RAEX

RAEX (РАЭКС) — это российское рейтинговое агентство, специализирующееся на присвоении кредитных рейтингов, а также на проведении исследований и составлении рейтингов в области образования, бизнеса и устойчивого развития. Полное наименование организации — Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА), однако под брендом RAEX также действует ряд аффилированных структур, в том числе RAEX-Europe (до 2022 года) и RAEX-Аналитика. Агентство входит в число ведущих рейтинговых организаций России, аккредитованных Центральным банком РФ.

История

История RAEX восходит к 1993 году, когда было основано рейтинговое агентство «Эксперт РА». Оно стало одним из первых в России, начав присваивать кредитные рейтинги предприятиям и банкам. В 2015 году в рамках реформы рейтинговой отрасли, инициированной Банком России, «Эксперт РА» было реорганизовано. На его базе было создано Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА), которое получило аккредитацию регулятора. Однако бренд RAEX и ряд исследовательских направлений (в частности, рейтинги вузов и школ) были сохранены и развивались под управлением группы компаний RAEX.

В 2016 году была запущена международная версия — RAEX-Europe, которая базировалась в Эстонии и присваивала рейтинги по международной шкале. В 2022 году, после введения санкций ЕС против России, деятельность RAEX-Europe была приостановлена, а в 2023 году компания была ликвидирована. На российском рынке RAEX продолжает работу как независимое рейтинговое агентство, аккредитованное ЦБ РФ.

Деятельность

Кредитные рейтинги

Основным направлением деятельности RAEX является присвоение кредитных рейтингов. Агентство оценивает способность заёмщика (компании, банка, региона или муниципалитета) своевременно и в полном объёме исполнять свои финансовые обязательства. Рейтинги присваиваются по национальной шкале, которая соответствует требованиям Банка России. Шкала включает категории от AAA (наивысший уровень кредитоспособности) до D (дефолт). RAEX также присваивает рейтинги надёжности страховым компаниям и негосударственным пенсионным фондам.

Исследования и рейтинги

Под брендом RAEX публикуются ежегодные рейтинги, пользующиеся широкой известностью в России:

• Рейтинг лучших вузов России (RAEX-100) — ежегодный рейтинг, оценивающий качество образования, востребованность выпускников и научно-исследовательскую деятельность университетов. Впервые опубликован в 2012 году. Включает 100 лучших высших учебных заведений страны.
• Рейтинг лучших школ России — оценивает общеобразовательные учреждения по результатам поступления выпускников в ведущие вузы. Публикуется с 2013 года.
• Рейтинг регионов по качеству жизни — комплексный показатель, учитывающий экономические, социальные и инфраструктурные факторы.
• Рейтинг работодателей России — оценивает привлекательность компаний для соискателей на основе опросов и анализа HR-данных.

Устойчивое развитие (ESG)

С 2020 года RAEX активно развивает направление оценки в области устойчивого развития (ESG). Агентство присваивает рейтинги компаниям по экологическим, социальным и управленческим критериям, а также публикует отраслевые обзоры и индексы. RAEX входит в число аккредитованных организаций, чьи ESG-рейтинги учитываются Банком России при оценке «зелёных» финансовых инструментов.

Методология

RAEX использует собственные методологии, которые проходят экспертизу и утверждаются Банком России. Ключевые принципы:

• Прозрачность — методологии публикуются на официальном сайте агентства.
• Независимость — рейтинги присваиваются на основе публичной информации и данных, предоставленных рейтингуемыми лицами, без давления со стороны заказчиков.
• Консервативность — оценка базируется на исторических данных и стресс-тестах, что позволяет минимизировать субъективные факторы.

Для кредитных рейтингов используется комбинация количественного (финансовые показатели, долговая нагрузка) и качественного (деловая репутация, качество управления) анализа. Для рейтингов вузов и школ применяются статистические методы, включая анализ результатов ЕГЭ, олимпиад, научных публикаций и опросов работодателей.

Критика

Деятельность RAEX, как и других рейтинговых агентств, подвергается критике по нескольким направлениям:

• Конфликт интересов — модель финансирования, при которой заказчик (рейтингуемое лицо) оплачивает услуги агентства, может создавать стимулы для завышения рейтингов. RAEX заявляет о наличии внутренних процедур, предотвращающих такое влияние.
• Недостаточная прогностическая способность — в отдельных случаях рейтинги не успевают отражать ухудшение финансового состояния компаний до наступления дефолта, что ставит под сомнение их оперативность.
• Субъективность рейтингов вузов — критики отмечают, что рейтинги RAEX-100 основаны на ограниченном наборе показателей и не всегда учитывают специфику отдельных направлений подготовки (например, творческих или военных специальностей).

Признание и статус

RAEX является аккредитованным рейтинговым агентством Банка России (свидетельство № 001 от 2016 года). Рейтинги RAEX используются при расчёте нормативов достаточности капитала банков, а также при размещении средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Агентство входит в саморегулируемую организацию «Ассоциация рейтинговых агентств» (СРО АРА).

Интересные факты

• Название «RAEX» является аббревиатурой от «Rating Agency Expert» (рейтинговое агентство «Эксперт»).
• Рейтинг RAEX-100 часто используется абитуриентами и их родителями как один из ориентиров при выборе вуза.
• В 2021 году RAEX запустило первый в России рейтинг «зелёных» облигаций, оценивающий соответствие выпусков принципам устойчивого развития.

Источники

• Официальный сайт RAEX (raex-rr.com)
• Положение Банка России «О рейтинговых агентствах» (2015 г.)
• Ежегодные отчёты RAEX о деятельности
• Материалы СРО «Ассоциация рейтинговых агентств»
• Публикации в деловых СМИ (РБК, Коммерсантъ, Ведомости)