WFE Annual Statistics Guide

WFE Annual Statistics Guide — это ежегодный статистический сборник, публикуемый Всемирной федерацией бирж (World Federation of Exchanges, WFE), который содержит сводные данные о деятельности фондовых, товарных и деривативных бирж, входящих в состав WFE, а также ряда аффилированных рыночных инфраструктур. Издание представляет собой один из наиболее авторитетных и полных источников информации о глобальных рынках капитала, охватывающий показатели листинга, объёмов торгов, рыночной капитализации, производных инструментов и инвестиционных фондов.

История и развитие

Сборник начал издаваться в 1960-х годах, когда WFE (тогда — Международная федерация фондовых бирж, FIBV) впервые систематизировала данные по биржевой статистике своих членов. Первоначально отчёт представлял собой небольшой печатный буклет с базовыми показателями по нескольким десяткам бирж. С расширением состава WFE и глобализацией финансовых рынков объём и детализация данных росли.

В 2000-х годах, с переходом на электронный формат, WFE начала публиковать «Annual Statistics Guide» в виде файлов Excel и PDF, что позволило пользователям самостоятельно обрабатывать массивы данных. В 2010-х годах была введена стандартизированная методология расчёта показателей, что повысило сопоставимость данных между разными юрисдикциями. С 2017 года сборник стал доступен в интерактивном формате на официальном сайте WFE, где пользователи могут фильтровать данные по годам, регионам и типам бирж.

Структура и содержание

Сборник состоит из нескольких тематических разделов, каждый из которых посвящён определённому сегменту биржевой деятельности.

Рыночная капитализация и листинг

Данный раздел содержит информацию о совокупной рыночной капитализации акций, торгуемых на биржах-членах WFE, а также о количестве компаний, прошедших листинг. Показатели разбиваются по регионам (Америка, Европа — Ближний Восток — Африка, Азиатско-Тихоокеанский регион) и по типам рынков (основной, альтернативный, для малых и средних предприятий). Включает данные о новых листингах (IPO) и делистингах, а также о средней капитализации одной компании.

Объёмы торгов акциями

В этом разделе приводятся данные о суммарном объёме торгов акциями (в денежном выражении и в количестве сделок), а также о среднедневном обороте. Отдельно выделяются показатели по спотовым рынкам и рынкам REPO (операции РЕПО). Указывается доля электронных торгов и алгоритмической торговли, если такие данные доступны от бирж.

Производные финансовые инструменты (деривативы)

Раздел охватывает биржевые деривативы: фьючерсы, опционы, свопы и форварды, торгуемые на организованных рынках. Данные разбиваются по базовым активам: фондовые индексы, отдельные акции, процентные ставки, валюты, товары (энергоносители, металлы, сельхозпродукция). Приводятся как объёмы торгов (в контрактах), так и открытый интерес (open interest) на конец года.

Инвестиционные фонды (ETF и ETN)

В сборнике выделен раздел, посвящённый биржевым инвестиционным фондам (ETF) и биржевым нотам (ETN). Указывается количество зарегистрированных фондов, их суммарные активы под управлением (AUM) и объёмы торгов на биржах. Данные позволяют оценить динамику развития пассивного инвестирования по регионам.

Товарные рынки

Для товарных бирж (включая биржи металлов, энергоносителей и сельхозпродукции) приводится статистика по физическим поставкам, объёмам торгов спотовыми и форвардными контрактами, а также по запасам на складах (в случае металлов).

Методология и источники данных

WFE собирает данные непосредственно от бирж-членов и аффилированных организаций на основе единого опросного листа. Методология расчёта показателей стандартизирована и пересматривается ежегодно. Основные принципы включают:

• Консолидация данных: каждая биржа предоставляет данные по всем торгуемым на ней инструментам, включая те, которые выпущены в других юрисдикциях.
• Валютный пересчёт: все показатели в денежном выражении пересчитываются в доллары США по среднегодовому курсу.
• Исключение двойного счёта: при подсчёте глобальных итогов исключаются перекрёстные листинги и сделки между биржами одной группы.
• Корректировка на инфляцию: для долгосрочных сравнений в некоторых разделах используется дефлирование на индекс потребительских цен США.

Источниками данных служат официальные отчёты бирж, регуляторные раскрытия, а также данные клиринговых палат и центральных депозитариев.

Применение и значение

Сборник WFE используется широким кругом участников финансового рынка:

• Инвесторы и аналитики — для оценки глобальных трендов, сравнительного анализа рынков и выбора юрисдикций для инвестиций.
• Регуляторы и центральные банки — для мониторинга системных рисков, оценки ликвидности и концентрации рынков.
• Биржи и клиринговые организации — для бенчмаркинга своей деятельности относительно конкурентов и выявления точек роста.
• Академические исследователи — для эмпирических исследований в области финансовой экономики, рыночной микроструктуры и глобализации капитала.

Данные сборника часто цитируются в отчётах международных организаций, таких как Международный валютный фонд, Всемирный банк и Банк международных расчётов.

Критика и ограничения

Несмотря на авторитетность, сборник имеет ряд ограничений:

• Запаздывание публикации: данные за отчётный год обычно публикуются в середине следующего года, что снижает их актуальность для оперативных решений.
• Неполнота охвата: не все биржи мира являются членами WFE, особенно это касается небольших региональных площадок и некоторых криптовалютных бирж.
• Различия в методологии: хотя WFE стремится к стандартизации, некоторые биржи по-прежнему используют собственные методики расчёта (например, по включению внебиржевых сделок), что может искажать сопоставимость.
• Отсутствие данных по внебиржевым рынкам: сборник охватывает только организованные биржевые торги, тогда как значительная часть торговли деривативами и облигациями происходит вне бирж.

Интересные факты

• Старейшей биржей, непрерывно предоставляющей данные для сборника, является Амстердамская фондовая биржа (ныне часть Euronext), данные которой доступны с 1602 года.
• В 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, объём торгов акциями на биржах WFE достиг рекордных 123 триллионов долларов США, что на 60% превысило показатель 2019 года.
• С 2015 года WFE публикует отдельный раздел по устойчивому финансированию, включающий данные о зелёных облигациях и ESG-рейтингах листинговых компаний.
• Крупнейшим регионом по рыночной капитализации в 2023 году оставалась Америка (около 55% глобального итога), тогда как по количеству листингов лидировала Азиатско-Тихоокеанская зона (более 40% всех компаний).

Источники

• World Federation of Exchanges. «WFE Annual Statistics Guide 2023». — WFE, 2024.
• World Federation of Exchanges. «WFE Annual Statistics Guide: Methodology and Definitions». — WFE, 2023.
• WFE Statistics. «Interactive Database». — Официальный сайт WFE, 2024.
• Bank for International Settlements. «OTC Derivatives Statistics». — BIS, 2024.
• International Monetary Fund. «Global Financial Stability Report». — IMF, 2024.