Положение Банка России № 706-П

Положение Банка России № 706-П — это нормативный акт Банка России, устанавливающий требования к порядку эмиссии (выпуска) и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации. Полное название документа — «Положение о требованиях к порядку эмиссии (выпуска) и регистрации ценных бумаг кредитных организаций на территории Российской Федерации». Оно вступило в силу 1 января 2014 года и заменило ранее действовавшее Положение Банка России № 128-П. Документ регулирует процедуры выпуска акций, облигаций, депозитарных расписок и иных эмиссионных ценных бумаг, а также устанавливает стандарты раскрытия информации и взаимодействия с регистрирующим органом.

История и предпосылки принятия

До введения № 706-П эмиссия ценных бумаг кредитных организаций регулировалась Положением Банка России № 128-П от 10 февраля 2003 года. Однако с развитием финансового рынка, появлением новых инструментов (например, биржевых облигаций) и изменением законодательства (в частности, Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и «О банках и банковской деятельности») возникла необходимость в актуализации нормативной базы. № 706-П было разработано с целью унификации процедур эмиссии, повышения прозрачности и сокращения административных барьеров. Оно вступило в силу 1 января 2014 года, а с 1 января 2015 года было дополнено требованиями к эмиссии биржевых облигаций.

Основные положения

Сфера действия

Положение № 706-П распространяется на все кредитные организации, зарегистрированные на территории РФ, включая банки, небанковские кредитные организации (НКО) и иные организации, имеющие лицензию Банка России на осуществление банковских операций. Оно не применяется к эмиссии ценных бумаг нерезидентами, а также к выпускам, осуществляемым в рамках реорганизации кредитных организаций (для таких случаев действуют отдельные нормативные акты).

Процедура эмиссии

Эмиссия ценных бумаг кредитной организацией включает несколько этапов:

1. Принятие решения о выпуске — уполномоченный орган кредитной организации (например, совет директоров или общее собрание акционеров) утверждает решение о выпуске, которое должно содержать сведения об объёме, номинальной стоимости, количестве ценных бумаг, порядке размещения и условиях погашения.
2. Государственная регистрация выпуска — документы направляются в Департамент корпоративных отношений Банка России (или его территориальное учреждение). Регистрация осуществляется в срок до 30 дней (для биржевых облигаций — до 10 дней). При отказе в регистрации Банк России обязан указать причины.
3. Размещение ценных бумаг — осуществляется в течение срока, указанного в решении о выпуске (обычно не более 1 года с даты регистрации). Размещение может быть открытым (публичное предложение) или закрытым (среди заранее определённого круга лиц).
4. Государственная регистрация отчёта об итогах выпуска — после завершения размещения кредитная организация представляет отчёт, который регистрируется в течение 14 дней. В случае неполного размещения выпуск может быть признан несостоявшимся.

Требования к документам

Для регистрации выпуска кредитная организация обязана предоставить:

• заявление на регистрацию;
• решение о выпуске (в двух экземплярах);
• проспект ценных бумаг (если выпуск предполагает публичное размещение или обращение на организованных торгах);
• копии учредительных документов и лицензии;
• документы, подтверждающие оплату уставного капитала (для акций);
• иные документы по запросу регистрирующего органа.

Проспект ценных бумаг должен содержать информацию о финансовом состоянии эмитента, условиях выпуска, рисках и порядке раскрытия информации. Для биржевых облигаций проспект может быть заменён на биржевой листинг.

Виды ценных бумаг, регулируемые Положением

Положение № 706-П охватывает следующие виды эмиссионных ценных бумаг:

• Акции — обыкновенные и привилегированные, в том числе размещаемые при увеличении уставного капитала.
• Облигации — процентные, дисконтные, конвертируемые, а также биржевые облигации (срок обращения от 1 года до 10 лет).
• Депозитарные расписки — российские депозитарные расписки (РДР), удостоверяющие права на акции иностранных эмитентов.
• Опционы эмитента — ценные бумаги, дающие право на покупку акций эмитента в будущем.

Для каждого вида установлены особые требования: например, для привилегированных акций — ограничение по доле в уставном капитале (не более 25%), для облигаций — необходимость обеспечения (залога, поручительства) при выпуске на сумму свыше определённого порога.

Особенности для биржевых облигаций

С 1 января 2015 года в Положение № 706-П были внесены изменения, упрощающие процедуру эмиссии биржевых облигаций. Для них предусмотрена ускоренная регистрация (до 10 дней), а также возможность размещения без регистрации проспекта ценных бумаг при условии, что облигации включены в котировальный список биржи. Биржевые облигации могут выпускаться на срок до 10 лет, а их номинальная стоимость не может быть менее 1000 рублей.

Ответственность за нарушения

Нарушение требований Положения № 706-П влечёт административную и гражданско-правовую ответственность. Банк России вправе:

• отказать в регистрации выпуска при несоответствии документов требованиям;
• приостановить эмиссию до устранения нарушений;
• признать выпуск недействительным (например, при нарушении порядка размещения или недостоверности информации);
• наложить штраф на должностных лиц кредитной организации (в соответствии с КоАП РФ, статья 15.19 — до 30 тыс. рублей для должностных лиц, до 500 тыс. рублей для юридических лиц).

Кроме того, кредитная организация обязана возместить убытки инвесторам, понесённые в результате нарушения правил эмиссии.

Критика и изменения

Положение № 706-П неоднократно подвергалось критике со стороны участников рынка за излишнюю бюрократизацию и длительные сроки регистрации (особенно в сравнении с международными стандартами). В 2018–2020 годах Банк России внёс ряд поправок, направленных на упрощение процедур: сокращение перечня документов, внедрение электронного документооборота, а также возможность регистрации выпусков через личный кабинет на сайте Банка России. В 2022 году, в связи с санкционным давлением, были введены временные меры, позволяющие кредитным организациям размещать ценные бумаги без регистрации проспекта при условии последующего раскрытия информации.

Значение

Положение № 706-П является ключевым нормативным актом, регулирующим рынок ценных бумаг кредитных организаций в России. Оно обеспечивает единообразие процедур, защиту прав инвесторов и контроль со стороны регулятора. Вместе с тем, его требования способствуют стабильности банковской системы, предотвращая недобросовестные эмиссии и снижая риски для вкладчиков и акционеров.