Закон Хамфри — Хокинса

Закон Хамфри — Хокинса (полное название — Закон о полной занятости и сбалансированном росте, англ. Full Employment and Balanced Growth Act of 1978) — федеральный закон США, принятый в 1978 году, который установил в качестве национальных целей достижение полной занятости, стабильности цен и сбалансированного экономического роста. Закон заменил более ранний Закон о занятости 1946 года и определил конкретные количественные ориентиры для макроэкономической политики, а также обязал президента и Федеральную резервную систему (ФРС) отчитываться перед Конгрессом о ходе их достижения.

История принятия

Закон был разработан и принят на фоне экономических трудностей 1970-х годов, включавших высокую инфляцию, рост безработицы и стагфляцию. Предшествующий Закон о занятости 1946 года лишь декларировал общую ответственность государства за поддержание занятости, но не содержал конкретных механизмов и целей. Инициаторами нового закона выступили сенатор Хьюберт Хамфри (демократ от Миннесоты) и конгрессмен Август Хокинс (демократ от Калифорнии), которые стремились усилить роль государства в обеспечении полной занятости и борьбе с инфляцией.

Закон был подписан президентом Джимми Картером 27 октября 1978 года. Его принятие стало результатом компромисса между либеральными сторонниками активного вмешательства в экономику и консерваторами, опасавшимися чрезмерного контроля над денежно-кредитной политикой.

Основные положения

Цели и ориентиры

Закон Хамфри — Хокинса установил следующие количественные цели для экономики США:

• Уровень безработицы — не более 3 % для взрослого населения (старше 20 лет) и не более 4 % для общего уровня безработицы к 1983 году.
• Инфляция — снижение темпов роста потребительских цен до 0 % к 1988 году (позднее эта цель была признана нереалистичной и скорректирована).
• Экономический рост — поддержание сбалансированного роста валового национального продукта (ВНП) на уровне, соответствующем полной занятости.

Закон также предписывал правительству использовать все доступные инструменты — фискальную, денежно-кредитную и структурную политику — для достижения этих целей.

Требования к отчётности

Закон ввёл обязательные процедуры отчётности:

• Президент должен был ежегодно представлять Конгрессу Экономический доклад (Economic Report of the President), содержащий анализ текущей ситуации и планы по достижению целей.
• Федеральная резервная система (ФРС) — организация, осуществляющая функции центрального банка США — обязана была дважды в год представлять Конгрессу отчёт о денежно-кредитной политике (так называемый «Доклад Хамфри — Хокинса»), в котором излагались прогнозы по инфляции, безработице и экономическому росту, а также обосновывались решения по процентным ставкам и денежной массе.

Роль Федеральной резервной системы

Закон Хамфри — Хокинса формально закрепил за ФРС двойной мандат: поддержание максимальной занятости и стабильности цен. Это стало важным шагом в развитии денежно-кредитной политики США, поскольку ранее ФРС действовала на основе более расплывчатых указаний. Закон также усилил подотчётность ФРС перед Конгрессом, но не лишил её операционной независимости.

Критика и последствия

Недостижимость целей

Установленные законом количественные ориентиры (3 % безработицы, нулевая инфляция) оказались практически недостижимыми в условиях реальной экономики. Уже к началу 1980-х годов стало ясно, что одновременное снижение безработицы и инфляции до таких уровней невозможно без серьёзных социальных и экономических издержек. В 1983 году сроки достижения целей были перенесены, а впоследствии закон фактически утратил обязательную силу — его положения стали носить рекомендательный характер.

Влияние на денежно-кредитную политику

Несмотря на критику, закон сыграл важную роль в институционализации прозрачности и подотчётности ФРС. Практика полугодовых отчётов перед Конгрессом сохранилась и после того, как первоначальные цели были пересмотрены. В 2000 году Конгресс принял Закон о модернизации финансовых услуг (Gramm-Leach-Bliley Act), который отменил требование ежегодных докладов президента, но отчёты ФРС остались.

Сравнение с другими странами

Закон Хамфри — Хокинса стал одним из первых в мире примеров законодательного закрепления макроэкономических целей. Впоследствии аналогичные подходы были использованы в других странах, например, в Великобритании (Закон о Банке Англии 1998 года) и в зоне евро (Устав Европейского центрального банка). Однако опыт США показал, что жёсткие количественные ориентиры могут быть негибкими и не соответствовать меняющимся экономическим условиям.

Современное значение

В XXI веке закон Хамфри — Хокинса сохраняет скорее историческое и символическое значение, чем практическое. Его основные положения — двойной мандат ФРС и требование отчётности — остаются в силе, но конкретные целевые показатели давно не применяются. В 2012 году Федеральная резервная система официально приняла инфляционное таргетирование на уровне 2 %, что фактически заменило прежнюю цель нулевой инфляции.

Закон также продолжает влиять на дискуссии о роли государства в экономике. Сторонники активного вмешательства ссылаются на него как на пример законодательного закрепления ответственности за полную занятость, тогда как критики указывают на нереалистичность его целей и опасность политического давления на независимый центральный банк.

Интересные факты

• Закон был назван в честь сенатора Хьюберта Хамфри, который умер за несколько месяцев до его подписания, и конгрессмена Августа Хокинса, который активно продвигал законопроект в Палате представителей.
• Первоначальная версия законопроекта предусматривала более жёсткие меры, включая право президента устанавливать временные ограничения на цены и заработную плату для борьбы с инфляцией, но эти положения были исключены в ходе обсуждения.
• Доклады ФРС, представляемые в рамках закона, получили неофициальное название «Доклады Хамфри — Хокинса» и стали важным источником информации для рынков и аналитиков.

Источники

• Full Employment and Balanced Growth Act of 1978, Public Law 95-523, 92 Stat. 1887.
• Economic Report of the President, 1979–1983.
• Federal Reserve Board, «Monetary Policy Report to the Congress», 1979–2020.
• Blinder, A. S. (1998). Central Banking in Theory and Practice. MIT Press.
• Romer, C. D., & Romer, D. H. (2002). «The Evolution of Economic Understanding and Postwar Stabilization Policy».