Euroclear — международная клиринговая система¶
Euroclear — международная клиринговая и расчётная система (клиринговый дом), обеспечивающая хранение, расчёт и учёт операций с ценными бумагами. Штаб-квартира расположена в Брюсселе (Бельгия). Euroclear Bank, основной банк группы, лицензирован Национальным банком Бельгии и подчиняется регуляторным требованиям Европейского центрального банка. Группа Euroclear обслуживает контрагентов по всему миру, обеспечивая расчёты по широкому спектру инструментов: акциям, облигациям, производным финансовым инструментам, паевым фондам и другим.
¶История
Euroclear создана в 1968 году как система клиринга для расчётов по еврооблигациям. Инициатором выступила бельгийская компания «Brussels Settlement Society», основанная при участии банка Morgan Guaranty Trust Company (подразделение J.P. Morgan). Первоначально система была задумана для решения проблемы неэффективного расчёта трансграничных операций с облигациями в Европе, где расчёты по каждому выпуску велись в национальных депозитариях отдельных стран.
В 2001 году Euroclear приобрела бельгийский национальный депозитарий CIK, а в 2002 году — нидерландский Nederlands Centraal Administratiekantoor (NCA). В 2005 году произошло слияние с британской системой CREST, что привело к созданию единой инфраструктуры расчётов по ценным бумагам Великобритании и Ирландии. В 2007 году группа Euroclear приобрела французский клиринговый дом Sicovam, в 2008 году — испанский SCL, а в 2010 году — норвежский VPS. Эти сделки превратили Euroclear в крупнейшую европейскую сеть депозитариев.
¶Структура группы
Группа Euroclear имеет сложную структуру, объединяющую несколько национальных депозитариев и клиринговых домов:
- Euroclear Bank SA/NV — центральный депозитарий и расчётный банк, расположенный в Брюсселе. Обеспечивает расчёты по более чем 90 рынкам ценных бумаг мира.
- Euroclear France (бывший Sicovam) — французский центральный депозитарий, работающий с 1926 года.
- Euroclear UK & International (бывший CREST) — депозитарий Великобритании и Ирландии.
- Euroclear Belgium (бывший CIK) — бельгийский национальный депозитарий.
- Euroclear Nederland (бывший NCA) — нидерландский депозитарий.
- Euroclear España (бывший SCL) — испанский депозитарий.
- Euroclear Nordic — объединение скандинавских депозитариев (Швеция, Норвегия, Финляндия, Дания).
Группа обслуживает более 2500 участников — финансовых посредников, включая крупнейшие международные банки, брокерские компании, инвестиционные фонды и корпорации.
¶Основные функции
Euroclear выполняет три ключевые функции на рынке ценных бумаг:
- Хранение (депозитарная функция) — учёт прав собственности на ценные бумаги в бездокументарной форме.
- Клиринг — взаимозачёт обязательств участников расчётов, определение чистых позиций.
- Расчёты (сеттлмент) — окончательное исполнение сделок с переводом ценных бумаг и денежных средств между счетами участников.
Euroclear также предоставляет услуги корпоративного управления: обработку выплат купонов и погашений, голосование на общих собраниях акционеров, налоговое администрирование.
¶Санкции в отношении России
После начала российского военного вторжения на Украину в феврале 2024 года Евросоюз заморозил активы российского Центрального банка, значительная часть которых (около 200 млрд евро из 300 млрд замороженных российских резервов) находилась на счетах в Euroclear. С 2024 года часть доходов от этих активов направляется в бюджет Украины. Euroclear неоднократно сообщал о значительных расходах, связанных с обслуживанием замороженных российских активов, и о судебных исках со стороны российских владельцев ценных бумаг.
¶Значение
Euroclear является одним из крупнейших в мире центральных контрагентов и депозитариев по объёму обслуживаемых активов. По состоянию на 2023 год совокупный объём активов, хранящихся в системе, превышал 37 трлн евро. Euroclear входит в число ключевых инфраструктурных организаций глобальной финансовой системы и признаётся системообразующими регуляторами (в том числе Финансовым советом по стабильности) критически важной инфраструктурой.
¶Примечания
Euroclear конкурирует с такими системами, как Clearstream (дочерняя компания Deutsche Börse, Люксембург), а также с национальными депозитариями США (DTCC). В России прямых аналогов Euroclear нет; функции расчётов по ценным бумагам выполняет Национальный расчётный депозитарий (НРД), входящий в группу Московской биржи.
Источники: официальные публикации Euroclear Group, годовые отчёты Euroclear Bank, материалы Банка Бельгии, публикации Европейского центрального банка, данные Финансового совета по стабильности.