Оборотные активы

Оборотные активы — это совокупность имущественных ценностей предприятия (организации), которые участвуют в одном производственном цикле (или в течение одного операционного цикла, не превышающего 12 месяцев), полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию и в процессе использования изменяют свою натурально-вещественную форму. Оборотные активы являются одной из двух основных категорий активов предприятия наряду с внеоборотными активами и обеспечивают его текущую операционную деятельность, ликвидность и платёжеспособность.

Состав и классификация

Оборотные активы включают широкий спектр объектов бухгалтерского учёта, которые группируются по различным признакам. Наиболее распространённой является классификация по функциональной роли в производственном процессе и по степени ликвидности.

По функциональной роли

• Запасы — предметы труда, предназначенные для обработки, переработки или использования в производстве, а также готовая продукция и товары для перепродажи. Включают сырьё, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тару, запасные части, незавершённое производство, готовую продукцию на складе и товары отгруженные.
• Дебиторская задолженность — суммы, которые должны предприятию покупатели, заказчики, подотчётные лица и прочие контрагенты за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги. Включает краткосрочную дебиторскую задолженность (со сроком погашения менее 12 месяцев) и авансы выданные.
• Денежные средства и их эквиваленты — наличные деньги в кассе, средства на расчётных, валютных и специальных счетах в банках, а также краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения (например, депозиты до востребования, государственные облигации со сроком погашения до трёх месяцев).
• Краткосрочные финансовые вложения — инвестиции предприятия в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы на срок до одного года, а также вклады в уставные капиталы других организаций, если они не предназначены для перепродажи и не являются денежными эквивалентами.
• Прочие оборотные активы — налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (НДС к возмещению), расходы будущих периодов (если они относятся к текущему циклу), а также иные активы, не вошедшие в предыдущие группы.

По степени ликвидности

Ликвидность оборотных активов определяется скоростью их превращения в денежные средства. По этому критерию выделяют:

• Абсолютно ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть немедленно использованы для погашения обязательств.
• Быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и безнадёжной), готовая продукция, товары отгруженные. Превращение в деньги занимает от нескольких дней до нескольких месяцев.
• Медленно реализуемые активы — запасы сырья, материалов, незавершённое производство, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретённым ценностям. Реализация таких активов требует более длительного времени и может быть сопряжена с потерей стоимости.
• Труднореализуемые активы — просроченная и сомнительная дебиторская задолженность, неликвиды в запасах, расходы будущих периодов. Превращение в деньги затруднено или возможно только с большими скидками.

Управление оборотными активами

Управление оборотными активами является одной из ключевых функций финансового менеджмента предприятия. Его цель — обеспечение непрерывности производственного процесса при минимальных затратах на финансирование оборотных средств и поддержание оптимального уровня ликвидности. Основные задачи управления включают:

• Нормирование оборотных средств — определение экономически обоснованного размера запасов, незавершённого производства, готовой продукции и денежных средств, необходимого для бесперебойной работы. Нормирование осуществляется на основе расчёта норм запаса в днях и однодневного расхода (выпуска) соответствующего элемента.
• Управление запасами — поддержание оптимального объёма и структуры запасов, минимизация затрат на их хранение и обслуживание, предотвращение дефицита и затоваривания. Используются модели EOQ (Economic Order Quantity), ABC-анализ, XYZ-анализ и системы «точно в срок».
• Управление дебиторской задолженностью — контроль за сроками погашения задолженности, оценка кредитоспособности покупателей, применение скидок за раннюю оплату, факторинг, инкассация просроченной задолженности.
• Управление денежными средствами — обеспечение ликвидности, оптимизация остатков на счетах, планирование денежных потоков (Cash Flow), использование краткосрочных инструментов инвестирования свободных средств.

Показатели эффективности использования

Для оценки эффективности использования оборотных активов применяется ряд финансовых коэффициентов:

• Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб) — отношение выручки от реализации к средней величине оборотных активов за период. Показывает, сколько раз за период оборотные активы совершили полный оборот. Высокое значение свидетельствует о более интенсивном использовании активов.
• Период оборота оборотных активов (в днях) — отношение длительности периода (обычно 365 дней) к коэффициенту оборачиваемости. Показывает среднюю продолжительность одного оборота. Чем меньше период, тем быстрее средства возвращаются в оборот.
• Коэффициент загрузки оборотных средств — обратный показатель коэффициенту оборачиваемости. Показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль выручки.
• Рентабельность оборотных активов — отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов. Отражает эффективность использования оборотных средств в части генерации прибыли.
• Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) — отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение обычно находится в диапазоне от 1,5 до 2,5. Показывает, насколько предприятие способно погасить свои краткосрочные долги за счёт оборотных активов.
• Коэффициент быстрой ликвидности — отношение наиболее ликвидной части оборотных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. Норматив — от 0,7 до 1.

Особенности в различных отраслях

Структура и объём оборотных активов существенно различаются в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия:

• В промышленности значительную долю занимают запасы сырья, материалов и незавершённое производство. Нормирование оборотных средств традиционно является важным инструментом управления.
• В торговле преобладают товарные запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения могут составлять относительно небольшую долю.
• В сфере услуг оборотные активы часто представлены в основном дебиторской задолженностью и денежными средствами; материальные запасы минимальны.
• В строительстве велика доля незавершённого производства и дебиторской задолженности заказчиков. Сроки оборота могут быть значительно больше, чем в других отраслях.

Отражение в бухгалтерской отчётности

В бухгалтерском балансе (форма №1 по РСБУ) оборотные активы отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы». В соответствии с Положением по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99), в этом разделе выделяются следующие статьи:

• Запасы (строка 1210)
• Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (строка 1220)
• Дебиторская задолженность (строка 1230)
• Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) (строка 1240)
• Денежные средства и денежные эквиваленты (строка 1250)
• Прочие оборотные активы (строка 1260)

Итоговая сумма по всем статьям второго раздела баланса называется «Итого по разделу II» и представляет собой общую величину оборотных активов предприятия на отчётную дату.

Критика и ограничения

Концепция оборотных активов, основанная на критерии одного операционного цикла, имеет ряд ограничений. Во-первых, на практике некоторые активы, формально относимые к оборотным (например, запасы сырья с длительным сроком хранения), могут фактически использоваться более года. Во-вторых, деление активов на оборотные и внеоборотные в значительной степени условно и зависит от специфики деятельности предприятия. В-третьих, показатель текущей ликвидности, рассчитываемый на основе балансовых данных, может не отражать реальной способности предприятия погасить обязательства, если значительная часть оборотных активов представлена неликвидными запасами или сомнительной дебиторской задолженностью.

Источники

• Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99), утверждённое Приказом Минфина России от 06.07.1999 №43н.
• Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчётности организаций».
• Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Проспект, 2014.
• Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2016.
• Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2013.