Совет директоров акционерного общества¶

Совет директоров акционерного общества — это коллегиальный орган управления, который в соответствии с законодательством и уставом общества осуществляет общее руководство деятельностью акционерного общества (АО), за исключением вопросов, отнесённых к компетенции общего собрания акционеров. Совет директоров (наблюдательный совет) занимает промежуточное положение между общим собранием акционеров и исполнительными органами (генеральным директором, правлением), обеспечивая стратегический контроль и защиту прав акционеров.

¶Правовая основа и статус

В Российской Федерации правовое положение совета директоров регулируется Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО), а также Гражданским кодексом РФ. В соответствии со статьёй 64 Закона об АО, совет директоров является обязательным органом в акционерных обществах с числом акционеров — владельцев голосующих акций 50 и более. В обществах с меньшим числом акционеров функции совета директоров может выполнять общее собрание акционеров, если это предусмотрено уставом.

Совет директоров не является исполнительным органом и не осуществляет оперативное управление текущей деятельностью. Его основная задача — стратегическое планирование, контроль за деятельностью исполнительных органов и обеспечение соблюдения прав акционеров.

¶Компетенция совета директоров

Закон об АО определяет перечень вопросов, относящихся к исключительной компетенции совета директоров. Этот перечень не может быть расширен или сужён уставом общества, но может быть дополнен иными вопросами, отнесёнными к его ведению законом или уставом. К исключительной компетенции совета директоров относятся:

• Определение приоритетных направлений деятельности общества (стратегия развития).
• Созыв годового и внеочередного общего собрания акционеров, утверждение повестки дня собрания.
• Увеличение уставного капитала путём размещения дополнительных акций в пределах объявленных акций, если это право предоставлено уставом.
• Размещение облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг.
• Определение рыночной стоимости имущества (в случаях, предусмотренных законом).
• Приобретение размещённых обществом акций, облигаций и иных ценных бумаг.
• Рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты.
• Использование резервного и иных фондов общества.
• Создание филиалов и открытие представительств.
• Одобрение крупных сделок (сделок, связанных с приобретением или отчуждением имущества стоимостью 25–50% балансовой стоимости активов общества) и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
• Избрание (назначение) генерального директора (единоличного исполнительного органа) и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров вознаграждения и денежных компенсаций.
• Избрание членов правления (коллегиального исполнительного органа) и досрочное прекращение их полномочий.
• Рекомендации по размеру вознаграждения и компенсаций членам ревизионной комиссии (ревизору) и аудитору общества.
• Утверждение внутренних документов общества (за исключением документов, утверждаемых общим собранием акционеров).
• Создание комитетов совета директоров (например, по аудиту, по кадрам и вознаграждениям, по стратегии).

Вопросы, отнесённые к исключительной компетенции совета директоров, не могут быть переданы на решение исполнительным органам общества.

¶Порядок формирования и состав

Члены совета директоров избираются общим собранием акционеров на срок до следующего годового собрания (обычно на один год). Кандидаты могут выдвигаться акционерами, владеющими не менее чем 2% голосующих акций общества, а также самим советом директоров. Количество членов совета директоров определяется уставом или решением общего собрания акционеров. Для публичных акционерных обществ (ПАО) минимальное количество членов совета директоров составляет 5 человек, для непубличных — не менее 3.

Членом совета директоров может быть только физическое лицо. Закон не требует, чтобы член совета директоров был акционером общества, однако на практике часто избираются акционеры или их представители. Члены совета директоров не могут быть одновременно членами ревизионной комиссии общества. Генеральный директор и члены правления могут входить в состав совета директоров, но не могут составлять более 1/4 его состава (для ПАО — не более 1/4).

В публичных акционерных обществах, а также в обществах с государственным участием часто требуется наличие независимых директоров — членов совета, не связанных с обществом, его акционерами или менеджментом имущественными или иными отношениями, способными повлиять на их объективность. Критерии независимости установлены Законом об АО и рекомендациями Банка России (например, Кодекс корпоративного управления).

¶Организация работы

Совет директоров работает на заседаниях, которые проводятся по мере необходимости, но не реже одного раза в квартал (для ПАО — не реже одного раза в два месяца). Заседания могут быть очными или заочными (путём заочного голосования). Кворум для проведения заседания составляет не менее половины от числа избранных членов совета директоров. Решения принимаются простым большинством голосов присутствующих, если уставом не предусмотрено иное (например, квалифицированное большинство для особо важных вопросов).

Председатель совета директоров избирается членами совета из своего состава большинством голосов. Он организует работу совета, созывает заседания, председательствует на них, организует ведение протокола. В случае отсутствия председателя его функции может исполнять один из членов совета по решению совета.

¶Комитеты совета директоров

Для повышения эффективности работы в крупных акционерных обществах (особенно в ПАО) создаются комитеты совета директоров — постоянно действующие органы, которые предварительно рассматривают вопросы, отнесённые к компетенции совета, и готовят по ним рекомендации. Наиболее распространённые комитеты:

• Комитет по аудиту — контролирует достоверность бухгалтерской (финансовой) отчётности, эффективность системы внутреннего контроля и управления рисками, взаимодействует с аудиторской организацией.
• Комитет по кадрам и вознаграждениям — разрабатывает политику вознаграждения членов исполнительных органов, оценивает их работу, выдвигает кандидатов в совет директоров.
• Комитет по стратегии — участвует в разработке стратегии развития общества, оценивает эффективность её реализации.
• Комитет по корпоративному управлению — анализирует практику корпоративного управления, готовит предложения по её совершенствованию.

Комитеты формируются из числа членов совета директоров, в их состав могут входить также независимые эксперты (не являющиеся членами совета).

¶Ответственность членов совета директоров

Члены совета директоров несут ответственность перед обществом и акционерами за убытки, причинённые их виновными действиями (бездействием) при осуществлении своих прав и исполнении обязанностей, если иные основания и размер ответственности не установлены федеральными законами. При этом члены совета директоров, голосовавшие против решения, которое повлекло причинение убытков, или не принимавшие участия в голосовании, освобождаются от ответственности.

Ответственность наступает в случае нарушения принципа добросовестности и разумности при принятии решений. Акционеры вправе обратиться в суд с иском о возмещении убытков, причинённых обществу членами совета директоров. В ряде случаев (например, при банкротстве общества) ответственность может быть субсидиарной.

¶Особенности в публичных и непубличных обществах

В публичных акционерных обществах (ПАО) требования к совету директоров более строгие. В ПАО обязательно наличие независимых директоров (не менее 1/4 состава), создание комитета по аудиту, а также раскрытие информации о составе и деятельности совета директоров в соответствии с требованиями Банка России. В непубличных акционерных обществах (НАО) регулирование более гибкое, уставом могут быть предусмотрены иные правила формирования и работы совета директоров.

¶Международная практика

В зарубежных юрисдикциях (США, Великобритания, Германия, Франция) советы директоров (boards of directors) имеют схожие функции, но различаются по структуре. В англо-американской модели совет директоров, как правило, состоит из исполнительных (менеджеры компании) и независимых директоров. В германской модели существует двухуровневая система: наблюдательный совет (Aufsichtsrat) и правление (Vorstand). Наблюдательный совет назначает членов правления и контролирует их деятельность, но не участвует в оперативном управлении. В российской практике используется одноуровневая модель (совет директоров), но с элементами двухуровневой (разделение на совет директоров и правление).

¶Критика и проблемы

К числу основных проблем, связанных с деятельностью советов директоров в России, относят:

• Формальный подход к работе совета, когда заседания проводятся для «галочки», а реальные решения принимаются мажоритарными акционерами или менеджментом.
• Недостаточная независимость членов совета директоров, особенно в компаниях с концентрированной структурой собственности.
• Низкая квалификация членов совета директоров в отдельных компаниях, особенно в непубличных обществах.
• Отсутствие эффективной системы оценки работы совета директоров и его членов.
• Конфликт интересов, когда члены совета директоров одновременно являются руководителями или акционерами компаний-контрагентов.

Для решения этих проблем Банк России и профильные организации (например, Национальный совет по корпоративному управлению) разрабатывают рекомендации по совершенствованию корпоративного управления, включая повышение роли независимых директоров, внедрение процедур оценки работы совета и раскрытие информации о его деятельности.