Robert Fleming & Co

Robert Fleming & Co — британская инвестиционная банковская компания, основанная в 1873 году в Лондоне. Специализировалась на управлении активами, инвестиционном банкинге и торговле ценными бумагами. Считается одним из старейших и наиболее влиятельных инвестиционных домов Великобритании, сыгравшим значительную роль в развитии рынка ценных бумаг и корпоративных финансов. В 2000 году компания была приобретена американским банком Chase Manhattan Corporation (ныне JPMorgan Chase).

История

Основание и ранние годы (1873—1900)

Компания была основана шотландским финансистом Робертом Флемингом (Robert Fleming) в 1873 году. Первоначально фирма занималась инвестициями в железные дороги и инфраструктурные проекты в США и Канаде, которые в тот период переживали бурный рост. Флеминг одним из первых в Великобритании начал активно использовать механизмы инвестиционных трастов (инвестиционных фондов), позволяя мелким инвесторам вкладывать средства в зарубежные активы. В 1884 году был создан первый инвестиционный траст под управлением Fleming — Scottish American Investment Trust, который стал одним из старейших в мире.

Развитие в XX веке (1900—1980)

В первой половине XX века компания расширила сферу деятельности, включив в неё управление активами для институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховых компаний) и частных клиентов. В 1930-е годы, в период Великой депрессии, фирма сумела сохранить устойчивость, переориентировавшись на консервативные инвестиции. После Второй мировой войны Robert Fleming & Co активно участвовала в восстановлении европейской экономики, финансируя промышленные и энергетические проекты.

В 1960—1970-е годы компания стала одним из пионеров в области международного инвестиционного банкинга, открыв представительства в Нью-Йорке, Токио и Гонконге. Особое внимание уделялось азиатским рынкам, где Fleming создала сеть дочерних структур, занимающихся управлением активами и корпоративными финансами.

Расцвет и поглощение (1980—2000)

В 1980—1990-е годы Robert Fleming & Co пережила период бурного роста. Компания стала одним из ведущих игроков на рынке слияний и поглощений (M&A) в Европе и Азии. В 1997 году под управлением Fleming находилось около 100 миллиардов долларов активов. В 1999 году компания вышла на Лондонскую фондовую биржу (LSE), разместив акции под тикером FLEM.

В 2000 году, в разгар глобальной консолидации банковского сектора, Robert Fleming & Co была приобретена американским банком Chase Manhattan Corporation за 7,7 миллиарда долларов. Сделка была завершена в апреле 2000 года. После объединения с Chase активы Fleming были интегрированы в подразделение J.P. Morgan & Co. (после слияния Chase с J.P. Morgan в 2000 году). Бренд «Robert Fleming» был постепенно выведен из употребления, хотя отдельные подразделения, такие как Fleming Family & Partners (семейный офис), продолжили самостоятельную деятельность.

Направления деятельности

Управление активами

Основной бизнес Robert Fleming & Co составляло управление активами. Компания предлагала широкий спектр инвестиционных продуктов: взаимные фонды, пенсионные схемы, хедж-фонды и индивидуальные портфели. Особой известностью пользовались фонды, ориентированные на азиатские рынки (например, Fleming Asian Fund), а также на развивающиеся экономики.

Инвестиционный банкинг

Подразделение инвестиционного банкинга предоставляло услуги по:

• Слияниям и поглощениям (M&A): консультирование крупных корпораций по сделкам слияния, поглощения и выделения активов.
• Размещению ценных бумаг: организация первичных публичных размещений (IPO) и вторичных размещений акций.
• Долговому финансированию: выпуск облигаций и структурирование долговых инструментов для корпоративных клиентов.
• Торговле ценными бумагами: брокерское обслуживание и торговля акциями, облигациями, деривативами.

Частное банковское обслуживание

Для состоятельных частных клиентов компания предлагала услуги по управлению капиталом, налоговому планированию, наследственному праву и семейным офисам. В 1990-е годы подразделение Fleming Private Bank обслуживало около 10 000 клиентов по всему миру.

Ключевые фигуры

• Роберт Флеминг (1845—1933) — основатель компании, пионер инвестиционных трастов.
• Джон Флеминг (John Fleming) — внук основателя, возглавлял компанию в 1960—1980-е годы, расширил международное присутствие.
• Роберт Флеминг-младший (Robert Fleming Jr.) — председатель совета директоров в 1990-е годы, инициировал выход на биржу.

Критика и спорные моменты

В 1990-е годы компания подвергалась критике за агрессивные методы управления активами, в частности за высокие комиссионные сборы и недостаточную прозрачность в отношении рисков. В 1998 году, в период азиатского финансового кризиса, фонды Fleming понесли значительные убытки, что привело к судебным искам со стороны инвесторов. Компания урегулировала большинство претензий во внесудебном порядке.

Наследие

После поглощения Chase Manhattan многие бывшие сотрудники Robert Fleming & Co основали собственные инвестиционные фирмы, в том числе Fleming Family & Partners (ныне Stonehage Fleming), которая продолжает заниматься управлением семейным капиталом. Бренд «Fleming» также сохранился в названии ряда инвестиционных продуктов JPMorgan Chase, ориентированных на азиатские рынки.

Интересные факты

• Robert Fleming & Co была одной из первых британских компаний, открывших офис в Японии (в 1970 году).
• В 1999 году, незадолго до продажи, компания управляла активами на сумму более 120 миллиардов долларов.
• Логотип компании — стилизованный чертополох (символ Шотландии) — отражал шотландские корни основателя.

Источники

• «The House of Fleming: A History of Robert Fleming & Co.» (2001) — корпоративная история, изданная JPMorgan Chase.
• «The Scotsman: A History of Scottish Investment Trusts» (1995) — книга о шотландских инвестиционных трастах.
• «The Economist» (2000) — статья о поглощении Fleming Chase Manhattan.
• «Financial Times» (1999) — обзор деятельности компании перед IPO.
• «The Times» (2000) — некролог Роберта Флеминга-младшего.