Совет управляющих ФРС

Совет управляющих Федеральной резервной системы (англ. Board of Governors of the Federal Reserve System) — центральный руководящий орган Федеральной резервной системы (ФРС) США, выполняющий функции центрального банка страны. Совет управляющих является независимым федеральным агентством, ответственным за проведение денежно-кредитной политики, надзор за банковской системой и обеспечение финансовой стабильности. Он состоит из семи членов, назначаемых Президентом США и утверждаемых Сенатом.

История

Совет управляющих был создан в соответствии с Законом о Федеральной резервной системе (Federal Reserve Act), подписанным президентом Вудро Вильсоном 23 декабря 1913 года. Первоначально орган назывался Федеральным резервным советом (Federal Reserve Board) и состоял из пяти назначаемых членов, министра финансов и контролера денежного обращения. Основной целью создания было обеспечение гибкой и стабильной денежной системы, способной предотвращать банковские паники.

В 1935 году, после Великой депрессии, Закон о банковской деятельности (Banking Act of 1935) реорганизовал структуру ФРС. Федеральный резервный совет был переименован в Совет управляющих Федеральной резервной системы, а его состав был расширен до семи членов. Министр финансов и контролер денежного обращения были исключены из состава совета, что усилило его независимость от исполнительной власти. Срок полномочий членов совета был увеличен до 14 лет, чтобы уменьшить влияние политических циклов.

Состав и назначение

Совет управляющих состоит из семи членов (губернаторов), которые назначаются Президентом США с одобрения Сената. Каждый член назначается на один срок продолжительностью 14 лет, при этом сроки разнесены таким образом, что один срок истекает каждые два года. Это обеспечивает преемственность и снижает зависимость от политических изменений. Член совета не может быть переназначен после полного 14-летнего срока.

Из числа членов совета Президент назначает председателя (Chair) и заместителя председателя (Vice Chair) сроком на четыре года с возможностью переназначения. Председатель Совета управляющих является главным должностным лицом ФРС и ключевой фигурой в формировании денежно-кредитной политики США. С 2018 года пост председателя занимает Джером Пауэлл (переназначен в 2022 году).

Члены совета должны представлять различные сектора экономики и не могут иметь финансовых интересов в банковской системе. На практике в совет входят профессиональные экономисты, финансисты и государственные служащие.

Функции и полномочия

Денежно-кредитная политика

Совет управляющих играет центральную роль в определении денежно-кредитной политики США. Он участвует в заседаниях Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), где принимаются решения по ключевой процентной ставке — ставке по федеральным фондам (federal funds rate). Семь членов Совета управляющих входят в состав FOMC вместе с пятью президентами региональных резервных банков.

Совет устанавливает ставку дисконтирования (discount rate) — процентную ставку, по которой региональные резервные банки предоставляют кредиты коммерческим банкам. Он также определяет требования к резервам (reserve requirements) для депозитных учреждений.

Банковский надзор и регулирование

Совет управляющих осуществляет надзор за деятельностью банковских холдинговых компаний, финансовых холдинговых компаний и иностранных банков, действующих в США. Он разрабатывает и внедряет правила, регулирующие банковскую деятельность, включая требования к капиталу, ликвидности и управлению рисками.

В рамках Закона Додда — Франка (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, 2010) Совет управляющих получил дополнительные полномочия по надзору за системно значимыми финансовыми институтами (SIFIs). Совет проводит ежегодные стресс-тесты крупнейших банков для оценки их устойчивости к экономическим шокам.

Финансовая стабильность

Совет управляющих отвечает за мониторинг и оценку рисков для финансовой стабильности США. Он публикует полугодовой Отчет о финансовой стабильности (Financial Stability Report), в котором анализируются уязвимости финансовой системы. Совет может использовать макропруденциальные инструменты, такие как контрциклические надбавки к капиталу, для смягчения системных рисков.

Платежные системы и эмиссия

Совет управляющих контролирует работу платежных систем, включая Fedwire (система межбанковских переводов) и Automated Clearing House (ACH). Он также отвечает за эмиссию и изъятие из обращения банкнот Федерального резерва — долларов США. Совет утверждает дизайн новых банкнот и контролирует их производство.

Экономические исследования и данные

Совет управляющих проводит масштабные экономические исследования и публикует широкий спектр статистических данных, включая индекс промышленного производства, данные по потребительскому кредитованию и потокам средств (Flow of Funds). Еженедельно публикуется отчет H.4.1 «Факторы, влияющие на резервные остатки депозитных учреждений», который отражает баланс ФРС.

Взаимодействие с другими органами

Совет управляющих взаимодействует с Казначейством США, Конгрессом и другими регуляторами. Председатель совета регулярно отчитывается перед Конгрессом в рамках полугодовых слушаний по денежно-кредитной политике (Humphrey-Hawkins hearings). Совет также координирует свои действия с Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) и Управлением контролера денежного обращения (OCC) при решении вопросов банковского надзора.

Совет управляющих является членом Банка международных расчетов (BIS) и участвует в работе международных организаций, таких как Международный валютный фонд (МВФ) и Совет по финансовой стабильности (FSB).

Критика и независимость

Деятельность Совета управляющих ФРС периодически подвергается критике с разных сторон. Некоторые экономисты и политики утверждают, что совет обладает чрезмерной властью и недостаточно подотчетен. Другие критикуют его за недостаточно быструю реакцию на экономические кризисы, например, на финансовый кризис 2008 года.

Особое внимание уделяется независимости совета от политического давления. Хотя члены совета назначаются президентом, их длительные сроки полномочий и защита от увольнения без причины призваны обеспечить независимость. Однако в 2018—2019 годах президент Дональд Трамп неоднократно публично критиковал председателя Джерома Пауэлла за повышение процентных ставок, что вызвало дискуссии о границах политического влияния на ФРС.

Значение для мировой экономики

Решения Совета управляющих ФРС имеют глобальное значение, поскольку доллар США является основной резервной валютой мира. Изменения процентных ставок ФРС влияют на стоимость заимствований, потоки капитала и обменные курсы по всему миру. Экономические данные и прогнозы, публикуемые советом, широко используются аналитиками и правительствами других стран.

Источники

1. Federal Reserve Act (1913) с последующими поправками.
2. Banking Act of 1935.
3. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (2010).
4. Официальный сайт Совета управляющих Федеральной резервной системы (federalreserve.gov).
5. Учебник «Денежно-кредитная политика» (авторы: Фредерик Мишкин, Стэнли Фишер).
6. «История Федеральной резервной системы» (автор: Аллан Мельцер).
7. Публикации Банка международных расчетов (BIS).