Yandex N.V

Yandex N.V. — это публичная акционерная компания, зарегистрированная в Нидерландах, которая до 2024 года являлась головной материнской структурой международной группы компаний «Яндекс». Компания была основана в 2008 году для целей проведения первичного публичного размещения акций (IPO) на американской бирже NASDAQ и последующего управления зарубежными активами и интеллектуальной собственностью группы. После реструктуризации бизнеса в 2024 году, в ходе которой российские активы были выделены в новую компанию, Yandex N.V. прекратила контроль над российским «Яндексом» и сосредоточилась на развитии международных проектов.

История

Создание и IPO (2008—2011)

Yandex N.V. была учреждена в 2008 году в Нидерландах как холдинговая компания для группы «Яндекс». Основной целью создания нидерландской структуры было упрощение процедуры выхода на международный фондовый рынок и привлечение капитала от западных инвесторов. В мае 2011 года компания провела IPO на бирже NASDAQ под тикером YNDX, разместив 52,2 млн акций класса A по цене $25 за штуку. В ходе размещения было привлечено около $1,3 млрд, а рыночная капитализация компании достигла $8 млрд. Это стало крупнейшим IPO российской интернет-компании на тот момент.

Структура управления и «золотая акция»

В период с 2011 по 2024 год Yandex N.V. владела всеми ключевыми активами группы, включая поисковую систему, сервисы такси, доставки, облачные технологии и проекты в области беспилотных автомобилей. Компания имела двухклассовую структуру акций: акции класса A (1 голос) торговались на бирже, а акции класса B (10 голосов) были сосредоточены у основателей и менеджмента. При этом контроль над компанией был ограничен «золотой акцией», принадлежащей Сбербанку (до 2022 года — также структурам, близким к государству), которая позволяла блокировать сделки на сумму более 10% от стоимости активов и влиять на ключевые кадровые решения.

Реструктуризация и уход из России (2022—2024)

После начала вооружённого конфликта на Украине в 2022 году и введения западных санкций, Yandex N.V. оказалась под давлением. Акции компании на NASDAQ были приостановлены в торгах, а её статус «российской компании» создавал риски для ведения бизнеса в Европе. В 2023 году было объявлено о планах реструктуризации, в рамках которой российские активы «Яндекса» должны были быть проданы российским инвесторам, а Yandex N.V. — прекратить контроль над ними.

В марте 2024 года сделка была завершена. Российские активы (включая ООО «Яндекс», поисковую систему, сервисы такси и доставки) были приобретены консорциумом частных инвесторов (в том числе менеджментом компании) за 475 млрд рублей (около $5,2 млрд). После этого Yandex N.V. сменила название на Nebius Group (тикер NBIS) и сосредоточилась на развитии облачных технологий и инфраструктуры для искусственного интеллекта, а также на проектах в области беспилотных автомобилей, которые остались за её пределами.

Структура и управление

Органы управления

До реструктуризации Yandex N.V. управлялась советом директоров, в который входили представители менеджмента (включая основателя Аркадия Воложа) и независимые директора. После 2024 года совет директоров Nebius Group был полностью обновлён, а Аркадий Волож покинул пост CEO в 2022 году и в 2024 году вышел из состава акционеров.

Акционерный капитал

На момент IPO (2011) основными акционерами были основатели (Аркадий Волож и Илья Сегалович), а также фонды Baring Vostok Capital Partners и Tiger Global Management. К 2024 году структура акционеров изменилась: крупнейшими держателями акций стали институциональные инвесторы (фонды, пенсионные сбережения), а доля основателей сократилась. После реструктуризации акции Nebius Group продолжают торговаться на NASDAQ, но их ликвидность значительно снизилась из-за ограничений для российских инвесторов.

Деятельность

До реструктуризации (2008—2024)

В период контроля над российским «Яндексом» Yandex N.V. владела следующими ключевыми активами:

• Поисковая система и портал — основной бизнес, приносивший до 60% выручки.
• Яндекс.Такси — сервис заказа такси, работающий в России, странах СНГ и некоторых других (например, в Грузии, Армении).
• Яндекс.Еда, Лавка, Маркет — сервисы доставки еды и товаров.
• Яндекс.Облако (Yandex Cloud) — облачная платформа для бизнеса.
• Беспилотные автомобили (Yandex Self-Driving Group) — разработка технологий автономного вождения, которая велась в Израиле и США.
• Образовательные проекты (Яндекс.Учебник, Школа анализа данных).

После реструктуризации (с 2024 года)

После продажи российских активов Yandex N.V. (теперь Nebius Group) сосредоточилась на:

• Облачные технологии — развитие платформы для вычислений и хранения данных, ориентированной на международные рынки.
• Инфраструктура для ИИ — предоставление вычислительных мощностей для обучения и развёртывания моделей искусственного интеллекта.
• Беспилотные автомобили — продолжение разработок в Израиле и США, включая тестирование на дорогах общего пользования.
• Образовательные проекты — международные версии онлайн-курсов и платформ.

Правовой статус

Регулирование в России

В 2022—2024 годах Yandex N.V. находилась под пристальным вниманием российских регуляторов из-за своего нидерландского статуса и рисков, связанных с санкциями. В 2023 году был принят закон, ограничивающий контроль иностранных компаний над значимыми информационными ресурсами в России, что ускорило процесс реструктуризации. После продажи российских активов Yandex N.V. перестала быть субъектом российского регулирования.

Международные санкции

Yandex N.V. не была напрямую включена в санкционные списки ЕС, США или Великобритании, однако её дочерние структуры (например, «Яндекс» в России) подверглись ограничениям. В 2022 году акции компании были исключены из индексов MSCI Russia и FTSE Russia, а торги на NASDAQ были приостановлены. После реструктуризации Nebius Group продолжает работать в юрисдикции Нидерландов и США, но её деятельность осложнена санкционными рисками.

Критика и споры

Проблемы корпоративного управления

Критики Yandex N.V. отмечали непрозрачность структуры собственности и влияние «золотой акции» на независимость компании. В 2019 году компания столкнулась с обвинениями в передаче пользовательских данных российским спецслужбам, что вызвало вопросы о соблюдении конфиденциальности.

Реакция на войну в Украине

После начала конфликта в 2022 году Yandex N.V. оказалась под давлением как со стороны западных регуляторов (за возможное содействие российской пропаганде), так и со стороны российских властей (за попытку дистанцироваться от государства). В 2023 году основатель Аркадий Волож был включён в санкционные списки ЕС, что привело к его уходу из управления компанией.

Интересные факты

• Название «Yandex N.V.» происходит от слов «Yet Another iNDEX» (ещё один индекс) и нидерландского обозначения для акционерного общества (Naamloze Vennootschap).
• В 2011 году IPO Yandex N.V. стало крупнейшим для интернет-компаний из Восточной Европы.
• После реструктуризации 2024 года российский «Яндекс» стал полностью независимой компанией, зарегистрированной в России, а Yandex N.V. утратила право на использование бренда «Яндекс» на территории РФ.

Источники

• Отчёт Yandex N.V. за 2023 год (SEC Filing)
• Материалы IPO Yandex N.V. на NASDAQ (2011)
• Интервью Аркадия Воложа (2023)
• Публикации Forbes Russia и РБК о реструктуризации «Яндекса» (2024)
• Документы Министерства финансов РФ о сделке по продаже активов