СПБ Биржа

СПБ Биржа (до 2022 года — «Санкт-Петербургская биржа», полное наименование — Публичное акционерное общество «СПБ Биржа») — российская фондовая биржа, специализирующаяся на организации торгов ценными бумагами иностранных эмитентов и отдельными российскими акциями. Является одной из крупнейших биржевых площадок в России по объёму торгов иностранными ценными бумагами. Штаб-квартира расположена в Санкт-Петербурге.

История

Основание и первые годы (1997—2014)

Биржа была основана в 1997 году как ЗАО «Санкт-Петербургская биржа» для организации торгов ценными бумагами на Северо-Западе России. Первоначально площадка занималась преимущественно торговлей акциями российских компаний, в том числе в рамках приватизационных программ. В 2000-е годы биржа постепенно расширяла спектр инструментов, включая срочный рынок и облигации, однако её доля на российском фондовом рынке оставалась незначительной по сравнению с Московской биржей.

Переориентация на иностранные ценные бумаги (2014—2022)

Ключевым этапом развития стало решение о специализации на иностранных ценных бумагах. В 2014 году биржа запустила торги акциями иностранных эмитентов, в первую очередь американских компаний, таких как Apple, Microsoft, Tesla, Amazon. Это стало возможным благодаря заключению партнёрств с международными депозитариями и клиринговыми организациями, в частности с Euroclear Bank и Clearstream. Торги проводились в долларах США, а расчёты осуществлялись через центральный депозитарий — Небанковскую кредитную организацию «Национальный расчётный депозитарий» (НРД).

В 2017 году биржа сменила наименование на «СПБ Биржа» (SPB Exchange) и провела ребрендинг, подчеркнув международную направленность. К 2020 году площадка стала крупнейшим в России организатором торгов иностранными акциями, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов. Объём торгов в 2021 году превысил 1,5 триллиона рублей, а количество зарегистрированных клиентов — 3 миллиона.

Санкционное давление и кризис (2022—2024)

После начала полномасштабного вторжения России на Украину в феврале 2022 года против СПБ Биржи были введены санкции со стороны США и Европейского союза. В марте 2022 года биржа была включена в санкционный список США (SDN-лист), что привело к блокировке активов и заморозке торгов иностранными ценными бумагами. В ответ площадка приостановила торги большинством иностранных инструментов, а затем переориентировалась на торговлю российскими акциями и облигациями, а также на организацию внебиржевых сделок.

В ноябре 2023 года Министерство финансов США ввело дополнительные санкции против СПБ Биржи, обвинив её в содействии обходу ограничений. Это привело к полной остановке торгов на несколько дней и массовому выводу средств клиентами. В 2024 году биржа продолжила работу в ограниченном режиме, сосредоточившись на российских инструментах и валютных парах.

Организационная структура и управление

СПБ Биржа является публичным акционерным обществом. Высший орган управления — общее собрание акционеров. Наблюдательный совет (совет директоров) определяет стратегию развития, а исполнительные органы (правление, генеральный директор) осуществляют оперативное руководство.

Ключевые акционеры:

• Роман Горюнов (основатель и бывший генеральный директор) — до 2022 года владел контрольным пакетом.
• Сбербанк — через дочерние структуры владел значительным пакетом (около 10%).
• ВТБ — также входил в число крупных акционеров.
• Миноритарные акционеры — физические и юридические лица, включая участников IPO 2021 года.

В 2021 году биржа провела первичное публичное размещение (IPO) на Московской бирже, привлекнув около 3 миллиардов рублей.

Деятельность и инструменты

Основные направления

• Торговля иностранными ценными бумагами (до 2022 года) — акции, депозитарные расписки, ETF американских, европейских и азиатских эмитентов. Всего было доступно более 2000 инструментов.
• Торговля российскими акциями — после 2022 года биржа расширила листинг российских эмитентов, включая акции «Газпрома», «Сбербанка», «Лукойла» и других.
• Валютный рынок — торги валютными парами (доллар/рубль, евро/рубль, юань/рубль).
• Срочный рынок — фьючерсы и опционы на индексы, акции, валюту.
• Депозитарные услуги — хранение и учёт ценных бумаг через дочерний депозитарий.

Технологическая платформа

Биржа использует собственную торговую систему, обеспечивающую высокую пропускную способность (до 100 000 заявок в секунду). Доступ к торгам осуществляется через брокерские компании, которые являются участниками биржи. Для розничных инвесторов доступны мобильные приложения и веб-терминалы.

Значение для российского рынка

СПБ Биржа до 2022 года играла ключевую роль в обеспечении доступа российских инвесторов к зарубежным рынкам, что способствовало диверсификации портфелей и снижению страновых рисков. Площадка также способствовала развитию розничного инвестирования, предлагая низкие комиссии и широкий выбор инструментов.

После введения санкций значение биржи снизилось, но она остаётся важным элементом инфраструктуры российского фондового рынка, особенно в сегменте торговли российскими акциями и валютой. По состоянию на 2024 год СПБ Биржа входит в тройку крупнейших бирж России по объёму торгов.

Критика и риски

• Зависимость от иностранных партнёров — до 2022 года бизнес-модель биржи была тесно связана с международными депозитариями, что сделало её уязвимой к санкциям.
• Проблемы с ликвидностью — после заморозки активов многие клиенты столкнулись с трудностями при выводе средств.
• Регуляторные риски — деятельность биржи регулируется Банком России, который в 2023—2024 годах ужесточил требования к торговле иностранными бумагами.
• Конфликт интересов — в 2021 году биржа обвинялась в манипулировании ценами на собственные акции во время IPO, что привело к расследованию.

Интересные факты

• В 2021 году СПБ Биржа стала первой в России площадкой, запустившей торги акциями компаний из Китая (Alibaba, JD.com, Baidu).
• В 2022 году, после введения санкций, биржа временно разрешила торги в выходные дни, чтобы компенсировать потери.
• Название «СПБ Биржа» было выбрано в результате ребрендинга, чтобы избежать ассоциаций с Санкт-Петербургом и подчеркнуть международный статус.

См. также

• Московская биржа
• Фондовый рынок России
• Санкции против России (2022)

Источники

• Официальный сайт СПБ Биржи (spbexchange.ru)
• Материалы Банка России о деятельности биржевых площадок
• Публикации РБК, «Коммерсантъ», «Ведомости» за 2021—2024 годы
• Данные Министерства финансов США (OFAC) о санкциях