Дилер: определение, виды и роль в экономике¶
Дилер — это физическое или юридическое лицо, которое выступает посредником в сделках купли-продажи, приобретая товары для последующей перепродажи и действуя от собственного имени и за свой счёт. В отличие от агента, дилер не представляет интересы продавца или покупателя, а сам становится стороной сделки, получая прибыль из разницы между ценой покупки и ценой продажи (спредом). Термин происходит от английского слова dealer — «торговец, дилер».
¶Общая характеристика
Дилерская деятельность является разновидностью предпринимательства, связанной с посредничеством в обращении товаров, ценных бумаг, валюты и других активов. Ключевые признаки дилера:
- выступает стороной сделки, а не представителем другой стороны;
- действует от собственного имени и за свой счёт;
- получает доход от разницы между ценами покупки и продажи;
- несёт коммерческий риск, связанный с изменением цен на актив.
В российском законодательстве понятие «дилер» закреплено прежде всего в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996) и Гражданском кодексе. Согласно закону, дилером признаётся лицо, которое от своего имени и за свой счёт заключает сделки купли-продажи ценных бумаг с обязательством последующей их продажи или выкупа по заранее определённой цене.
¶Виды дилеров
¶По объекту деятельности
| Вид дилера | Объект сделок | Пример |
|---|---|---|
| Биржевой дилер | Ценные бумаги, валютные пары, фьючерсы | Участник торговой секции биржи |
| Автомобильный дилер | Легковые и коммерческие автомобили | Официальный дилер автопроизводителя |
| Дилер на рынке Forex | Валютные пары | Компания, котирующая спред по валютам |
| Дилер на рынке драгоценных металлов | Золото, серебро, платина | Банк или брокерская компания |
| Товарный дилер | Сырьё, промышленные товары | Компания-посредник в закупках |
¶По статусу и масштабу
- Официальный (авторизованный) дилер — имеет договор с производителем или эмитентом и уполномочен продавать его продукцию. На рынке автомобилей в России действует сеть официальных дилеров, работающих по стандартам автопроизводителей.
- Независимый дилер — работает без привязки к конкретному бренду или эмитенту, закупая товар на собственном усмотрении.
- Дилер с обязательством обратной продажи (market maker) — на финансовых рынках обеспечивает ликвидность, постоянно выставляя котировки «купить» и «продать» по определённому спреду.
¶Дилер и брокер: отличия
Часто дилера путают с брокером, однако между ними принципиальная разница:
| Критерий | Дилер | Брокер |
|---|---|---|
| Статус в сделке | Сторона сделки | Посредник, представитель клиента |
| От чьего имени действует | От собственного имени | От имени клиента |
| Источник дохода | Спред, разница цен | Комиссия за посредничество |
| Коммерческий риск | Несёт риск изменения цены | Риск несёт клиент |
| Отношения с клиентом | Купля-продажа клиенту | Исполнение поручения клиента |
Одна и та же организация может совмещать дилерскую и брокерскую деятельность, но в договоре с клиентом всегда чётко прописывается, в каком качестве она выступает.
¶Роль дилера на финансовых рынках
На биржевых и внебиржевых финансовых рынках дилеры (в частности, маркетмейкеры) выполняют важную функцию — обеспечивают ликвидность. Постоянно выставляя котировки на покупку и продажу, они позволяют другим участникам совершать сделки без существенных задержек и с умеренным спредом. За это дилеры получают прибыль от разницы цен, но при этом принимают на себя риск неблагоприятного движения рынка.
В России деятельность дилеров на рынке ценных бумаг регулируется Банком России; для получения статуса дилера требуется лицензия, а операции подлежат отчётности и контролю.
¶Дилерская деятельность в других отраслях
¶Автомобильный рынок
Наиболее массовое употребление термина «дилер» в обиходе связано с автомобильной отраслью. Официальный автомобильный дилер — компания, имеющая договор с автопроизводителем или его импортёром, продающая новые автомобили, предоставляющая гарантийное обслуживание и запчасти. В России действует сеть дилерских центров крупнейших брендов, включая отечественные марки.
¶Рынок недвижимости
В узком профессиональном жаргоне агентств недвижимости «дилером» иногда называют специалиста, работающего с оптовыми партиями объектов или выступающего от собственного имени при перепродаже.
¶Рынок драгоценных металлов
Банки и брокеры, торгующие золотом и серебром, выступают дилерами: они устанавливают котировки «покупки» и «продажи», получая прибыль от спреда.
¶Правовое регулирование в России
Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг подлежит лицензированию и регулированию со стороны Банка России. Требования к дилерам включают:
- наличие собственного капитала в установленных размерах;
- раскрытие информации о котировках и условиях сделок;
- соблюдение правил внутреннего контроля;
- ограничения на совершение сделок с инсайдерской информацией.
В других отраслях дилерская деятельность регулируется отраслевыми правилами и договорными обязательствами перед производителями или эмитентами.
¶Источники
- Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая–четвёртая)
- Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
- Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
- Положение Банка России о требованиях к дилерской деятельности на рынке ценных бумаг
- Экономический словарь: термины рынка ценных бумаг и предпринимательства