Aabar Investments¶

Aabar Investments — это международная инвестиционная компания, зарегистрированная в Объединённых Арабских Эмиратах (ОАЭ), специализирующаяся на прямых инвестициях в различные сектора экономики, включая промышленность, финансы, энергетику, недвижимость и технологии. Компания известна своими крупными вложениями в европейские и азиатские активы, а также участием в капитале ряда публичных корпораций.

¶История

Компания была основана в 2005 году в Абу-Даби (ОАЭ) как частная инвестиционная структура. Первоначально её деятельность была сосредоточена на инвестициях в недвижимость и инфраструктурные проекты на Ближнем Востоке. В 2008 году Aabar Investments привлекла внимание международного сообщества, приобретя значительный пакет акций немецкого автопроизводителя Daimler AG (ныне Mercedes-Benz Group AG). Эта сделка стала одной из крупнейших инвестиций ближневосточных фондов в европейский автопром.

В последующие годы компания расширила портфель, включив в него доли в таких компаниях, как:

• Airbus — европейский авиастроительный концерн;
• Glencore — швейцарский сырьевой трейдер;
• Vallourec — французский производитель труб для нефтегазовой отрасли.

В 2010-х годах Aabar Investments начала активно инвестировать в российские активы. В 2011 году компания приобрела 9,9% акций «Сбербанка» (на тот момент крупнейшего банка России), а также участвовала в сделках по покупке долей в «Роснефти» и других энергетических компаниях. В 2013 году Aabar Investments совместно с российским фондом «Роснано» создала совместное предприятие для инвестиций в нанотехнологии.

В 2015 году компания реструктурировала свою деятельность, разделив портфель на несколько специализированных фондов. В 2017 году Aabar Investments объявила о выходе из ряда европейских активов, включая долю в Daimler, что было связано с изменением стратегии в сторону более рискованных и быстрорастущих рынков, включая Китай и Индию.

¶Классификация и структура

Aabar Investments классифицируется как суверенный инвестиционный фонд (SWF), хотя формально не является государственным органом. Компания контролируется правительством Абу-Даби через структуры, связанные с инвестиционным управлением эмирата. Однако её деятельность регулируется законами ОАЭ о частных инвестиционных компаниях.

Основные подразделения:

• Aabar Energy — инвестиции в нефтегазовый сектор, включая разведку и добычу;
• Aabar Real Estate — вложения в коммерческую и жилую недвижимость в ОАЭ, Европе и Азии;
• Aabar Financial Services — участие в капитале банков, страховых компаний и финансовых институтов;
• Aabar Technology — стартапы и проекты в области возобновляемой энергетики, искусственного интеллекта и биотехнологий.

¶Инвестиционная стратегия

Компания придерживается стратегии долгосрочных прямых инвестиций (private equity) с акцентом на контрольные или значительные миноритарные доли в компаниях. Основные критерии отбора активов включают:

• стабильный денежный поток;
• высокие барьеры для входа в отрасль;
• потенциал роста на развивающихся рынках.

Aabar Investments часто выступает в роли «якорного инвестора» в синдицированных сделках, предоставляя капитал в обмен на места в советах директоров. Компания также активно использует механизмы исламского финансирования (сукук), что характерно для ближневосточных фондов.

¶Ключевые активы и сделки

¶Европейский портфель

• Daimler AG (2008–2017) — 9,1% акций, приобретённых за 1,95 млрд евро. Пакет был продан в 2017 году с прибылью около 30%.
• Airbus SE (2012–2019) — 3,2% акций, инвестиции составили около 1,2 млрд евро.
• Vallourec (2011–2020) — 12% акций, участие в реструктуризации долга компании.

¶Российский портфель

• Сбербанк (2011–2014) — 9,9% акций, приобретённых за 3,2 млрд долларов США. Пакет был продан в 2014 году на фоне санкционных рисков.
• Роснефть (2012–2016) — 5% акций, участие в приватизации государственного пакета.
• Совместное предприятие с «Роснано» (2013) — инвестиции в нанотехнологические проекты на сумму 500 млн долларов.

¶Азиатский портфель

• China National Petroleum Corporation (CNPC) (2015) — 2% акций, инвестиции в 1,5 млрд долларов.
• Reliance Industries (2018) — 1,5% акций, сделка на 1,1 млрд долларов.

¶Критика и споры

Деятельность Aabar Investments неоднократно подвергалась критике со стороны европейских регуляторов и правозащитных организаций. Основные претензии касались:

• Непрозрачности — компания не раскрывает полную структуру собственности и конечных бенефициаров, что характерно для многих суверенных фондов ОАЭ.
• Политического влияния — в 2012 году расследование журналистов выявило, что Aabar Investments использовала свои инвестиции для лоббирования интересов правительства ОАЭ в Европе, в частности, в вопросах поставок вооружений.
• Санкционных рисков — в 2014–2015 годах компания была вынуждена свернуть часть операций в России из-за санкций ЕС и США, что привело к убыткам в размере около 400 млн долларов.

В 2019 году Европейская комиссия начала антимонопольное расследование в отношении Aabar Investments в связи с её долей в Vallourec, подозревая компанию в координации цен на рынке трубной продукции. Расследование было закрыто в 2021 году без предъявления обвинений.

¶Влияние на экономику ОАЭ

Aabar Investments является одним из инструментов диверсификации экономики Абу-Даби, стремящегося снизить зависимость от нефтяных доходов. По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), на долю компании приходится около 15% всех прямых иностранных инвестиций эмирата. Компания также активно участвует в финансировании социальных проектов, включая строительство школ и больниц в ОАЭ.

¶Интересные факты

• В 2010 году Aabar Investments приобрела 100% акций швейцарского производителя часов «Blancpain» (ныне часть группы Swatch), но уже через год перепродала его с прибылью.
• Компания владеет долей в 5% в итальянском футбольном клубе «Ювентус» (Турин), приобретённой в 2012 году.
• В 2020 году Aabar Investments стала соинвестором проекта строительства крупнейшей в мире солнечной электростанции в пустыне Руб-эль-Хали (ОАЭ) мощностью 2 ГВт.

¶Источники

• International Monetary Fund (IMF). "Sovereign Wealth Funds: A Growing Global Force." 2021.
• Reuters. "Aabar Investments sells Daimler stake." 2017.
• Bloomberg. "Aabar Investments: The Secretive Fund Behind Abu Dhabi's Global Ambitions." 2019.
• European Commission. "Antitrust Case AT.40456 – Vallourec." 2021.
• «Коммерсантъ». «Aabar Investments выходит из российских активов». 2014.
• Financial Times. "Abu Dhabi's Aabar: From Daimler to Russia." 2013.