Фиксинг

Фиксинг — это практика сговора участников рынка (финансового, товарного или иного) с целью установления искусственных, нерыночных цен, объёмов торгов или иных условий сделок. В широком смысле термин охватывает любые согласованные действия, направленные на манипулирование рыночными показателями (котировками, процентными ставками, курсами валют) в ущерб добросовестной конкуренции и интересам третьих лиц. Фиксинг является разновидностью картельного сговора и в большинстве юрисдикций, включая Российскую Федерацию, квалифицируется как нарушение антимонопольного законодательства, а в отдельных случаях — как уголовное преступление.

История возникновения и развития

Практика фиксинга имеет давние исторические корни. Первые упоминания о сговорах купцов с целью контроля цен относятся к эпохе Средневековья. С развитием биржевой торговли в XVII—XVIII веках появились формализованные процедуры установления единых цен, например, фиксинг золота в Лондоне (London Gold Fixing), введённый в 1919 году. Первоначально такие процедуры служили легитимным механизмом определения справедливой рыночной цены на основе спроса и предложения. Однако со временем они стали объектом злоупотреблений.

В XX веке, с усилением антимонопольного регулирования, фиксинг был признан незаконным в большинстве развитых стран. Крупные скандалы, связанные с манипулированием ставками LIBOR (2012 год) и валютными курсами на рынке FOREX (2013 год), привели к ужесточению надзора и введению многомиллиардных штрафов для ведущих мировых банков.

Виды фиксинга

Фиксинг классифицируется по различным признакам: по сфере применения, по механизму сговора и по объекту манипуляции.

По сфере применения

• Финансовый фиксинг: сговор участников финансового рынка (банков, брокеров, инвестиционных фондов) для манипулирования процентными ставками (LIBOR, EURIBOR), курсами валют (валютный фиксинг), ценами на драгоценные металлы (золотой фиксинг) или доходностью государственных облигаций.
• Товарный фиксинг: сговор производителей или продавцов определённого товара (нефть, зерно, металлы, лекарства) для установления завышенных или фиксированных цен на рынке. Является классическим картельным сговором.
• Аукционный фиксинг: сговор участников торгов (государственных или коммерческих) с целью обеспечения победы заранее определённому участнику. Включает такие схемы, как «таран» (отказ от участия в пользу подставного лица) или «вращение» (попеременное выигрывание контрактов участниками сговора).
• Спортивный фиксинг: сговор спортсменов, судей или официальных лиц для обеспечения заранее оговорённого результата соревнования (договорной матч). В ряде стран, включая Россию, квалифицируется как уголовное преступление.

По механизму сговора

• Горизонтальный фиксинг: сговор между прямыми конкурентами (например, между двумя производителями автомобилей) для установления единой цены на продукцию.
• Вертикальный фиксинг: сговор между участниками разных уровней цепочки поставок (например, производитель и дистрибьютор) для установления фиксированной розничной цены (resale price maintenance). В некоторых юрисдикциях может быть разрешён при определённых условиях, но в России, как правило, запрещён.

По объекту манипуляции

• Ценовой фиксинг: установление фиксированных или минимальных/максимальных цен на товары или услуги.
• Фиксинг объёмов: согласование объёмов производства или продаж для поддержания искусственного дефицита и высоких цен.
• Фиксинг условий сделок: сговор о стандартных условиях поставки, скидках, гарантийных обязательствах, которые невыгодны для потребителя.

Правовое регулирование в России

В Российской Федерации фиксинг регулируется Федеральным законом «О защите конкуренции» (№ 135-ФЗ) и подпадает под понятие «антиконкурентные соглашения» (картели). Статья 11 закона прямо запрещает соглашения между хозяйствующими субъектами-конкурентами, которые приводят или могут привести к установлению или поддержанию цен (тарифов), скидок, надбавок и наценок.

За нарушение антимонопольного законодательства предусмотрена административная ответственность (статья 14.32 КоАП РФ) в виде крупных штрафов, исчисляемых в процентах от годовой выручки компании, а также уголовная ответственность (статья 178 УК РФ) за ограничение конкуренции, если это причинило крупный ущерб или повлекло извлечение дохода в особо крупном размере. Максимальное наказание по статье 178 УК РФ — лишение свободы до 7 лет.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) активно выявляет и пресекает случаи фиксинга. В 2023—2024 годах ФАС возбудила ряд дел о картельных сговорах на рынках дорожного строительства, поставок медицинского оборудования и продуктов питания. Ведомство использует методы экономического анализа, оперативно-розыскные мероприятия и программы смягчения ответственности для участников картелей, добровольно сообщивших о сговоре.

Примеры известных случаев фиксинга

• LIBOR-скандал (2012 год): Крупнейший финансовый скандал, связанный с манипулированием Лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR). Трейдеры ряда банков (Barclays, UBS, Deutsche Bank и других) сговаривались для занижения или завышения ставки, что позволяло им извлекать прибыль от торговли деривативами. Банки выплатили штрафы на общую сумму более 9 миллиардов долларов.
• Валютный фиксинг (2013 год): Сговор трейдеров из нескольких крупных банков (включая Citigroup, JPMorgan Chase, Royal Bank of Scotland) для манипулирования курсами валют на рынке FOREX. Трейдеры использовали закрытые чаты с названиями «The Cartel» и «The Mafia» для координации своих действий. Банки были оштрафованы на сумму около 10 миллиардов долларов.
• Фиксинг золота (2014 год): Регуляторы Великобритании и США оштрафовали Barclays и другие банки за манипулирование ценами на золото на лондонском фиксинге. Трейдеры использовали информацию о заявках клиентов для проведения сделок в свою пользу.
• Картельные сговоры в России: ФАС России регулярно выявляет картели на торгах. Например, в 2023 году было возбуждено дело против компаний, участвовавших в аукционах на поставку медицинских масок в период пандемии COVID-19. Участники сговора договаривались о поддержании высоких цен, что привело к удорожанию закупок для государственных больниц.

Критика и последствия

Фиксинг наносит существенный экономический ущерб. Он приводит к завышению цен для конечных потребителей, снижению качества товаров и услуг, подавлению инноваций и недобросовестной конкуренции. В финансовой сфере манипулирование ставками и курсами подрывает доверие к рынку и может искажать сигналы для денежно-кредитной политики центральных банков.

Критики существующей системы борьбы с фиксингом отмечают, что штрафы, даже многомиллиардные, часто воспринимаются крупными корпорациями как «издержки ведения бизнеса». Кроме того, программы смягчения ответственности (leniency programs), поощряющие «стукачество» среди участников картеля, могут приводить к ложным доносам и неоправданному преследованию добросовестных компаний.

Источники

• Федеральный закон «О защите конкуренции» от 26.07.2006 № 135-ФЗ.
• Уголовный кодекс Российской Федерации, статья 178 «Ограничение конкуренции».
• Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях, статья 14.32.
• Доклады Федеральной антимонопольной службы (ФАС России) о состоянии конкуренции в Российской Федерации за 2022–2024 годы.
• Материалы расследований Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) по делам о манипулировании LIBOR и FOREX (2012–2015 гг.).
• Книга: «Картели: экономика, право, практика» под редакцией А.Ю. Голомолзина (Москва, 2020).