Требуемое стабильное фондирование¶

Требуемое стабильное фондирование (англ. Net Stable Funding Ratio, NSFR) — это один из двух нормативов ликвидности, установленных Базельским комитетом по банковскому надзору в рамках реформы «Базель III». Он представляет собой минимально допустимое соотношение доступного стабильного фондирования (Available Stable Funding, ASF) к требуемому стабильному фондированию (Required Stable Funding, RSF). Норматив направлен на ограничение дисбаланса сроков погашения активов и обязательств банка, стимулируя кредитные организации к использованию более долгосрочных и устойчивых источников финансирования.

¶История внедрения

Необходимость введения норматива NSFR была вызвана глобальным финансовым кризисом 2007–2008 годов, который выявил уязвимость банковской системы к резкому оттоку краткосрочного фондирования. В декабре 2010 года Базельский комитет опубликовал первую версию стандарта «Базель III», в которой были определены два ключевых показателя ликвидности: коэффициент краткосрочной ликвидности (LCR) и коэффициент чистого стабильного фондирования (NSFR). Если LCR был направлен на обеспечение устойчивости банка в течение 30 дней стрессового сценария, то NSFR предназначался для оценки структурной ликвидности на горизонте одного года.

Первоначально внедрение NSFR было запланировано на 1 января 2018 года. Однако в 2014 году Базельский комитет пересмотрел и уточнил методику расчёта, опубликовав финальную версию стандарта в октябре 2014 года. В Российской Федерации норматив NSFR (обозначаемый как НСФ) был введён в действие с 1 января 2018 года для системно значимых кредитных организаций, а с 1 января 2019 года — для всех банков, имеющих право на привлечение вкладов населения.

¶Сущность и расчёт

Норматив требуемого стабильного фондирования рассчитывается как отношение доступного стабильного фондирования (ASF) к требуемому стабильному фондированию (RSF). Минимальное значение норматива установлено на уровне 100%, то есть банк должен располагать достаточным объёмом стабильных пассивов для покрытия своих долгосрочных активов и внебалансовых обязательств.

¶Доступное стабильное фондирование (ASF)

ASF включает в себя собственный капитал банка и обязательства, которые с высокой вероятностью останутся в распоряжении банка в течение одного года. Каждому типу пассивов присваивается весовой коэффициент от 0 до 100% в зависимости от их стабильности:

• 100% — собственный капитал (уставный, добавочный, резервный, нераспределённая прибыль), а также субординированные кредиты и долговые обязательства со сроком погашения более одного года.
• 95% — стабильные депозиты физических лиц (в соответствии с методикой, установленной национальным регулятором).
• 90% — менее стабильные депозиты физических лиц.
• 50% — оптовое фондирование от нефинансовых организаций со сроком погашения менее одного года.
• 0% — краткосрочные обязательства со сроком погашения до 30 дней (например, межбанковские кредиты овернайт).

¶Требуемое стабильное фондирование (RSF)

RSF отражает объём активов и внебалансовых обязательств, которые банк должен профинансировать за счёт стабильных источников. Каждому типу активов также присваивается весовой коэффициент, показывающий, какая часть актива должна быть обеспечена стабильным фондированием:

• 0% — денежные средства в кассе, обязательные резервы в центральном банке, высоколиквидные государственные ценные бумаги (например, ОФЗ).
• 5% — ценные бумаги, выпущенные или гарантированные суверенными государствами с рейтингом не ниже «АА-».
• 15% — корпоративные облигации высокого качества, не являющиеся финансовыми.
• 50% — ипотечные кредиты, обеспеченные залогом недвижимости, со сроком погашения более одного года.
• 65% — потребительские кредиты физическим лицам со сроком погашения более одного года.
• 85% — кредиты нефинансовым организациям со сроком погашения более одного года.
• 100% — все прочие активы, включая основные средства, нематериальные активы, вложения в дочерние компании, а также активы, не имеющие рыночной стоимости.

¶Классификация и виды

В зависимости от подхода к расчёту и целей регулирования выделяют несколько аспектов норматива NSFR:

¶По юрисдикции применения

• Базельский стандарт — универсальные правила, разработанные Базельским комитетом для стран-участниц.
• Национальные адаптации — каждая страна может вводить дополнительные корректировки. Например, в России Банк России установил повышенные коэффициенты для некоторых видов активов, а также ввёл дифференцированные нормативы для системно значимых и прочих банков.

¶По типу банка

• Системно значимые кредитные организации — для них норматив NSFR является обязательным с 2018 года, а его значение должно быть не ниже 100%.
• Прочие банки — обязаны соблюдать норматив с 2019 года, однако для них могут быть установлены более низкие пороговые значения (например, 90% на переходный период).

¶Устройство и характеристики

Норматив NSFR является структурным, а не краткосрочным показателем. Он не зависит от текущей конъюнктуры рынка и не требует ежедневного мониторинга, как LCR. Основные характеристики:

• Горизонт расчёта — один год.
• Минимальное значение — 100% (в большинстве юрисдикций).
• Периодичность отчётности — ежемесячно (в России — ежеквартально для банков, не являющихся системно значимыми).
• Влияние на бизнес-модель — стимулирует банки увеличивать долю долгосрочных депозитов, выпускать облигации и привлекать субординированные кредиты, а также сокращать объём долгосрочных и низколиквидных активов.

¶Применение и значение

¶Для банков

Соблюдение норматива NSFR требует от банков пересмотра структуры баланса. Кредитные организации вынуждены:

• Увеличивать долю стабильных пассивов — долгосрочных депозитов, собственных облигаций, капитала.
• Ограничивать выдачу долгосрочных кредитов без соответствующего фондирования.
• Снижать зависимость от краткосрочного межбанковского рынка.

¶Для регуляторов

NSFR является инструментом макропруденциального регулирования. Он позволяет снизить системные риски, связанные с «набегами» на банки и резким оттоком фондирования. В сочетании с LCR норматив обеспечивает комплексную оценку ликвидности банка.

¶Для экономики

Введение NSFR способствует большей стабильности банковской системы, но может оказывать сдерживающее влияние на кредитную активность, особенно в сегменте долгосрочного кредитования реального сектора. В некоторых странах обсуждается смягчение норматива для стимулирования инвестиций.

¶Критика

Норматив NSFR подвергается критике по нескольким причинам:

• Сложность расчёта — требует детальной классификации всех активов и пассивов, что увеличивает административную нагрузку на банки.
• Риск избыточного регулирования — одновременное соблюдение LCR и NSFR может приводить к избыточному накоплению ликвидности, что снижает рентабельность банковского бизнеса.
• Неравномерное воздействие — норматив сильнее влияет на банки, специализирующиеся на долгосрочном кредитовании (например, ипотечные банки), и слабее — на банки с преобладанием краткосрочных операций.
• Потенциальное искажение рыночных сигналов — стимулирование долгосрочного фондирования может приводить к росту процентных ставок по долгосрочным депозитам и облигациям.

¶Интересные факты

• В Российской Федерации норматив NSFR введён с учётом национальных особенностей. Например, Банк России установил пониженный коэффициент для депозитов физических лиц (95% для стабильных и 90% для менее стабильных), что отражает высокую долю вкладов населения в пассивах российских банков.
• В период пандемии COVID-19 в 2020 году некоторые регуляторы (включая Банк России) временно смягчили требования к NSFR, чтобы поддержать кредитование экономики.
• В Евросоюзе норматив NSFR введён в действие с 28 июня 2021 года в рамках регламента CRR II (Capital Requirements Regulation II).

¶Источники

• Базельский комитет по банковскому надзору. «Базель III: Международные подходы к оценке ликвидности, стандарты мониторинга ликвидности и риска ликвидности» (декабрь 2010, октябрь 2014).
• Положение Банка России от 3 декабря 2015 года № 511-П «О порядке расчёта норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) и норматива чистого стабильного фондирования (НСФ)».
• Инструкция Банка России от 29 ноября 2019 года № 199-И «Об обязательных нормативах банков».
• Отчёты Банка России о развитии банковского сектора (2018–2023).