Дедолларизация расчётов¶

Дедолларизация расчётов — это процесс снижения роли доллара США в международных расчётах, торговле, резервах центральных банков и финансовых операциях государств, компаний и частных лиц. Дедолларизация предполагает переход к использованию национальных валют, корзин валют, международных расчётных единиц (например, СДР — специальные права заимствования МВФ) или альтернативных платёжных систем (в том числе на основе блокчейна) для уменьшения зависимости от долларовой системы и снижения уязвимости перед санкционными и валютными рисками.

¶История и предпосылки

Доллар США занял доминирующее положение в мировой экономике после Второй мировой войны, когда Бреттон-Вудская система (1944 год) закрепила за ним статус главной резервной валюты, обеспеченной золотом. После отмены золотого стандарта в 1971 году (Никсоновский шок) доллар сохранил лидерство благодаря нефтяным контрактам, деноминированным в долларах (нефтедолларовая система), и развитой финансовой инфраструктуре США.

Первые попытки дедолларизации предпринимались отдельными странами в ответ на экономические кризисы или политическое давление. Например, в 1970-х годах страны ОПЕК обсуждали переход на корзину валют, но безуспешно. В 2000-х годах Венесуэла и Иран начали частично использовать евро и национальные валюты в расчётах за нефть.

Значительное ускорение дедолларизация получила после 2014 года, когда США и их союзники ввели масштабные санкции против России, а затем — против Китая, Ирана и других стран. В 2022 году, после начала специальной военной операции России на Украине, заморозка валютных резервов Банка России (около 300 млрд долларов) и отключение ряда российских банков от системы SWIFT показали уязвимость долларовой системы для стран, не входящих в блок западных государств.

¶Цели и мотивы дедолларизации

Основные цели дедолларизации включают:

• Снижение санкционных рисков: долларовые расчёты проходят через корреспондентские счета в банках США, что даёт американским властям возможность блокировать транзакции. Переход на национальные валюты или альтернативные платёжные системы уменьшает этот контроль.
• Укрепление валютного суверенитета: страны стремятся уменьшить зависимость от эмиссионной политики Федеральной резервной системы США, которая влияет на курсы валют и инфляцию в других государствах.
• Стимулирование национальной экономики: использование собственной валюты в международной торговле снижает издержки на конвертацию и уменьшает потребность в накоплении долларовых резервов.
• Противодействие долларовому циклу: периодические укрепления и ослабления доллара создают нестабильность для стран с долларовыми долгами и доходами.

¶Механизмы и инструменты

Дедолларизация реализуется через несколько каналов:

¶Двусторонние и многосторонние соглашения

Страны заключают соглашения о расчётах в национальных валютах. Например, Россия и Китай с 2014 года активно наращивают долю рубля и юаня в двусторонней торговле. К 2023 году доля расчётов в национальных валютах между РФ и КНР превысила 80%. Аналогичные соглашения подписаны между Россией и Индией, Ираном, Турцией, странами ЕАЭС.

¶Создание альтернативных платёжных систем

• СПФС (Система передачи финансовых сообщений) Банка России — аналог SWIFT, созданный в 2014 году. К 2024 году к системе подключены более 500 участников, включая банки из стран СНГ, Азии, Африки и Латинской Америки.
• CIPS (Cross-Border Interbank Payment System) — китайская система трансграничных расчётов в юанях, запущенная в 2015 году. К 2023 году CIPS обрабатывала около 1,5 трлн юаней в месяц.
• Механизмы расчётов в национальных валютах через центральные банки (например, своп-линии) — позволяют проводить клиринг без использования доллара.

¶Развитие цифровых валют центральных банков (CBDC)

Цифровые валюты (например, цифровой рубль, цифровой юань, цифровой евро) могут стать основой для новых расчётных платформ, не зависящих от долларовой инфраструктуры. В 2024 году Россия и Китай тестируют трансграничные расчёты с использованием цифровых валют.

¶Использование товарных и валютных корзин

Страны БРИКС (включая Россию, Китай, Индию, Бразилию, ЮАР, а также новых членов — Египет, Иран, ОАЭ, Саудовскую Аравию, Эфиопию) обсуждают создание единой расчётной единицы на основе корзины валют стран-участниц. В 2023 году на саммите БРИКС в Йоханнесбурге было объявлено о разработке альтернативной платёжной системы.

¶Примеры стран и регионов

¶Россия

Россия является одним из наиболее активных участников дедолларизации. С 2014 года доля доллара в расчётах за экспорт сократилась с 80% до менее 30% (по данным Банка России на 2023 год). В 2022 году правительство РФ обязало экспортёров продавать валютную выручку в рублях, а также ввело обязательные расчёты за газ с «недружественными странами» в рублях. Создана национальная платёжная инфраструктура (СПФС, карты «Мир»), а также активно развивается торговля с Китаем, Индией, Турцией, Ираном в национальных валютах.

¶Китай

Китай последовательно продвигает интернационализацию юаня. С 2016 года юань включён в корзину СДР МВФ. Китай подписал соглашения о валютных свопах с более чем 40 странами. В 2023 году доля юаня в международных расчётах (по данным SWIFT) достигла 4,5%, обогнав японскую иену и заняв четвёртое место после доллара, евро и фунта стерлингов. Китай также активно развивает CIPS и цифровой юань.

¶Иран

Иран, находящийся под жёсткими санкциями США, с 2010-х годов перешёл на расчёты в национальных валютах с Россией, Турцией, Китаем и Индией. В 2023 году Иран и Россия запустили механизм торговли в риалах и рублях через платёжную систему «Шефа» (Shefa).

¶Страны Латинской Америки

Бразилия и Аргентина в 2023 году объявили о планах создания единой расчётной валюты для торговли (сур). Бразилия увеличила долю расчётов в юанях с Китаем. Венесуэла с 2018 года использует собственную криптовалюту Petro для расчётов, хотя масштабы применения остаются ограниченными.

¶Критика и ограничения

Дедолларизация сталкивается с рядом объективных препятствий:

• Ликвидность и глубина рынка: доллар остаётся самой ликвидной и широко используемой валютой в мире. Национальные валюты многих стран (рубль, индийская рупия, иранский риал) имеют ограниченную конвертируемость и низкий объём торгов на международных рынках.
• Отсутствие альтернативной инфраструктуры: несмотря на развитие СПФС и CIPS, SWIFT и долларовая система расчётов остаются доминирующими. Альтернативные системы имеют меньшую пропускную способность и ограниченный круг участников.
• Долларизация долгов: многие страны имеют значительные долларовые долги (как государственные, так и корпоративные). Переход на национальные валюты не решает проблему обслуживания этих долгов.
• Политическое давление: США активно противодействуют дедолларизации, используя санкции, угрозы вторичных санкций и дипломатическое давление на страны, пытающиеся отказаться от доллара.
• Экономическая нестабильность: в странах с высокой инфляцией и слабой валютой (например, Аргентина, Турция, Иран) переход на национальные валюты может быть невыгоден для торговых партнёров, предпочитающих доллар как стабильное средство сбережения.

¶Перспективы

По оценкам Международного валютного фонда (МВФ), доля доллара в мировых валютных резервах снизилась с 71% в 2000 году до 58% в 2023 году. Однако абсолютное доминирование доллара сохраняется: на него приходится около 88% всех валютных операций (по данным BIS, 2022). Дедолларизация, по мнению большинства экономистов, будет носить постепенный и фрагментарный характер, без полного отказа от доллара в обозримой перспективе. Наиболее вероятным сценарием является формирование многополярной валютной системы, в которой доллар, евро, юань и, возможно, региональные валюты будут сосуществовать, а доля доллара продолжит медленно снижаться.

¶Источники

• Банк России. «Обзор финансовой стабильности», 2023.
• Международный валютный фонд. «Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves (COFER)», 2023.
• SWIFT. «RMB Tracker», 2023.
• BIS (Bank for International Settlements). «Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Over-the-Counter Derivatives Markets», 2022.
• Аналитические доклады Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), 2022–2024.
• Материалы саммитов БРИКС (2023, 2024).