Clearstream

Clearstream — это международный центральный депозитарий ценных бумаг (ICSD, International Central Securities Depository), осуществляющий расчётно-клиринговое обслуживание и хранение ценных бумаг на международном рынке. Штаб-квартира компании расположена в Люксембурге. Clearstream является дочерним предприятием Deutsche Börse AG и входит в состав группы компаний, обеспечивающих инфраструктуру для торговли, клиринга и расчётов по ценным бумагам.

История

Компания была основана в 1970 году под названием Cedel (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières). Её создание было инициировано группой международных банков и финансовых институтов для упрощения расчётов по еврооблигациям, которые активно обращались на международном рынке. В 1999 году Cedel объединилась с Deutsche Börse Clearing, после чего в 2000 году была переименована в Clearstream.

В 2002 году Clearstream стала частью группы Deutsche Börse, что укрепило её позиции как одного из крупнейших центральных депозитариев в мире. В последующие годы компания расширяла спектр услуг, внедряла новые технологии и увеличивала объёмы хранимых активов.

Структура и основные направления деятельности

Clearstream действует как центральный депозитарий для международных ценных бумаг, включая еврооблигации, государственные и корпоративные облигации, акции и другие финансовые инструменты. Основные направления деятельности включают:

• Хранение и учёт ценных бумаг: Компания обеспечивает централизованное хранение глобальных сертификатов и ведение реестров владельцев ценных бумаг.
• Расчётно-клиринговые операции: Clearstream проводит расчёты по сделкам с ценными бумагами, включая поставку против платежа (Delivery Versus Payment, DVP).
• Услуги по управлению залогом: Предоставление услуг по управлению обеспечением для сделок РЕПО и других операций на финансовом рынке.
• Обслуживание инвестиционных фондов: Платформа Vestima позволяет проводить операции с паями инвестиционных фондов.
• Глобальные рынки: Услуги по доступу к рынкам ценных бумаг различных стран через сеть корреспондентских отношений.

Технологическая платформа

Clearstream использует собственную технологическую платформу, которая интегрирована с системами других участников финансового рынка. Основой расчётной инфраструктуры является система CASCADE (Central Application for Settlement, Clearing and Depository), которая обеспечивает обработку транзакций в режиме реального времени. В 2018 году компания внедрила технологию распределённого реестра (DLT) для выпуска и обслуживания цифровых ценных бумаг в рамках платформы D7.

Регулирование и надзор

Деятельность Clearstream регулируется Комиссией по надзору за финансовым сектором Люксембурга (CSSF). Компания также подчиняется требованиям Европейской системы центральных банков (ESCB) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) в части денежных расчётов через Target2-Securities (T2S). Clearstream является участником системы T2S, что позволяет проводить расчёты по ценным бумагам в центральных банках стран еврозоны.

Критика и скандалы

В 2001 году деятельность Clearstream оказалась в центре скандала, известного как «дело Clearstream». Согласно публикациям в СМИ, компания якобы использовалась для отмывания денег и сокрытия незаконных финансовых операций, в том числе связанных с коррупцией и незаконными поставками оружия. Расследование, проведённое французскими властями, выявило факты манипуляций с данными и фальсификаций. В 2007 году французский суд признал виновными нескольких сотрудников компании в подделке документов и клевете. Сам Clearstream официально отрицал системное участие в незаконных схемах.

Значение для финансового рынка

Clearstream является одним из ключевых элементов глобальной финансовой инфраструктуры. По состоянию на 2023 год компания обслуживала активы на сумму более 15 триллионов евро, обрабатывая миллионы транзакций в год. Её услуги востребованы центральными банками, коммерческими банками, инвестиционными фондами и другими финансовыми институтами по всему миру. Clearstream обеспечивает ликвидность и стабильность международных рынков капитала, снижая операционные риски и издержки участников.

Примечания

• Clearstream является одним из двух крупнейших международных центральных депозитариев наряду с Euroclear (Бельгия).
• Компания имеет офисы в Люксембурге, Франкфурте, Лондоне, Нью-Йорке, Гонконге и других финансовых центрах.
• В 2022 году Clearstream запустила сервис по выпуску цифровых облигаций на основе технологии блокчейн.

Источники

• Официальный сайт Clearstream
• Годовой отчёт Deutsche Börse Group за 2023 год
• Материалы Комиссии по надзору за финансовым сектором Люксембурга (CSSF)
• Публикации Financial Times и Reuters по делу Clearstream
• Документы Европейского центрального банка по Target2-Securities