Robinhood

Robinhood — это американская финансовая компания, предоставляющая услуги брокерского обслуживания и торговли криптовалютами через мобильное приложение и веб-платформу. Компания известна внедрением модели торговли без комиссий (zero-commission trading), что сделало её популярной среди розничных инвесторов, особенно молодого поколения. Штаб-квартира компании находится в Менло-Парке, штат Калифорния.

История

Основание и ранние годы

Компания была основана в 2013 году Владимиром Теневым и Байджу Бхаттом. Название «Robinhood» отсылает к легендарному английскому разбойнику Робин Гуду, что символизировало миссию компании — «демократизировать финансы» и сделать инвестиции доступными для всех, а не только для богатых. Идея возникла после финансового кризиса 2008 года, когда основатели заметили, что традиционные брокеры взимают высокие комиссии за сделки, что ограничивало возможности мелких инвесторов.

Запуск и рост

Приложение Robinhood было запущено в марте 2015 года. Первоначально оно предлагало только торговлю акциями и биржевыми инвестиционными фондами (ETF) без комиссий. Ключевым фактором роста стала простая и интуитивно понятная пользовательская среда, а также отказ от минимального депозита. К 2016 году компания привлекла более 1 миллиона пользователей. В 2017 году Robinhood запустил торговлю криптовалютами, а в 2018 году — услугу Robinhood Gold, предоставляющую расширенные возможности, включая маржинальную торговлю и более крупные мгновенные депозиты.

IPO и последующие события

В июле 2021 года Robinhood провёл первичное публичное размещение акций (IPO) на бирже NASDAQ под тикером HOOD. Цена размещения составила 38 долларов за акцию. В 2022 году компания столкнулась с падением выручки и сокращением числа активных пользователей на фоне снижения интереса к розничной торговле после пандемии COVID-19. В 2023 году Robinhood объявил о приобретении британской криптобиржи Ziglu для расширения на европейский рынок.

Ключевые особенности и услуги

Бескомиссионная торговля

Основным нововведением Robinhood стала модель нулевых комиссий за сделки с акциями, ETF и опционами. Вместо прямой комиссии компания зарабатывает на:

• Платежах за поток заказов (payment for order flow, PFOF) — брокер направляет ордера клиентов маркет-мейкерам, которые платят за этот поток.
• Процентах по маржинальным кредитам.
• Подписке на премиум-услуги (Robinhood Gold).
• Процентах на остаток денежных средств на счетах.

Robinhood Gold

Это платная подписка (стоимостью 5 долларов в месяц по состоянию на 2024 год), которая предоставляет:

• Доступ к маржинальной торговле (кредитное плечо).
• Крупные мгновенные депозиты (до 50 000 долларов).
• Профессиональные исследования и аналитику.
• Более высокие процентные ставки на остаток денежных средств.

Торговля криптовалютами

Платформа позволяет торговать рядом криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum, Dogecoin и другие. В отличие от акций, Robinhood взимает комиссию за сделки с криптовалютами, которая включена в спред (разницу между ценой покупки и продажи).

Дробные акции

Robinhood позволяет покупать доли акций, что даёт возможность инвестировать в дорогие компании (например, Amazon или Google) с небольшими суммами.

Критика и споры

Проблемы с прозрачностью и PFOF

Модель PFOF подвергалась критике со стороны регуляторов и экспертов. Утверждается, что она может создавать конфликт интересов: брокер может не всегда предлагать клиенту наилучшую цену исполнения, так как получает плату от маркет-мейкеров. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) неоднократно рассматривала вопрос о возможном запрете PFOF.

События января 2021 года (GameStop)

В январе 2021 года Robinhood временно ограничил покупку акций ряда компаний, включая GameStop и AMC, которые стали объектом скоординированной скупки розничными инвесторами через социальные сети (сабреддит r/wallstreetbets). Это вызвало массовое недовольство и обвинения в манипулировании рынком. Компания объяснила это требованиями к депозитам со стороны клиринговой палаты. Впоследствии Robinhood столкнулся с рядом коллективных исков и расследований со стороны Конгресса США и SEC.

Технические сбои и инциденты

Платформа неоднократно подвергалась критике за технические сбои, особенно в периоды высокой волатильности. В марте 2020 года, во время обвала рынков из-за пандемии, Robinhood пережил масштабный сбой, из-за которого пользователи не могли совершать сделки в течение нескольких часов. В 2021 году SEC оштрафовала компанию на 65 миллионов долларов за введение клиентов в заблуждение относительно качества исполнения ордеров и за то, что компания не раскрыла, что получает плату за поток заказов.

Самоубийство трейдера

В 2020 году 20-летний трейдер Александр Кирс покончил с собой после того, как увидел отрицательный баланс в 730 000 долларов в своём аккаунте Robinhood. Впоследствии выяснилось, что это была ошибка отображения: на самом деле его чистый баланс был положительным, но из-за сложной структуры опционов и маржинальной торговли интерфейс показал огромный долг. Этот инцидент привлёк внимание к проблемам с интерфейсом и рисками, связанными с торговлей опционами для неопытных инвесторов.

Регулирование и статус в России

По состоянию на 2024 год компания Robinhood не имеет лицензии Центрального банка Российской Федерации на осуществление брокерской или иной финансовой деятельности на территории РФ. Платформа недоступна для резидентов России, а её использование может быть связано с рисками, так как компания не подпадает под российское регулирование. В официальных документах компании Robinhood не упоминается в списках экстремистских или террористических организаций, а также в реестре нежелательных организаций Минюста РФ.

См. также

• Брокер (финансы)
• Розничный инвестор
• Payment for order flow
• GameStop (акции)

Примечания

1. Robinhood Markets, Inc. — Официальный сайт компании.
2. SEC Charges Robinhood Financial With Misleading Customers About Revenue Sources and Fails to Disclose Receipt of Payment for Order Flow — SEC.gov, 2020.
3. GameStop, Reddit, and Robinhood: What Happened and What’s Next? — Investopedia, 2021.
4. The Robinhood IPO: A Timeline of Key Events — The Wall Street Journal, 2021.
5. Robinhood Gold: What It Is and How It Works — NerdWallet, 2023.
6. Robinhood to Acquire Ziglu to Expand into Europe — Reuters, 2023.