Сделки с заинтересованностью

Сделка с заинтересованностью — это сделка, в совершении которой имеется заинтересованность лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа общества (директора, генерального директора), члена коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), члена совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества, а также лица, имеющего право давать обществу обязательные указания, или аффилированных лиц указанных лиц. Такие сделки подлежат особому контролю со стороны акционеров (участников) общества в целях предотвращения конфликта интересов и злоупотреблений со стороны менеджмента и контролирующих лиц. Правовой институт сделок с заинтересованностью регулируется корпоративным законодательством, в первую очередь Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 81–84) и Федеральным законом «Об акционерных обществах» (статья 81–84), а также Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» (статья 45).

Правовая природа и цель

Сделки с заинтересованностью представляют собой механизм защиты интересов общества и его миноритарных участников от возможных убытков, возникающих из-за действий лиц, которые могут поставить личную выгоду выше интересов компании. Основная цель — обеспечить прозрачность и добросовестность при совершении сделок, в которых одна из сторон (или выгодоприобретатель) связана с ключевыми фигурами управления. Законодательство устанавливает, что такие сделки не являются автоматически недействительными, но требуют соблюдения процедуры одобрения, а в случае нарушения — могут быть оспорены.

Критерии заинтересованности

Заинтересованность в совершении сделки возникает, если указанные выше лица (должностные лица общества, контролирующие лица, их аффилированные лица) одновременно являются:

• стороной сделки;
• выгодоприобретателем по сделке (например, получают имущество, услуги, права);
• представителем другой стороны сделки;
• членом органов управления юридического лица, являющегося стороной сделки, или лицом, контролирующим такое юридическое лицо.

К аффилированным лицам относятся, в частности, супруги, родители, дети, братья и сёстры, а также лица, находящиеся под контролем указанных должностных лиц (например, дочерние компании). Перечень аффилированных лиц устанавливается законодательством и уставом общества.

Исключения из режима

Не все сделки, формально подпадающие под признаки заинтересованности, требуют одобрения. Законодательство предусматривает ряд исключений:

• Сделки, совершаемые в процессе обычной хозяйственной деятельности общества (например, поставка сырья, аренда офиса, если такие сделки не отличаются по существу от аналогичных операций, совершаемых обществом регулярно). При этом сумма сделки не должна превышать 25% балансовой стоимости активов общества.
• Сделки, в которых заинтересованы все участники (акционеры) общества — в таком случае конфликт интересов отсутствует, так как все заинтересованные стороны согласны.
• Сделки, совершаемые в соответствии с обязательными предписаниями государственных органов или по решению суда.
• Сделки, связанные с размещением акций (долей) общества или с приобретением обществом размещённых акций (долей) — в определённых случаях, установленных законом.

Порядок одобрения

Для акционерных обществ (АО)

Одобрение сделки с заинтересованностью осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) или общим собранием акционеров в зависимости от суммы сделки и статуса заинтересованного лица.

• Совет директоров одобряет сделку, если сумма сделки не превышает 2% балансовой стоимости активов общества на дату её совершения (или иной порог, установленный уставом). Решение принимается большинством голосов независимых директоров, не заинтересованных в сделке.
• Общее собрание акционеров одобряет сделку, если её сумма превышает 2% активов общества, или если сделка связана с размещением акций (долей) на сумму более 2% активов. Решение принимается большинством голосов всех акционеров, не заинтересованных в сделке (голоса заинтересованных акционеров не учитываются).

Для обществ с ограниченной ответственностью (ООО)

В ООО одобрение сделки с заинтересованностью осуществляется общим собранием участников. Решение принимается большинством голосов от общего числа голосов участников, не заинтересованных в сделке. Если в обществе создан совет директоров, его полномочия по одобрению таких сделок могут быть предусмотрены уставом.

Требования к решению об одобрении

Решение об одобрении сделки должно содержать:

• лиц, являющихся сторонами сделки;
• предмет сделки (что именно приобретается, отчуждается, передаётся);
• цену сделки и условия её определения;
• срок действия сделки;
• указание на заинтересованное лицо и характер его заинтересованности.

В случае, если сделка одобряется с указанием предельных параметров (например, максимальная сумма), она может быть совершена в рамках этих параметров без повторного одобрения.

Последствия нарушения порядка одобрения

Сделка с заинтересованностью, совершённая без надлежащего одобрения, может быть признана недействительной (оспоримой) по иску общества, его участника (акционера) или самого заинтересованного лица. Для признания сделки недействительной необходимо доказать, что она причинила убытки обществу или участнику (акционеру) либо что другая сторона сделки знала или должна была знать о заинтересованности.

Если сделка признана недействительной, применяются последствия, предусмотренные статьёй 167 Гражданского кодекса РФ: каждая сторона обязана возвратить другой всё полученное по сделке (двусторонняя реституция). Кроме того, заинтересованное лицо может быть привлечено к ответственности за убытки, причинённые обществу, в том числе в порядке субсидиарной ответственности.

Ответственность заинтересованных лиц

Лица, признанные заинтересованными в сделке, несут ответственность перед обществом за убытки, причинённые в результате совершения сделки без надлежащего одобрения или с нарушением условий одобрения. Ответственность может быть солидарной, если несколько лиц действовали совместно. Также возможно взыскание убытков с членов совета директоров или исполнительных органов, которые одобрили сделку, зная о её невыгодности для общества.

Особенности для публичных и непубличных обществ

Для публичных акционерных обществ (ПАО) требования к одобрению сделок с заинтересованностью более строгие, в частности, обязательным является раскрытие информации о таких сделках в установленном порядке (например, в составе отчёта эмитента). Для непубличных обществ (ООО, ЗАО, НАО) процедура может быть упрощена, если уставом предусмотрено, что сделки с заинтересованностью не требуют одобрения, если они совершаются на рыночных условиях и не превышают определённого порога.

Критика и проблемы правоприменения

Институт сделок с заинтересованностью нередко подвергается критике за излишнюю формальность и бюрократизацию корпоративных процедур. На практике значительная часть сделок, формально подпадающих под признаки заинтересованности, не представляет реальной угрозы интересам общества, однако требует проведения собраний и голосований, что увеличивает издержки. С другой стороны, злоупотребления со стороны контролирующих акционеров (крупных участников) остаются серьёзной проблемой: они могут использовать аффилированные структуры для вывода активов общества через сделки, которые формально одобрены, но фактически наносят ущерб миноритариям. Судебная практика по оспариванию таких сделок неоднородна, что создаёт правовую неопределённость.

Сравнение с зарубежным правом

В странах англосаксонской правовой семьи (США, Великобритания) аналогичный институт называется «сделки с заинтересованными сторонами» (related-party transactions). Там также требуется одобрение независимыми директорами или акционерами, но процедуры менее формализованы и больше ориентированы на раскрытие информации и добросовестность. В континентальной Европе (Германия, Франция) регулирование схоже с российским, но часто предусматривает более широкие исключения для сделок, совершаемых в рамках обычной хозяйственной деятельности.

Источники

• Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ, глава 4, параграф 1, статьи 81–84.
• Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, глава XI, статьи 81–84.
• Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ, статья 45.
• Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 20.06.2007 № 40 «О некоторых вопросах практики применения положений законодательства о сделках с заинтересованностью».
• Судебная практика: Определение Верховного Суда РФ от 15.12.2015 № 305-ЭС15-12782, Постановление Президиума ВАС РФ от 22.03.2011 № 13456/10.
• Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» под ред. Г.С. Шапкиной, 2018.
• Учебник «Корпоративное право» под ред. И.С. Шиткиной, 2020.