Банкротство двух третей

Банкротство двух третей — это неформальное обозначение гипотетического сценария массового дефолта крупных российских компаний или отраслей, при котором финансовые трудности охватывают около двух третей (66,7 %) субъектов экономики. Термин не имеет официального юридического определения и не закреплён в российском законодательстве; он используется в публицистике, аналитических записках и экономических дискуссиях для описания критического уровня неплатёжеспособности, способного вызвать системный кризис.

Происхождение термина

Выражение «банкротство двух третей» впервые появилось в российской деловой прессе в середине 2010-х годов. В 2015 году, на фоне падения цен на нефть и введения секторальных санкций, ряд аналитиков предсказывал, что до 70 % российских предприятий могут оказаться на грани банкротства из-за роста долговой нагрузки и снижения доступности кредитных ресурсов. В 2016 году термин получил распространение после публикации доклада Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), в котором отмечалось, что при сохранении текущих тенденций доля убыточных компаний может достигнуть 65–70 %. В дальнейшем фраза использовалась в контексте обсуждения последствий пандемии COVID-19 (2020) и санкционного давления 2022–2023 годов.

Экономическая сущность

Сценарий «банкротства двух третей» предполагает одновременное или последовательное наступление дефолтов по обязательствам значительной части предприятий, что ведёт к:

• массовым увольнениям и росту безработицы;
• сокращению налоговых поступлений в бюджеты всех уровней;
• дестабилизации банковской системы из-за роста просроченной задолженности;
• разрыву производственных цепочек и снижению ВВП.

В отличие от «классического» банкротства отдельных компаний, этот сценарий носит системный характер и требует государственного вмешательства — вплоть до национализации, реструктуризации долгов или введения моратория на банкротство.

Факторы, способные спровоцировать сценарий

Внешние шоки

• Резкое падение мировых цен на сырьевые товары (нефть, газ, металлы), от которых зависит экспортная выручка российских компаний.
• Ужесточение международных санкций, ограничивающих доступ к западным рынкам капитала, технологиям и логистике.
• Разрыв торговых связей с ключевыми партнёрами (например, странами Евросоюза).

Внутренние проблемы

• Высокая долговая нагрузка предприятий при росте ключевой ставки Центрального банка.
• Снижение потребительского спроса и реальных доходов населения.
• Неэффективность управления, коррупция и административные барьеры.
• Технологическая отсталость и зависимость от импорта оборудования и комплектующих.

Примеры из истории

Хотя термин «банкротство двух третей» является российским, схожие явления наблюдались в других странах:

• Великая депрессия в США (1929–1939) — в 1933 году уровень безработицы достиг 25 %, а около 40 % банков обанкротились. Однако доля банкротств среди промышленных предприятий не превышала 20–25 %.
• Дефолт России 1998 года — после объявления дефолта по ГКО-ОФЗ и девальвации рубля доля убыточных предприятий в 1998–1999 годах достигала 50–55 %, что приближалось к «двум третям», но не превысило этот порог.
• Кризис в Греции (2009–2018) — в ходе долгового кризиса около 30 % малых и средних предприятий закрылись, а уровень безработицы превысил 27 %.
• Пандемия COVID-19 (2020) — в ряде стран (Италия, Испания, Индия) временные локдауны привели к банкротству до 40–50 % малых предприятий, но государственные программы поддержки предотвратили массовые дефолты.

Критика и альтернативные точки зрения

Экономисты и аналитики расходятся в оценках вероятности и масштабов сценария «банкротства двух третей»:

• Скептики указывают, что доля убыточных предприятий в России в 2020–2023 годах колебалась в пределах 25–35 % (по данным Росстата), что далеко от 66,7 %. Они считают термин преувеличением, используемым для привлечения внимания.
• Сторонники отмечают, что статистика не учитывает скрытые убытки, «теневую» занятость и компании, которые формально не банкротятся, но фактически не работают. Кроме того, при системном кризисе банкротство одной крупной компании может вызвать цепную реакцию.
• Практики (юристы, арбитражные управляющие) обращают внимание на то, что процедура банкротства в России занимает в среднем 2–3 года, и массовое одномоментное банкротство невозможно из-за загруженности судов и нехватки управляющих.

Меры предотвращения

Для снижения риска «банкротства двух третей» государство и бизнес могут применять следующие инструменты:

• Субсидирование процентных ставок по кредитам для системообразующих предприятий.
• Введение моратория на банкротство (как в 2020 и 2022 годах).
• Реструктуризация налоговой задолженности и предоставление отсрочек.
• Государственные закупки и размещение заказов на проблемных предприятиях.
• Поддержка малого и среднего предпринимательства через гранты и льготное кредитование.
• Создание «санационных» банков или фондов для выкупа проблемных активов.

Влияние на законодательство

Обсуждение сценария «банкротства двух третей» повлияло на изменения в российском законодательстве о банкротстве:

• В 2020 году были приняты поправки, упрощающие процедуру банкротства для граждан и малых предприятий (Федеральный закон от 31.07.2020 № 289-ФЗ).
• В 2022 году введён мораторий на подачу заявлений о банкротстве для отдельных категорий должников (Постановление Правительства РФ от 28.03.2022 № 497).
• Обсуждаются предложения о создании механизма «ускоренного банкротства» для компаний, не имеющих активов, и о повышении ответственности руководителей за доведение до банкротства.

Интересные факты

• Выражение «банкротство двух третей» иногда используется в ироничном ключе — как метафора для описания ситуации, когда «всё плохо, но не критично».
• В 2016 году одно из российских деловых изданий провело опрос среди предпринимателей: 42 % респондентов заявили, что их компания находится на грани банкротства, что близко к «двум третям», но не достигает этой доли.
• В научной литературе термин встречается редко; чаще используется понятие «системный банкротный кризис» или «эпидемия банкротств».

Источники

• Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Доклад «Структурные изменения в российской экономике: риски и возможности», 2016.
• Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Данные о доле убыточных организаций в 2015–2023 гг.
• Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (с последующими изменениями).
• Постановление Правительства РФ от 28.03.2022 № 497 «О введении моратория на возбуждение дел о банкротстве по заявлениям, подаваемым кредиторами».
• Аналитические обзоры рейтингового агентства «Эксперт РА» за 2020–2023 гг.
• Публикации в деловых СМИ: «Коммерсантъ», «Ведомости», РБК (2015–2023 гг.).