Учёт хеджирования¶

Учёт хеджирования — это совокупность методов бухгалтерского учёта, применяемых для отражения в финансовой отчётности операций, направленных на снижение рисков изменения стоимости активов, обязательств или прогнозируемых денежных потоков (хеджирования). Основная цель учёта хеджирования — согласовать во времени признание прибылей и убытков от хеджируемого инструмента (объекта хеджирования) и хеджирующего инструмента (производного финансового инструмента или иного актива/обязательства), чтобы минимизировать волатильность чистой прибыли. Учёт регламентируется международными стандартами финансовой отчётности (МСФО, в частности МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты») и российскими стандартами (ПБУ/ФСБУ, в частности ФСБУ 5/2019 «Запасы» и ПБУ 18/02 «Учёт расчётов по налогу на прибыль»).

¶История и нормативное регулирование

До внедрения специализированных правил учёта хеджирования прибыли и убытки от производных инструментов признавались в отчёте о финансовых результатах немедленно, в то время как изменения стоимости хеджируемых статей (например, запасов или дебиторской задолженности) могли признаваться с отсрочкой. Это создавало искажение финансовых показателей и не отражало экономической сути операций. В 1998 году Совет по международным стандартам финансовой отчётности (СМСФО) выпустил МСФО (IAS) 39, который впервые ввёл формальные правила учёта хеджирования. В 2014 году IAS 39 был заменён на МСФО (IFRS) 9, который упростил требования к документации и оценке эффективности, но сохранил основные принципы.

В России учёт хеджирования регулируется:

• Федеральным законом № 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте» — общие требования.
• Положением по бухгалтерскому учёту «Учёт финансовых вложений» (ПБУ 19/02) — для отражения производных инструментов.
• Федеральным стандартом бухгалтерского учёта ФСБУ 5/2019 «Запасы» — для хеджирования запасов.
• Методическими рекомендациями по бухгалтерскому учёту операций хеджирования (утверждены Минфином РФ в 2002 году, носят рекомендательный характер).
• Налоговым кодексом РФ — для целей налогообложения прибыли (глава 25, статьи 301–305).

С 2021 года в России действует ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учёт аренды», который также затрагивает аспекты хеджирования валютных рисков по арендным платежам.

¶Виды хеджирования и их учёт

МСФО (IFRS) 9 выделяет три основных вида отношений хеджирования, каждый из которых имеет свои правила учёта:

¶Хеджирование справедливой стоимости

Определение: хеджирование риска изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства, либо твёрдого договорного обязательства (например, изменение стоимости товарных запасов из-за колебаний цен на сырьё).

Учёт:

• Хеджируемая статья: корректировка её балансовой стоимости на сумму изменения справедливой стоимости, обусловленного хеджируемым риском. Эта корректировка признаётся в составе прибыли или убытка.
• Хеджирующий инструмент: прибыль или убыток от переоценки признаётся в составе прибыли или убытка немедленно.
• Таким образом, прибыли и убытки по обоим компонентам взаимно компенсируются в отчёте о финансовых результатах в одном и том же периоде.

¶Хеджирование денежных потоков

Определение: хеджирование риска изменения прогнозируемых будущих денежных потоков, связанных с признанным активом или обязательством, либо с высоковероятной прогнозируемой операцией (например, будущие поступления валютной выручки).

Учёт:

• Хеджирующий инструмент: прибыль или убыток от переоценки делится на две части:
• Эффективная часть — признаётся в составе прочего совокупного дохода (резерв хеджирования денежных потоков) и накапливается в капитале.
• Неэффективная часть — признаётся в составе прибыли или убытка немедленно.
• Хеджируемая статья: когда прогнозируемая операция происходит (например, продажа товара), суммы, накопленные в резерве хеджирования, реклассифицируются в состав прибыли или убытка в том же периоде, когда хеджируемая статья влияет на прибыль.

¶Хеджирование чистых инвестиций в зарубежную деятельность

Определение: хеджирование валютного риска, связанного с чистыми инвестициями в иностранную компанию (дочернюю, ассоциированную или совместное предприятие).

Учёт:

• Аналогично хеджированию денежных потоков: эффективная часть прибыли/убытка от переоценки хеджирующего инструмента признаётся в прочем совокупном доходе и накапливается в резерве пересчёта валют. При выбытии зарубежной деятельности эта сумма реклассифицируется в прибыль или убыток.

¶Требования к документации и эффективности

Для применения учёта хеджирования компания обязана на момент начала операции составить формальную документацию, включающую:

• Цель и стратегию управления рисками.
• Определение хеджируемого инструмента и хеджирующей статьи.
• Характер хеджируемого риска.
• Метод оценки эффективности хеджирования (например, регрессионный анализ, метод «доллар-офсет»).

Эффективность хеджирования оценивается на каждую отчётную дату. Хеджирование считается эффективным, если изменение справедливой стоимости или денежных потоков хеджирующего инструмента компенсирует от 80% до 125% изменения аналогичного показателя хеджируемой статьи (так называемый «коридор эффективности»). Если эффективность выходит за пределы этого диапазона, учёт хеджирования прекращается, и все накопленные прибыли/убытки признаются немедленно.

¶Особенности учёта в России

Российские стандарты (РСБУ) долгое время не содержали специальных правил учёта хеджирования. Компании применяли общие нормы ПБУ 19/02 и ПБУ 18/02, что часто приводило к несоответствию экономической сути операций. С 2021 года вступил в силу ФСБУ 5/2019, который впервые ввёл в РСБУ понятие «хеджирование запасов». Однако полноценный учёт хеджирования по трём видам (как в МСФО) в РСБУ отсутствует. Для целей налогообложения прибыли (глава 25 НК РФ) операции с производными инструментами признаются хеджирующими только при наличии документального подтверждения связи с хеджируемой статьёй и при условии, что хеджируемая операция является реальной (не спекулятивной). При этом налоговые правила не предусматривают отложенного признания убытков, что может создавать временные разницы.

¶Примеры применения

Пример 1 (хеджирование справедливой стоимости): Российская нефтяная компания «Лукойл» (ПАО «Лукойл») заключает форвардный контракт на продажу нефти по фиксированной цене на 6 месяцев. Контракт хеджирует риск снижения справедливой стоимости запасов нефти. Ежемесячно компания переоценивает запасы по рыночной цене, а форвардный контракт — по справедливой стоимости. Прибыль/убыток по контракту компенсирует убыток/прибыль по запасам в отчёте о финансовых результатах.

Пример 2 (хеджирование денежных потоков): Экспортёр «Газпром экспорт» (дочерняя компания ПАО «Газпром») ожидает поступление 100 млн долларов США через 3 месяца. Для хеджирования валютного риска компания покупает валютный фьючерс. Изменение стоимости фьючерса (эффективная часть) признаётся в составе прочего совокупного дохода. Когда выручка от экспорта признаётся в отчёте о прибылях и убытках, накопленная сумма из прочего совокупного дохода реклассифицируется в состав выручки, корректируя её на величину курсовой разницы.

¶Критика и ограничения

Учёт хеджирования критикуется за:

• Сложность и высокие затраты на администрирование — требуется постоянная документация, оценка эффективности, пересчёт.
• Субъективность в оценке эффективности — границы «коридора эффективности» (80–125%) могут быть произвольно интерпретированы.
• Неполное отражение экономической сути — некоторые виды хеджирования (например, макрохеджирование портфелей) не укладываются в формальные требования МСФО (IFRS) 9, что вынуждает компании использовать более сложные модели (например, учёт хеджирования портфеля процентных рисков по МСФО (IFRS) 9).
• Различия между МСФО и РСБУ — российские компании, составляющие отчётность по РСБУ, не могут в полной мере применять учёт хеджирования, что усложняет консолидацию с международными стандартами.

¶Источники

1. Международный стандарт финансовой отчётности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» (введён в действие на территории РФ приказом Минфина России от 27.06.2016 № 98н).
2. Федеральный стандарт бухгалтерского учёта ФСБУ 5/2019 «Запасы» (утверждён приказом Минфина России от 15.11.2019 № 180н).
3. Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт финансовых вложений» ПБУ 19/02 (утверждено приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н).
4. Налоговый кодекс Российской Федерации, часть вторая, глава 25 «Налог на прибыль организаций».
5. Методические рекомендации по бухгалтерскому учёту операций хеджирования (утверждены Минфином России 14.02.2002).
6. Учебное пособие «МСФО: учёт хеджирования» (автор: А. В. Суворов, 2020).