Фондовая биржа «Санкт-Петербург

Фондовая биржа «Санкт-Петербург» — это российская фондовая биржа, специализирующаяся на организации торгов ценными бумагами, преимущественно акциями иностранных эмитентов, а также российскими ценными бумагами. Является одной из крупнейших биржевых площадок в России по объёму торгов иностранными акциями. Полное наименование — Публичное акционерное общество «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ПАО «СПБ Биржа»). Штаб-квартира расположена в Санкт-Петербурге.

История

Основание и ранние годы

Биржа была основана в 1997 году как ЗАО «Фондовая биржа «Санкт-Петербург». Первоначально площадка специализировалась на торговле корпоративными облигациями и акциями российских компаний. В 2000-е годы биржа активно развивала инфраструктуру, в том числе систему клиринга и расчётов, а также внедрила электронную торговую систему.

Развитие торгов иностранными акциями

Ключевым этапом в истории биржи стало начало торгов иностранными ценными бумагами в 2014 году. Это стало возможным после получения лицензии на осуществление деятельности по организации торгов ценными бумагами, а также благодаря сотрудничеству с международными депозитариями (в частности, Euroclear и Clearstream). В 2015 году биржа запустила торги акциями крупнейших мировых компаний, таких как Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) и других. К 2020 году биржа стала основной площадкой в России для торговли иностранными акциями, обогнав по этому показателю Московскую биржу.

Период санкций и реструктуризация

В 2022 году, после введения санкций со стороны США и Европейского союза в отношении России, биржа столкнулась с серьёзными ограничениями. В частности, были заблокированы активы российских инвесторов в иностранных депозитариях, что привело к резкому сокращению объёмов торгов. В 2023 году биржа была включена в санкционные списки США (OFAC), что фактически остановило торги иностранными акциями. В ответ на это биржа начала переориентацию на торговлю российскими ценными бумагами, а также рассматривала возможность запуска торгов цифровыми финансовыми активами (ЦФА).

Современное состояние

По состоянию на 2024 год биржа продолжает функционировать, но её деятельность значительно ограничена. Основной акцент сделан на развитии рынка российских акций и облигаций, а также на создании альтернативных механизмов для торговли иностранными бумагами (например, через дружественные юрисдикции). В 2023 году биржа провела ребрендинг, сменив название с «Санкт-Петербургская биржа» на «СПБ Биржа».

Организационная структура и управление

Акционеры

Биржа является публичным акционерным обществом. Основные акционеры по состоянию на 2023 год:

• Банк «Санкт-Петербург» — крупнейший акционер (около 20%).
• Московская биржа — владеет долей около 10%.
• Физические лица — миноритарные акционеры, включая бывших и действующих топ-менеджеров.

Руководство

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров. Наблюдательный совет (совет директоров) осуществляет стратегическое руководство. Исполнительные функции выполняет Правление во главе с Председателем Правления. С 2021 года пост Председателя Правления занимает Роман Горюнов.

Деятельность

Торговые инструменты

Основные категории ценных бумаг, торгуемых на бирже:

• Иностранные акции (до 2023 года) — акции компаний, входящих в индексы S&P 500, Nasdaq, FTSE 100 и другие. Количество доступных бумаг превышало 1000 наименований.
• Российские акции — акции крупных российских компаний (Газпром, Сбербанк, Лукойл и др.).
• Российские облигации — корпоративные и государственные облигации.
• ETF — биржевые инвестиционные фонды, ориентированные на иностранные рынки.
• Цифровые финансовые активы (ЦФА) — с 2023 года биржа получила лицензию на организацию торгов ЦФА.

Режимы торгов

Торги проводятся в режиме «Т+2» (расчёты на второй рабочий день после сделки) для большинства инструментов. Для иностранных акций использовался режим «Т+1» (расчёты на следующий день). Время торгов — с 7:00 до 23:50 по московскому времени (включая вечернюю сессию).

Клиринг и расчёты

Клиринг осуществляется центральным контрагентом — Небанковской кредитной организацией «СПБ Клиринг» (НКО «СПБ Клиринг»). Расчёты по сделкам с иностранными акциями производились через международные депозитарии Euroclear и Clearstream (до введения санкций). По российским бумагам расчёты проводятся через Национальный расчётный депозитарий (НРД).

Показатели деятельности

Объёмы торгов

• 2020 год — объём торгов иностранными акциями составил около 10 трлн рублей.
• 2021 год — рекордный показатель: около 15 трлн рублей.
• 2022 год — резкое падение до 3 трлн рублей из-за санкций.
• 2023 год — объём торгов сократился до 0,5 трлн рублей (в основном за счёт российских бумаг).

Количество клиентов

По состоянию на 2021 год биржа обслуживала более 10 млн уникальных клиентов (физических лиц). К 2023 году это число сократилось до 1–2 млн активных инвесторов.

Критика и споры

Санкционные риски

Основной критикой в адрес биржи была её чрезмерная зависимость от иностранных депозитариев и юрисдикций. После введения санкций в 2022–2023 годах многие инвесторы потеряли доступ к своим активам, что вызвало массовые иски к бирже и брокерам. Критики отмечали, что биржа недостаточно диверсифицировала риски, связанные с геополитической ситуацией.

Проблемы с ликвидностью

В 2022–2023 годах на бирже наблюдались резкие колебания ликвидности, особенно по иностранным акциям. В отдельные дни торги приостанавливались из-за отсутствия спроса или предложения. Это вызывало недовольство розничных инвесторов, которые не могли продать свои бумаги по рыночным ценам.

Регуляторные вопросы

В 2023 году Банк России выразил обеспокоенность по поводу деятельности биржи, связанной с торговлей иностранными акциями, и рекомендовал инвесторам переводить активы на российские площадки. Также регулятор критиковал биржу за недостаточную прозрачность в вопросах корпоративного управления.

Сравнение с другими биржами

Московская биржа

Основной конкурент биржи в России. Московская биржа доминирует на рынке российских акций и облигаций, а также валютных и срочных инструментов. В отличие от «СПБ Биржи», Московская биржа имеет более широкую линейку инструментов, включая товарные фьючерсы и валютные пары. Однако «СПБ Биржа» до 2022 года лидировала по объёмам торгов иностранными акциями.

Международные биржи

По сравнению с глобальными площадками (NYSE, Nasdaq, LSE), «СПБ Биржа» значительно уступает по капитализации и объёмам торгов. Однако её преимуществом была доступность иностранных акций для российских розничных инвесторов без необходимости открывать счета за рубежом.

Интересные факты

• Биржа была одной из первых в России, кто внедрил технологию «торговли с плечом» (маржинальная торговля) для иностранных акций.
• В 2020 году биржа запустила мобильное приложение для торговли, которое за первый год скачали более 1 млн раз.
• До введения санкций на бирже торговались акции таких компаний, как Tesla, Nvidia, Alibaba, Tencent, Berkshire Hathaway и других.
• В 2023 году биржа начала тестирование торгов цифровыми финансовыми активами, что стало новым направлением после ухода с рынка иностранных бумаг.

Источники

• Устав ПАО «Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (редакция 2023 года).
• Годовые отчёты ПАО «СПБ Биржа» за 2020–2023 годы.
• Данные Банка России о состоянии рынка ценных бумаг (2022–2023).
• Материалы СМИ: «Коммерсантъ», «РБК», «Интерфакс» (статьи за 2022–2023 годы).
• Официальный сайт ПАО «СПБ Биржа» (spbexchange.ru).