Доступное стабильное фондирование¶

Доступное стабильное фондирование (ДСФ, англ. Available Stable Funding, ASF) — это показатель, используемый в рамках международного стандарта банковского регулирования Базель III, который характеризует объём источников финансирования банка, доступных для покрытия оттока ликвидности в условиях стрессового сценария в течение одного года. ДСФ является ключевым компонентом при расчёте коэффициента чистого стабильного фондирования (NSFR), направленного на обеспечение долгосрочной устойчивости банковской системы.

¶История и нормативная база

Введение понятия доступного стабильного фондирования связано с реформой банковского регулирования после мирового финансового кризиса 2008 года. Кризис выявил уязвимость банков, чрезмерно полагавшихся на краткосрочное фондирование, которое быстро иссякло в условиях паники. В ответ на это Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН) в 2010 году опубликовал документ «Базель III: Международные подходы к оценке ликвидности, стандарты мониторинга и риска ликвидности», в котором были введены два новых норматива ликвидности: коэффициент краткосрочной ликвидности (LCR) и коэффициент чистого стабильного фондирования (NSFR). NSFR, вступивший в силу с 1 января 2018 года, требует от банков поддерживать соотношение доступного стабильного фондирования (ASF) к требуемому стабильному фондированию (RSF) на уровне не менее 100%.

В России нормативы ликвидности, включая NSFR, регулируются Положением Банка России № 421-П «О порядке расчёта нормативов ликвидности» (с последующими изменениями). Российские банки обязаны рассчитывать NSFR начиная с 2019 года, с переходным периодом для отдельных категорий. В нормативных документах термин «доступное стабильное фондирование» используется как прямой перевод английского Available Stable Funding.

¶Определение и расчёт

Доступное стабильное фондирование — это сумма всех источников финансирования банка, взвешенных по коэффициентам стабильности, которые отражают вероятность сохранения этих средств в банке в течение одного года в условиях стресса. Расчёт ASF производится по формуле:

ASF = Σ (Балансовая стоимость обязательства × Коэффициент ASF) + Σ (Балансовая стоимость капитала × Коэффициент ASF)

Коэффициенты ASF присваиваются каждому типу обязательств и капитала в зависимости от их стабильности. Чем более стабильным считается источник финансирования, тем выше его коэффициент (от 0% до 100%). Основные категории и их коэффициенты (согласно стандартам Базель III и российским нормативам):

Категория источника финансирования	Коэффициент ASF	Примеры
Собственный капитал (включая субординированные кредиты со сроком погашения более 1 года)	100%	Уставный капитал, нераспределённая прибыль, эмиссионный доход
Стабильные депозиты физических лиц (срочные и сберегательные с остатком до 1,4 млн руб.)	95% (в РФ — 90% для части до 1,4 млн руб.)	Вклады до востребования с высокой вероятностью пролонгации
Менее стабильные депозиты физических лиц (свыше 1,4 млн руб. или срочные до 1 года)	90% (в РФ — 80% для части сверх 1,4 млн руб.)	Крупные вклады, срочные депозиты с коротким сроком
Депозиты юридических лиц (операционные, срочные до 1 года)	50%	Средства на расчётных счетах компаний, не предназначенные для долгосрочного хранения
Необеспеченное оптовое фондирование со сроком погашения от 6 до 12 месяцев	50%	Межбанковские кредиты, облигации
Необеспеченное оптовое фондирование со сроком погашения менее 6 месяцев	0%	Краткосрочные межбанковские кредиты, коммерческие бумаги
Обязательства с неопределённым сроком погашения (например, производные финансовые инструменты)	0%	Свопы, форварды

Важно отметить, что в российской практике коэффициенты могут незначительно отличаться от базельских из-за особенностей национального регулирования. Например, для депозитов физических лиц в пределах системы страхования вкладов (до 1,4 млн руб.) применяется повышенный коэффициент 90%, а для сверхлимитной части — 80%.

¶Роль в коэффициенте чистого стабильного фондирования (NSFR)

Доступное стабильное фондирование является числителем в формуле NSFR:

NSFR = ASF / RSF × 100% ≥ 100%

Где RSF (Required Stable Funding) — требуемое стабильное фондирование, которое рассчитывается как сумма активов и внебалансовых обязательств, взвешенных по коэффициентам, отражающим их ликвидность и потребность в фондировании. Чем менее ликвиден актив, тем выше его коэффициент RSF (от 0% до 100%). Например, высоколиквидные государственные облигации имеют коэффициент 5%, а ипотечные кредиты — 85%.

Таким образом, ASF показывает, насколько банк обеспечен стабильными источниками финансирования для покрытия своих долгосрочных активов и обязательств. Если NSFR ниже 100%, банк считается уязвимым к риску ликвидности, так как его обязательства могут быть погашены раньше, чем активы будут реализованы.

¶Значение для банковской системы

Доступное стабильное фондирование — один из ключевых инструментов управления риском ликвидности. Его внедрение привело к следующим последствиям:

Снижение зависимости от краткосрочного фондирования. Банки стали активнее привлекать долгосрочные депозиты и выпускать долговые инструменты со сроками более года.
Повышение устойчивости к кризисам. В условиях стресса, когда краткосрочные источники фондирования иссякают, банки с высоким ASF могут продолжать выполнять свои обязательства.
Влияние на структуру баланса. Банки вынуждены сокращать долю долгосрочных неликвидных активов, если они не обеспечены достаточным стабильным фондированием. Это стимулирует более консервативную кредитную политику.

¶Критика и ограничения

Несмотря на широкое внедрение, показатель ASF и NSFR подвергаются критике по нескольким причинам:

Упрощённая классификация. Коэффициенты ASF присваиваются на основе общих предположений о стабильности, которые могут не учитывать специфику конкретного банка или рыночной ситуации. Например, депозиты физических лиц в розничных банках могут быть более стабильными, чем в корпоративных.
Регуляторная нагрузка. Расчёт ASF требует детального учёта всех обязательств и капитала, что увеличивает административные издержки для банков.
Потенциальное искажение поведения. Банки могут искусственно завышать ASF, например, привлекая краткосрочные депозиты с условием автоматической пролонгации, что не всегда гарантирует стабильность.
Цикличность. В периоды экономического подъёма банки могут наращивать ASF за счёт долгосрочного фондирования, но в кризис доступ к таким источникам может резко сократиться, что снижает практическую ценность показателя.

¶Применение в России

В России требования к расчёту ASF и NSFR установлены Положением Банка России № 421-П. Банки обязаны ежеквартально отчитываться о соблюдении норматива NSFR, который должен быть не менее 100%. Для системно значимых кредитных организаций (СЗКО) требования более строгие: они обязаны поддерживать NSFR на уровне не ниже 105% с 2021 года. Российские банки в целом соблюдают норматив, однако в условиях санкционного давления и ограничений доступа к международным рынкам капитала поддержание высокого ASF становится сложной задачей. В 2022–2023 годах Банк России вводил временные послабления, позволяющие банкам не учитывать отдельные виды обязательств при расчёте NSFR, чтобы снизить регуляторную нагрузку.

¶Источники

Basel Committee on Banking Supervision. «Basel III: International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring». Bank for International Settlements, 2010 (с изменениями 2013, 2017).
Положение Банка России от 30 ноября 2015 года № 421-П «О порядке расчёта нормативов ликвидности» (с последующими изменениями).
Инструкция Банка России от 29 ноября 2019 года № 199-И «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией».
Банк России. «Обзор рисков финансового рынка». Ежеквартальные выпуски, 2020–2024.
Michael J. Fleming, Asani Sarkar. «Liquidity Risk and the Basel III Liquidity Standards». Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, 2014.

BFOmetr — база данных и аналитика по компаниям России.

На главную BFOmetr →