, в Великобритании, Германии, Испании) «Большая четвёрка» активно развивает юридические практики, предоставляя услуги в области корпоративного права, трудового права, интеллектуальной собственности, а также сопровождения сделок. В других юрисдикциях (например, в США) существуют ограничения на совмещение аудита и юридических услуг для одних и тех же клиентов.

¶Критика и регулирование

¶Конфликт интересов

Основная критика в адрес «Большой четвёрки» связана с потенциальным конфликтом интересов между аудиторскими и консалтинговыми услугами. Аудитор должен быть независимым от клиента, но при этом консалтинговые подразделения тех же фирм получают от клиентов крупные гонорары за сопутствующие услуги. После краха Enron и принятия в США Закона Сарбейнса — Оксли (2002) были введены ограничения: аудиторам запрещено оказывать клиентам определённые виды консалтинговых услуг (например, финансовое консультирование, IT-услуги, связанные с финансовой отчётностью). Однако критики утверждают, что эти ограничения недостаточны, и конфликт интересов сохраняется.

¶Олигополия и конкуренция

Рынок аудита крупных компаний фактически является олигополией. Высокая концентрация (четыре фирмы контролируют более 90% рынка аудита публичных компаний в развитых странах) вызывает опасения регуляторов. В ряде стран (например, в Великобритании) обсуждается возможность обязательной ротации аудиторских фирм или разделения аудиторских и консалтинговых подразделений. В 2023 году EY объявила о плане разделения на две независимые компании (аудиторскую и консалтинговую), но в апреле 2024 года проект был отложен из-за разногласий между партнёрами.

¶Скандалы и санкции

Несмотря на доминирующее положение, «Большая четвёрка» неоднократно подвергалась штрафам и санкциям за некачественный аудит. Например:

• В 2018 году KPMG была оштрафована на 50 миллионов долларов США за предоставление инсайдерской информации клиентам.
• В 2020 году PwC была оштрафована на 5 миллионов долларов США за нарушения при аудите банка Wells Fargo.
• В 2022 году Deloitte была оштрафована на 1,5 миллиона долларов США за ошибки в аудите компании Autonomy.
• В 2023 году EY была оштрафована на 100 миллионов долларов США за нарушения при аудите компании Wirecard.

¶Регулирование в России

В России «Большая четвёрка» представлена дочерними структурами, которые входят в соответствующие международные сети. В 2022—2023 годах, после введения санкций и изменения законодательства, деятельность «Большой четвёрки» в России претерпела изменения: некоторые фирмы объявили о выходе из российского рынка или передаче бизнеса местным партнёрам. В 2023 году были приняты поправки к закону «Об аудиторской деятельности», которые ограничивают долю иностранного участия в аудиторских организациях, проводящих обязательный аудит общественно значимых организаций. В результате, российские подразделения «Большой четвёрки» были реорганизованы: например, Deloitte в России стал называться «Делойт», EY — «Эрнст энд Янг», PwC — «ПвК», KPMG — «КПМГ». Все они продолжают работать, но под контролем российских управляющих.

¶Влияние на экономику

«Большая четвёрка» оказывает значительное влияние на мировую экономику. Её аудиторские заключения являются обязательным условием для допуска ценных бумаг компаний к торгам на фондовых биржах. Консалтинговые услуги «Большой четвёрки» формируют стратегии крупнейших корпораций, правительств и международных организаций. Кроме того, эти фирмы являются крупными работодателями: совокупная численность их сотрудников превышает 1,5 миллиона человек по всему миру. Выпускники «Большой четвёрки» часто занимают руководящие должности в финансовых и промышленных компаниях, что усиливает их косвенное влияние.

¶Интересные факты

• В 2023 году Deloitte стала первой компанией «Большой четвёрки», чья годовая выручка превысила 60 миллиардов долларов США.
• Все четыре фирмы входят в список крупнейших частных работодателей мира.
• В 2020 году, в разгар пандемии COVID-19, «Большая четвёрка» активно участвовала в консультировании правительств по вопросам экономической поддержки и вакцинации.
• В 2024 году EY объявила о запуске собственной платформы искусственного интеллекта EY.ai, предназначенной для автоматизации аудиторских и консалтинговых процессов.