HSBC Securities

HSBC Securities — это инвестиционно-банковское подразделение британской банковской группы HSBC Holdings plc, предоставляющее услуги в области андеррайтинга, слияний и поглощений (M&A), торговли ценными бумагами и деривативами, а также брокерского обслуживания для институциональных и корпоративных клиентов. Подразделение является частью глобального бизнеса Global Banking and Markets (GBM) и действует через дочерние компании и филиалы в более чем 50 странах мира.

История

Создание и ранние годы

Подразделение было основано в 1992 году, когда HSBC Holdings plc объединила свои инвестиционно-банковские операции, выделив их в отдельную структуру. Первоначально компания называлась HSBC Investment Bank plc, но в 1999 году была переименована в HSBC Securities в рамках ребрендинга всех инвестиционных направлений группы. В 2000-е годы HSBC Securities активно расширялась через приобретения: в 2003 году была куплена французская инвестиционная банковская группа CCF, а в 2008 году — американский брокер-дилер HSBC Securities (USA) Inc., что усилило присутствие в Северной Америке.

Кризис 2008 года и реструктуризация

В период мирового финансового кризиса 2007–2008 годов HSBC Securities понесла значительные убытки из-за обесценения активов, связанных с ипотечными ценными бумагами США. В 2009 году группа объявила о реструктуризации, сократив штат на 10% и закрыв ряд торговых подразделений в Европе. Несмотря на это, HSBC Securities сохранила статус одного из крупнейших глобальных игроков на рынке долговых инструментов.

Современный этап

В 2016 году HSBC Securities объявила о стратегии «Pivot to Asia», перенаправив фокус на Китай и Юго-Восточную Азию. Это привело к открытию новых офисов в Шанхае, Гонконге и Сингапуре, а также к увеличению числа сотрудников в регионе на 30% к 2019 году. В 2020 году подразделение запустило платформу HSBC Net для электронной торговли облигациями, а в 2022 году — сервис по торговле цифровыми активами, включая токенизированные облигации.

Организационная структура

Основные подразделения

HSBC Securities состоит из нескольких ключевых направлений:

• Global Banking — корпоративное и инвестиционное банковское обслуживание крупных компаний и государственных структур.
• Global Markets — торговля валютами, процентными ставками, кредитными деривативами и акциями.
• Securities Services — кастодиальные услуги, клиринг и расчеты для институциональных инвесторов.
• Research — аналитические подразделения, выпускающие отчеты по более чем 2000 эмитентов в 40 странах.

Географическое присутствие

Компания имеет штаб-квартиру в Лондоне, но ключевые операционные центры расположены в Гонконге, Нью-Йорке, Дубае и Франкфурте. В Азиатско-Тихоокеанском регионе HSBC Securities является одним из крупнейших андеррайтеров облигаций: в 2023 году она заняла 3-е место по объему размещения корпоративных долговых бумаг в Гонконге.

Деятельность

Андеррайтинг и размещение ценных бумаг

HSBC Securities входит в десятку крупнейших глобальных андеррайтеров по объему размещения долговых обязательств. В 2022 году компания выступила ведущим организатором выпуска «зеленых» облигаций правительства Индонезии на сумму 2,5 млрд долларов США. В России до 2022 года подразделение участвовало в размещении еврооблигаций крупнейших эмитентов, включая «Газпром» и «Роснефть», однако после введения санкций деятельность в РФ была приостановлена.

Торговые операции

Подразделение управляет одним из крупнейших в мире портфелей деривативов: по данным отчета HSBC за 2023 год, номинальная стоимость внебиржевых деривативов на балансе составляла около 4,8 трлн долларов США. HSBC Securities также является маркет-мейкером на 60 фондовых биржах мира, включая Лондонскую, Гонконгскую и Шанхайскую.

Исследования и аналитика

Аналитическое подразделение HSBC Securities выпускает ежедневные и еженедельные отчеты по макроэкономике, отраслям и отдельным компаниям. В 2023 году команда аналитиков по России (до приостановки деятельности) публиковала исследования по секторам энергетики, металлургии и финансов. Известные аналитики, работавшие в подразделении: Фред Нойман (главный экономист по Азии) и Стивен Кинг (бывший главный экономист группы).

Регулирование и лицензирование

Основные регуляторы

HSBC Securities регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) и Пруденциальным регуляторным органом (PRA). В США подразделение зарегистрировано в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и является членом Финансового регуляторного органа (FINRA). В Гонконге деятельность контролируется Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC).

Санкционные ограничения

После введения санкций против России в 2014 и 2022 годах HSBC Securities прекратила большинство операций с российскими контрагентами. В марте 2022 года подразделение объявило о закрытии всех счетов клиентов, связанных с российскими государственными компаниями и банками, находящимися под санкциями. В настоящее время HSBC Securities не предоставляет инвестиционно-банковские услуги на территории РФ.

Критика и судебные разбирательства

Споры о манипулировании рынком

В 2016 году HSBC Securities была оштрафована на 45 млн долларов США Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) за манипулирование ставками LIBOR. В 2019 году подразделение выплатило 85 млн долларов для урегулирования коллективного иска инвесторов, обвинявших компанию в сговоре с другими банками для фиксации курсов валют.

Экологические инициативы

HSBC Securities подвергалась критике со стороны экологических организаций за финансирование проектов по добыче ископаемого топлива. В 2020 году группа объявила о цели достичь нулевых выбросов углерода к 2050 году, однако в 2022 году отчеты показали, что объем финансирования угольных проектов через HSBC Securities вырос на 12% по сравнению с предыдущим годом.

См. также

• HSBC Holdings plc
• Инвестиционный банк
• Глобальные рынки капитала

Примечания

1. HSBC Annual Report 2023 — раздел Global Banking and Markets.
2. Отчет CFTC о штрафах за манипулирование LIBOR, 2016 год.
3. Данные Bloomberg о ранжировании андеррайтеров за 2022–2023 годы.
4. Пресс-релиз HSBC о стратегии «Pivot to Asia», 2016 год.
5. Документы FINRA по регистрации HSBC Securities (USA) Inc.