Открыть сервис
Главная → Блог → iShares Russell 2000 ETF

iShares Russell 2000 ETF

iShares Russell 2000 ETF (торговый код IWM) — это биржевой инвестиционный фонд (ETF), который отслеживает динамику индекса Russell 2000, представляющего акции компаний малой капитализации (small-cap) на фондовом рынке США. Управляется компанией BlackRock (зарегистрирована в США, не является нежелательной организацией в РФ). Фонд был запущен в 2000 году и является одним из крупнейших и наиболее ликвидных ETF, ориентированных на сегмент малых компаний. IWM позволяет инвесторам получить диверсифицированный доступ к широкому спектру американских малых предприятий, не покупая каждую акцию по отдельности.

История и создание

Фонд iShares Russell 2000 ETF был запущен 22 мая 2000 года компанией Barclays Global Investors, которая впоследствии была приобретена BlackRock в 2009 году. Создание фонда было ответом на растущий спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов на инструменты, позволяющие пассивно инвестировать в сегмент компаний малой капитализации. До появления ETF доступ к этому сегменту рынка был ограничен из-за высокой стоимости покупки большого количества отдельных акций и необходимости постоянной ребалансировки портфеля. IWM стал одним из первых ETF, отслеживающих индекс Russell 2000, и быстро завоевал популярность благодаря своей прозрачности, низким комиссиям и ликвидности.

Индекс Russell 2000

Что такое Russell 2000

Индекс Russell 2000 — это фондовый индекс, который включает около 2000 акций компаний малой капитализации, котирующихся на американских биржах (NYSE, Nasdaq, NYSE American). Он является частью более широкой системы индексов Russell, разработанной компанией FTSE Russell. Индекс Russell 2000 считается бенчмарком для сегмента small-cap в США и широко используется инвесторами для оценки доходности этого сегмента рынка.

Критерии включения

В индекс Russell 2000 включаются акции компаний, рыночная капитализация которых находится в диапазоне от примерно 30 миллионов до 2 миллиардов долларов США (на момент ежегодной ребалансировки). Точные границы могут меняться в зависимости от рыночных условий. Компании должны быть зарегистрированы в США, иметь акции, торгуемые на основных биржах, и соответствовать требованиям по ликвидности. Индекс пересматривается ежегодно в июне, когда происходит ребалансировка — добавление новых компаний и исключение тех, чья капитализация выросла или упала за пределы диапазона.

Структура индекса

Индекс Russell 2000 является взвешенным по рыночной капитализации, то есть компании с большей капитализацией имеют больший вес в индексе. Однако, в отличие от индексов крупных компаний (например, S&P 500), распределение весов в Russell 2000 более равномерное: ни одна компания не доминирует. Индекс включает компании из различных секторов экономики, включая финансы, здравоохранение, технологии, промышленность, потребительские товары и энергетику. По состоянию на 2024 год, наибольший вес в индексе имеют сектора финансов (около 20%), здравоохранения (около 15%) и технологий (около 15%).

Характеристики фонда iShares Russell 2000 ETF

Основные параметры

  • Тикер: IWM (на биржах NYSE Arca и других).
  • Дата запуска: 22 мая 2000 года.
  • Комиссия (Expense Ratio): 0,19% годовых (на 2024 год). Это означает, что за каждые 10 000 долларов инвестиций в год взимается 19 долларов.
  • Чистые активы (AUM): около 60 миллиардов долларов США (по состоянию на 2024 год), что делает его одним из крупнейших ETF в мире.
  • Количество позиций: около 2000 акций (точное число меняется при ежегодной ребалансировке индекса).
  • Дивидендная доходность: около 1,2–1,5% годовых (зависит от рыночных условий). Дивиденды выплачиваются ежеквартально.
  • Метод отслеживания: полное физическое копирование (фонд владеет всеми акциями, входящими в индекс Russell 2000, в пропорциях, соответствующих индексу).

Управление и ребалансировка

Фонд управляется командой BlackRock, которая отвечает за точное отслеживание индекса. Ребалансировка портфеля происходит автоматически в соответствии с изменениями в индексе Russell 2000 (ежегодно в июне). Фонд также может корректировать состав при корпоративных событиях (слияниях, поглощениях, банкротствах) или изменениях в листинге.

Ликвидность и торговля

IWM является одним из наиболее ликвидных ETF в мире. Среднедневной объем торгов превышает 10 миллионов акций, что обеспечивает низкие спреды между ценами покупки и продажи (bid-ask spread). Фонд торгуется на основных американских биржах, а также доступен для торговли на многих международных площадках. Инвесторы могут покупать и продавать акции IWM в течение всего торгового дня, как обычные акции.

Применение и стратегии использования

Диверсификация портфеля

IWM используется инвесторами для добавления в портфель экспозиции к сегменту компаний малой капитализации. Этот сегмент часто демонстрирует более высокую волатильность и потенциально более высокую доходность по сравнению с крупными компаниями, но также несет больший риск. Включение IWM в портфель, состоящий из ETF на крупные компании (например, SPY или VOO), позволяет диверсифицировать риски и получить доступ к быстрорастущим компаниям.

Хеджирование и спекулятивные стратегии

IWM часто используется для хеджирования портфелей или для спекулятивных стратегий, таких как торговля опционами (например, покупка или продажа колл-опционов на IWM). Фонд также популярен среди трейдеров, которые играют на разнице в динамике между крупными и малыми компаниями (например, стратегия «long IWM, short SPY»).

Инструмент для пассивного инвестирования

Для долгосрочных инвесторов IWM является удобным инструментом для пассивного инвестирования в сегмент малых компаний. Покупка и удержание акций фонда позволяет получить доходность, близкую к доходности индекса Russell 2000, без необходимости самостоятельно выбирать акции и проводить ребалансировку.

Сравнение с аналогами

iShares Russell 2000 ETF (IWM) vs. Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)

Оба фонда отслеживают один и тот же индекс Russell 2000. Основные различия:

  • Комиссия: IWM — 0,19%, VTWO — 0,10% (ниже).
  • Размер активов: IWM — около 60 млрд долларов, VTWO — около 10 млрд долларов.
  • Ликвидность: IWM значительно более ликвиден, что делает его предпочтительным для активных трейдеров.
  • Метод отслеживания: оба используют полное физическое копирование.

iShares Russell 2000 ETF (IWM) vs. iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)

IJR отслеживает индекс S&P SmallCap 600, который включает 600 компаний малой капитализации, отобранных по более строгим критериям (включая прибыльность). Основные различия:

  • Количество позиций: IWM — около 2000, IJR — 600.
  • Комиссия: IWM — 0,19%, IJR — 0,06% (ниже).
  • Доходность: исторически IJR показывал немного более высокую доходность, но с меньшей волатильностью, чем IWM, из-за более строгого отбора компаний.
  • Ликвидность: IWM более ликвиден.

Критика и риски

Волатильность и риск

Компании малой капитализации, входящие в IWM, как правило, более волатильны, чем крупные компании. Они более чувствительны к экономическим циклам, изменениям процентных ставок и рыночным настроениям. В периоды экономических спадов акции малых компаний могут падать сильнее, чем акции крупных.

Концентрация в секторах

Хотя индекс Russell 2000 диверсифицирован по секторам, в нем отсутствуют некоторые крупные отрасли (например, энергетика представлена небольшим весом). Кроме того, в индексе много компаний из финансового сектора, что может создавать дополнительный риск при кризисах в банковской системе.

Комиссия

Комиссия IWM в 0,19% выше, чем у многих ETF на крупные компании (например, SPY имеет комиссию 0,09%, VOO — 0,03%). Для долгосрочных инвесторов это может привести к значительному снижению конечной доходности из-за эффекта сложных процентов.

Недостатки пассивного инвестирования

Поскольку IWM пассивно отслеживает индекс, он не учитывает фундаментальные показатели компаний. В индекс могут попасть убыточные или слабые компании, что может снижать общую доходность фонда по сравнению с активно управляемыми фондами, которые отбирают только качественные малые компании.

Интересные факты

  • IWM является одним из самых торгуемых ETF в мире по объему опционов. На его акции приходится значительная доля опционной активности на американском рынке.
  • В 2020 году, во время пандемии COVID-19, IWM упал более чем на 40% от своих максимумов, но затем восстановился и достиг новых исторических максимумов к 2021 году.
  • Фонд часто используется в качестве барометра экономического здоровья США: рост IWM обычно ассоциируется с оптимизмом в отношении экономики, так как малые компании более чувствительны к внутреннему спросу.
  • В 2023 году IWM показал доходность около 15%, что было ниже, чем у S&P 500 (около 24%), но выше, чем у многих других классов активов.

Источники

BFOmetr — база данных и аналитика по компаниям России.

На главную BFOmetr →

Похожие материалы