S&P Global

S&P Global — это американская международная компания, предоставляющая финансовую аналитику, рейтинговые услуги, данные и индексы для глобальных рынков капитала, товарных рынков и отраслей. Штаб-квартира расположена в Нью-Йорке, США. Компания входит в число крупнейших поставщиков финансовой информации наряду с Moody’s и Fitch Ratings. Акции S&P Global котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: SPGI) и входят в состав индекса S&P 500.

История

Основание и ранние годы

История S&P Global восходит к 1860 году, когда Генри Варнум Пур (Henry Varnum Poor) опубликовал «Историю железных дорог и каналов Соединённых Штатов» (History of Railroads and Canals of the United States) — первый в США сборник финансовой информации о транспортных компаниях. В 1868 году он вместе с сыном Генри Уильямом Пуром основал компанию H.V. and H.W. Poor Co., которая выпускала ежегодные справочники по железным дорогам.

В 1906 году Лютер Ли Блейк (Luther Lee Blake) основал Standard Statistics Bureau, занимавшееся сбором и публикацией финансовых данных о компаниях. В 1916 году Standard Statistics Bureau начало выпускать первые корпоративные облигационные рейтинги, а в 1923 году — первый фондовый индекс, состоявший из 233 акций.

Слияние и развитие

В 1941 году компании Poor’s Publishing и Standard Statistics Bureau объединились в Standard & Poor’s. В 1966 году Standard & Poor’s была приобретена корпорацией McGraw-Hill (основана в 1888 году). McGraw-Hill, изначально издательская компания, использовала бренд Standard & Poor’s для выхода на рынок финансовых услуг.

В 2000-х годах компания расширила деятельность за счёт приобретений: в 2004 году была куплена компания Capital IQ (поставщик данных и аналитики), в 2012 году — Platts (энергетическая и сырьевая информация). В 2016 году McGraw-Hill Financial была переименована в S&P Global Inc., чтобы подчеркнуть фокус на финансовых услугах.

XXI век

В 2020 году S&P Global приобрела IHS Markit — поставщика данных и аналитики для рынков энергетики, транспорта и технологий, за 44 миллиарда долларов США. Сделка была завершена в 2022 году, что сделало S&P Global одной из крупнейших компаний в сфере финансовой информации.

Структура и подразделения

S&P Global состоит из четырёх основных бизнес-сегментов:

S&P Global Ratings

Крупнейшее рейтинговое агентство мира, присваивающее кредитные рейтинги государствам, корпорациям, финансовым институтам и структурированным финансовым продуктам. Рейтинги S&P Global Ratings используются инвесторами, эмитентами и регуляторами для оценки кредитного риска. Шкала рейтингов включает категории от AAA (наивысшее качество) до D (дефолт). Агентство имеет офисы в более чем 30 странах.

S&P Global Market Intelligence

Подразделение, предоставляющее финансовые данные, аналитику и исследовательские инструменты. Включает платформы Capital IQ, S&P Capital IQ Pro, а также данные по рынкам акций, облигаций, кредитов и деривативов. Обслуживает инвестиционные банки, управляющие компании, корпорации и консультантов.

S&P Global Commodity Insights

Подразделение, специализирующееся на анализе энергетических и сырьевых рынков. Включает бренды Platts (цены на нефть, газ, уголь, металлы, сельскохозяйственные товары) и S&P Global Commodity Insights (прогнозы, исследования, консалтинг). Platts устанавливает ценовые эталоны (benchmarks) для многих сырьевых рынков, включая нефть марки Brent.

S&P Dow Jones Indices

Совместное предприятие S&P Global (73% владения) и CME Group (27%). Разрабатывает и поддерживает фондовые индексы, включая S&P 500, Dow Jones Industrial Average, S&P/ASX 200, S&P/TSX Composite и другие. Индексы используются для пассивного инвестирования, создания ETF и деривативов. S&P Dow Jones Indices является крупнейшим в мире поставщиком фондовых индексов.

Ключевые продукты и услуги

Кредитные рейтинги

S&P Global Ratings присваивает рейтинги более чем 1 миллиону эмитентов и долговых инструментов. Рейтинги делятся на долгосрочные и краткосрочные, а также на инвестиционные (от AAA до BBB-) и спекулятивные (от BB+ до D). Агентство также публикует прогнозы по рейтингам (позитивный, стабильный, негативный).

Финансовые данные и аналитика

Платформа Capital IQ предоставляет доступ к финансовой отчётности компаний, рыночным данным, новостям, аналитическим отчётам и инструментам моделирования. S&P Capital IQ Pro — более продвинутая версия для профессиональных участников рынка.

Ценовые эталоны на сырьё

Platts устанавливает цены на нефть, газ, уголь, металлы, химикаты и сельскохозяйственные товары. Эти цены используются в контрактах, расчётах и торговле по всему миру. Например, Platts Dated Brent является основным эталоном для мировой нефтяной торговли.

Фондовые индексы

S&P 500 — наиболее известный индекс американского фондового рынка, включающий 500 крупнейших публичных компаний США. Dow Jones Industrial Average — старейший фондовый индекс, состоящий из 30 крупных компаний. Индексы S&P используются для создания ETF (например, SPDR S&P 500 ETF Trust) и деривативов.

Критика и регуляторные вопросы

Кредитный кризис 2008 года

S&P Global Ratings, наряду с Moody’s и Fitch, подверглась критике за присвоение завышенных рейтингов ипотечным ценным бумагам, которые легли в основу финансового кризиса 2008 года. В 2013 году Министерство юстиции США подало иск против S&P Global Ratings, обвинив агентство в мошенничестве при оценке ипотечных облигаций. В 2015 году S&P Global Ratings согласилась выплатить 1,375 миллиарда долларов США для урегулирования претензий.

Регулирование в США

В 2010 году Закон Додда — Франка (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) усилил регулирование кредитных рейтинговых агентств. S&P Global Ratings зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) как национально признанная статистическая рейтинговая организация (NRSRO).

Деятельность в России

S&P Global Ratings присваивала рейтинги российским эмитентам и суверенному долгу России. В марте 2022 года, после введения санкций против России, S&P Global Ratings приостановила коммерческую деятельность в России. В апреле 2022 года агентство отозвало рейтинги российских компаний и банков. В настоящее время S&P Global Ratings не присваивает новых рейтингов российским эмитентам.

Интересные факты

• Индекс S&P 500 был запущен в 1957 году и стал первым индексом, рассчитываемым по рыночной капитализации.
• S&P Global ежегодно публикует «S&P Global Ratings Default Study» — исследование дефолтов по корпоративным облигациям.
• Компания имеет более 40 000 сотрудников по всему миру (по состоянию на 2024 год).
• S&P Global входит в список Fortune 500.

Источники

• S&P Global. Annual Report 2023.
• U.S. Securities and Exchange Commission. Form 10-K for S&P Global Inc., 2023.
• Moody’s Investors Service. Credit Rating Agencies: Market Structure and Regulation, 2021.
• U.S. Department of Justice. Civil Fraud Settlement with S&P Global Ratings, 2015.
• Federal Reserve Bank of New York. The Role of Credit Rating Agencies in the Financial Crisis, 2010.