NextGenerationEU

NextGenerationEU — это временный инструмент восстановления экономики Европейского союза, созданный в 2020 году для преодоления последствий пандемии COVID-19. Представляет собой пакет финансовой помощи и стимулирования объёмом более 800 миллиардов евро (в ценах 2018 года), направленный на поддержку государств-членов ЕС, ускорение «зелёного» и цифрового переходов, а также повышение экономической устойчивости Союза. Является крупнейшим в истории ЕС пакетом фискального стимулирования, финансируемым за счёт совместного заимствования средств на финансовых рынках.

История создания

Предпосылки

Пандемия COVID-19, начавшаяся в начале 2020 года, привела к беспрецедентному экономическому спаду в странах ЕС. Введение карантинных мер, закрытие границ и падение потребительского спроса вызвали резкое сокращение ВВП. К середине 2020 года Европейская комиссия прогнозировала падение экономики еврозоны на 7,7% в 2020 году. Традиционные механизмы стабилизации, такие как Европейский стабилизационный механизм (ESM), оказались недостаточными для масштабного кризиса, затронувшего все государства-члены.

Разработка и утверждение

27 мая 2020 года Европейская комиссия под руководством Урсулы фон дер Ляйен представила предложение о создании фонда восстановления «Next Generation EU» (NGEU). Изначально предлагался объём в 750 миллиардов евро. Предложение предусматривало, что Европейская комиссия впервые в истории будет занимать средства на рынках от имени всего Союза, а не от имени отдельных стран. Это вызвало острые разногласия между «бережливыми» странами Севера (Нидерланды, Австрия, Швеция, Дания, Финляндия) и странами Юга (Италия, Испания, Греция, Португалия), которые больше пострадали от кризиса и нуждались в большей помощи.

После нескольких месяцев переговоров, 21 июля 2020 года, лидеры ЕС на специальном саммите достигли политического соглашения. Окончательный пакет составил 750 миллиардов евро (в ценах 2018 года), из которых 390 миллиардов выделялись в виде грантов (безвозвратной помощи), а 360 миллиардов — в виде кредитов. В декабре 2020 года соглашение было одобрено Европейским парламентом, а в феврале 2021 года — всеми 27 государствами-членами. Первые выплаты начались в августе 2021 года.

Структура и механизм финансирования

Основные компоненты

NextGenerationEU состоит из трёх основных столпов:

1. Механизм восстановления и устойчивости (Recovery and Resilience Facility, RRF) — центральный элемент, на который приходится около 90% всех средств (672,5 млрд евро). Предназначен для финансирования национальных планов восстановления и устойчивости, разработанных каждым государством-членом. Планы должны быть ориентированы на «зелёный» и цифровой переходы, а также на социальную и экономическую устойчивость.
2. Программа REACT-EU (Recovery Assistance for Cohesion and the Territories of Europe) — 50,6 млрд евро, направленных на поддержку здравоохранения, занятости, малого и среднего бизнеса, а также на преодоление последствий кризиса в наиболее пострадавших регионах.
3. Дополнительные программы (около 27 млрд евро) — включают усиление таких инструментов, как InvestEU (поддержка инвестиций), Horizon Europe (научные исследования), RescEU (запасы медицинского оборудования), Just Transition Fund (справедливый переход для углеродоёмких регионов) и другие.

Источники финансирования

В отличие от предыдущих программ, NextGenerationEU финансируется за счёт заимствований Европейской комиссии на финансовых рынках. Комиссия выпускает долгосрочные облигации (с погашением до 2058 года) и краткосрочные векселя. Погашение долга и процентов по нему планируется за счёт будущих поступлений в бюджет ЕС, включая новые собственные ресурсы (например, налог на пластиковые отходы, доходы от системы торговли выбросами, налог на цифровые услуги).

Ключевые цели и приоритеты

«Зелёный» переход (Green Deal)

Не менее 37% расходов каждого национального плана восстановления должны быть направлены на климатические цели. Средства идут на:

• Развитие возобновляемой энергетики и энергоэффективности.
• Модернизацию транспортной инфраструктуры (электромобили, железные дороги).
• Восстановление экосистем и биоразнообразия.
• Адаптацию к изменению климата.

Цифровая трансформация

Не менее 20% расходов каждого плана должны быть направлены на цифровизацию. Средства идут на:

• Развитие высокоскоростного интернета (5G, оптоволокно).
• Цифровизацию государственного управления и здравоохранения.
• Обучение цифровым навыкам.
• Поддержку цифровых инноваций в бизнесе.

Экономическая и социальная устойчивость

Средства направляются на:

• Поддержку занятости и создание новых рабочих мест.
• Реформы рынка труда и систем социальной защиты.
• Инвестиции в образование и здравоохранение.
• Поддержку малого и среднего предпринимательства.

Реализация и национальные планы

Процесс утверждения

Каждое государство-член ЕС разрабатывает собственный Национальный план восстановления и устойчивости (Recovery and Resilience Plan, RRP), который должен соответствовать приоритетам NextGenerationEU и рекомендациям Европейской комиссии. План утверждается Советом ЕС после оценки Европейской комиссией. Выплаты средств осуществляются поэтапно, после выполнения конкретных целей и показателей (milestones and targets), согласованных в плане.

Примеры стран

• Италия — крупнейший получатель средств (около 191,5 млрд евро). План включает масштабные проекты по модернизации инфраструктуры, цифровизации, развитию возобновляемой энергетики и реформе судебной системы.
• Испания — второй по величине получатель (около 69,5 млрд евро). План фокусируется на «зелёном» переходе, цифровизации, образовании и поддержке занятости.
• Франция — получила около 40 млрд евро. Основные направления: экология, цифровизация, конкурентоспособность промышленности.
• Германия — получила около 28 млрд евро. План включает проекты по декарбонизации, цифровизации и развитию водородной энергетики.
• Польша — первоначально план был заблокирован из-за споров о верховенстве права, но в 2023 году был утверждён (около 59,8 млрд евро).

Критика и вызовы

Эффективность и контроль

Критики указывают на сложность и бюрократичность механизма выплат, а также на риск нецелевого использования средств. Существуют опасения, что часть средств может быть потрачена на проекты, не соответствующие заявленным целям, или что реформы, необходимые для получения финансирования, будут проводиться формально.

Долговая нагрузка

Заимствования EС увеличивают совокупный долг Союза. Хотя долг планируется погашать до 2058 года, его обслуживание и погашение потребуют дополнительных бюджетных поступлений, что может привести к повышению налогов или сокращению других расходов бюджета ЕС.

Политические разногласия

Программа стала предметом острых политических дебатов. «Бережливые» страны выражали опасения по поводу превращения ЕС в «трансфертный союз» и ослабления фискальной дисциплины. Кроме того, реализация некоторых национальных планов (например, в Польше и Венгрии) была замедлена из-за споров о верховенстве права и демократических стандартах.

Влияние на инфляцию

Массированные фискальные вливания в экономику, особенно в условиях постпандемийного восстановления и роста цен на энергоносители, могли способствовать ускорению инфляции в еврозоне в 2021–2022 годах.

Значение и наследие

NextGenerationEU является поворотным моментом в истории европейской интеграции. Впервые ЕС привлёк столь значительные средства на совместной основе, что фактически создало прецедент для будущих фискальных механизмов. Программа также укрепила роль Европейской комиссии как центрального исполнительного органа и продемонстрировала способность Союза реагировать на масштабные кризисы. Ожидается, что реализация NextGenerationEU окажет долгосрочное положительное влияние на экономический рост, структурные реформы и конкурентоспособность стран ЕС, особенно в сферах «зелёной» энергетики и цифровых технологий.

Источники

• European Commission. (2020). NextGenerationEU: A recovery plan for Europe. Communication from the Commission.
• European Council. (2020). Conclusions of the Special European Council, 17-21 July 2020.
• European Parliament. (2021). Regulation (EU) 2021/241 of the European Parliament and of the Council of 12 February 2021 establishing the Recovery and Resilience Facility.
• Official Journal of the European Union. (2021). NextGenerationEU: Legal framework.
• Darvas, Z. (2021). The EU’s Recovery and Resilience Facility: A next phase in EU fiscal integration? Bruegel Policy Contribution.
• Pisani-Ferry, J. (2020). The EU’s recovery plan: A new departure? Policy Brief, Peterson Institute for International Economics.